2015年3月2日星期一

02 Mar 15 - 置富產業信託(0778) 全年業績

新一年,繼續玩無聊的猜謎遊戲,答案應該不用說了吧!

(1) 置富第一城為置富產業信託(0778)物業組合內最大規模之物業。 置富第一城位於

▪  (a)  置富花園
▪  (b)  華富邨
▪  (c)  沙田第一城
▪  (d)  馬鞍山新港城第一期


(2) 置富產業信託(0778)旗下商場平均呎租約為

▪  (a)  36元
▪  (b)  46元
▪  (c)  66元
▪  (d)  106元

置富第一城 置富產業信託(0778)

房地產信託基金(REITs)


以股息收益率而言,如果不包括藍籌的領匯(0823),置富產業(0778)在多隻REITs中最低,但其是過去數年的營業額增長理想,近年透過收購及翻新商場,提升租金回報率,可說是穩陣之選。

■ 23 Feb 15 - 陽光房產信託(0435) 中期業績

#     企業     股價市值2014年 收益率2015年 收益率 (E)
1 越秀房產信託(0405) 4.38元122億元6.7%--
2 陽光房產信託(0435) 4.02元65億元5.0%5.4% (E)
3 置富產業信託(0778) 8.85元166億元4.7%5.2% (E)
4 泓富產業信託(0808) 4.04元43億元5.4% (E)5.9% (E)
5 領匯(0823) 49.60元1,137億元3.3%3.6% (E)
6 富豪產業信託(1881) 2.23元73億元7.4% (E)--
7 冠君產業信託(2778) 3.76元216億元5.4% 5.2% (E)
8 春泉產業信託(1426) 3.74元41億元----
9 匯賢產業信託(87001) 3.51元196億元----

(註: 陽光房產信託 2015年: 2014-15年度)

#     企業     營運業務特點,資料
1 越秀房產信託(0405) 寫字樓 + 商場廣州6項物業,寫字樓佔收入4成,批發及購物中心佔3成
可出租面積475萬平方呎
酒店收入低於預期,補貼限期2016年後,派息下跌
2 陽光房產信託(0435) 寫字樓 + 購物商場非核心區物業,寫字樓及商場各佔收入一半
可出租面積129萬平方呎
車位844個
3 置富產業信託(0778) 購物商場18間購物商場
可出租面積311萬平方呎
車位2,756個
4 泓富產業信託(0808) 寫字樓 + 工商非核心區寫字樓佔收入6成,工商綜合物業佔收入4成
可出租面積135萬平方呎
5 領匯(0823) 150間購物商場藍籌股,150間購物商場
可出租面積1,100萬平方呎
車位78,000個
6 富豪產業信託(1881) 酒店 8間酒店
7 冠君產業信託(2778) 甲級商用物業花旗銀行廣場,朗豪坊,收入集中
可出租面積230萬平方呎
派息下跌
8 春泉產業信託(1426) 寫字樓北京物業,使用權50年年期届滿
9 匯賢產業信託(87001) -- 北京物業,使用權50年年期届滿


長和重組後後,長地專注房地產業,包括本港發展商、出租物業和酒店、整合後的中國內地發展物業業務,以及房地產相關的上市投資(如置富(778)、泓富產業信託(808)、匯賢產業信託(87001))。 置富產業信託(00778)主席趙國預期,重組對置富業務影響不大,長和系一直關注置富業務發展,未來隨時有注入資產的可能,而公司亦會積極尋找長和系以外的商場作收購目標。

置富產業行政總裁趙宇說,未來一兩年主力為天水圍及荃灣兩個大型屋苑商場翻新,總投資2.8億元。又表示未有打算仿傚另一隻本地房產信託基金領匯般改變策略兼營物業發展。 置富產業信託(0778)今年物業組合內有37.4%樓面租約到期,目前洽商續租的進度理想,期望續租租金升幅一如以往可達雙位數。

公司表示,由於租戶主要經營民生項目,所以不擔心自由行旅客消費力減慢,會對商戶收入構成太大影響。

置富(0778) 置富都會

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公司簡介置富產業信託(0778) 為房地產投資信託基金,主要投資於香港的零售商場和泊車設施或直接投資於集團收購的物業。
目前市值(港元)166.05億元
現時股價(港元)8.85元 (2015-03-02 收市價)
市盈率4.21倍
每股盈利(港元)2.102港元
市帳率0.74倍
每股帳面淨值(港元)11.93港元
置富產業信託(0778)



置富產業信託(0778) 全年業績

置富產業信託(0778)1月公布截至2014年12月底止年度,總收益及物業收入淨額,分別按年上升25.7%及25.1%至16.56億元及11.61億元。業績理想主要有賴按計劃地執行三項核心策略: 資產投資、 資產管理及 資產增值。

於2014年12月底,物業組合整體出租率依然保持在97.3%的穩健水平(2013年12月底:98.7%) ,續租租金調升率高達23.8%。

於2014年12月31日,物業組合的平均租金上升8.7%至每平方呎36.4元。 當中,置富嘉湖平均租金按年上升13.7%。

年度的可供分派收益7.81億元,按年升21.5%;每基金單位分派41.68仙(2013年財政年度:36仙),當中包括中期及末期每基金單位分派 20.88仙及20.8仙。全年每基金單位分派較上年增加15.8%,連續第三年錄得雙位數的增長。

置富嘉湖(Fortune Kingswood)


置富產業信託(0778)

置富產業信託(0778)於2003年及2010年分別在新交所及港交所上市。

置富產業信託(0778)於1月完成收購麗港城商場和4月出售盈暉薈後,將會在香港持有17個私人住宅屋苑零售物業。 該等零售物業分別為置富第一城、置富嘉湖、馬鞍山廣場、都會駅、置富都會、麗港城商場、麗城薈、華都大道、映灣薈、和富薈、銀禧薈、荃薈、青怡薈、城中薈、凱帆薈、麗都大道及海韻大道。該等物業的租戶來自不同行業,包括超級市場、餐飲食肆、銀行、房地產代理及教育機構。 置富產業信託(0778)的私人屋苑零售物業組合主要提供日常購物需要。

置富產業信託(0778)(Fortune REIT) 於2005年向長實集團購買香港6間零售商場,作價34.4億港元。 置富產業信託(0778)於2009年再向長實集團購買香港3間零售商場,作價20.4億港元。 集團於2011年再向長實集團購買旗下荃灣麗城花園及北角和富中心的商場物業,作價19.32億港元。 集團於2013年再向長實集團購買天水圍嘉湖銀座(商場改名為置富嘉湖),作價58.49億港元。

麗城薈的翻新工程已於2014年9月開展,預計將於2015年年底前分階段竣工。 集團已著手規劃下一項於置富嘉湖展開的重大資產增值措施。

置富產業信託(0778)  商場 Mall


零售物業

置富產業信託(0778)完成收購麗港城商場後,目前持有18間遍佈香港的購物商場,物業組合包括約327 萬平方呎零售空間及2,756個車位。 購物商場包括三個旗艦商場: 置富嘉湖,置富第一城和置富都會。 出售盈暉薈後,將會持有17個商場。

物業組合內提供日常所需之零售租戶如超級市場、餐飲和服務及教育佔整體租金收入約60%,鞏固置富產業信託在多個經濟週期的抗跌力。

於2014年12月底,租用率為97.3%,物業組合的平均租金按年上升8.7%至每平方呎36.4港元。

收購麗港城商場

置富產業信託(0778)2015年1月以19.185億元作價向里昂證券旗下CLSA Capital Partners的房地產基金購入麗港城商場。 公司指,麗港城商場與同是置富旗下的第3期商場城中薈形成協同效應,並期望提高營運效率。 麗港城商場可出租總面積約為16.32萬平方呎,連同150個車位。

麗港城有兩個購物商場,同樣分別設在1及3期,1期設有超市、酒樓、銀行、藥房、連鎖式快餐店、便利店及餅店等,3期商場則以街舖為主,有食肆及日用品店舖。

根據估值報告,於2014年10月31日,估計每月租金收入(不包括管理費但包括車位收入)約為753萬元,相應淨物業回報率約4.3%。

置富產業信託(0778) 麗港城商場

出售盈暉薈

置富產業信託(0778)2月公布上市11年來首度出售資產,以6.48億元出售葵涌盈暉薈。 回報率按出售作價計算為2.9厘。 出售完成後,預期置富產業信託的負債比率將下降至約31.8%,並將錄得出售收益約2億元。

該項出售為管理人積極從資產組合釋放價值的策略之一。出售作價6.48億元較該物業4.38億元的估值有48%溢價。出售完成後,預期將錄得出售收益約2億元。

盈暉薈位於新界葵涌,是盈暉臺的商用部分,包括可出租面積91,779平方呎及43個商業車位。該物業為置富產業信託於2003年在新加坡上市時的其中一項資產,現時佔置富產業信託的物業組合(按面積計)的2.8%。出售作價為置富產業信託購入該物業原價的2.8倍,回報率按該物業於截至2014年12月31日止年度的物業收入淨額及出售作價計算為2.9厘。預期該項出售將於2015年4月完成。

置富產業信託(0778) 盈暉薈


財務管理

資金方面,置富2014年12月底的資產負債比率及總槓桿比率為29.4%,加權平均債務到期期限為2.4年。

2015年1月收購麗港城商場及出售盈暉薈後,預期資產負債比率為31.8%。

置富產業信託(0778)之55%的貸款的利率成本已對沖。

短評

置富(0778)主打平民商場及停車場,在經濟環境轉差下,大眾化消費的租金收入更有保證。 置富早前以6.48億元出售盈暉薈,作價較該物業估值有48%溢價,完成後,將錄得出售收益約2億元,負債比率將下降至約31.8%。 花旗指,置富14年度業績顯示,其能夠做到持續的自然增長,未來幾年有更大可能看到進一步收購增長。置富具有較強的基本面,再加上新收購的麗港城商場和其估值不高,令其成為同業中的首選; 維持「買入」評級,目標價由8.46元上調至9.32元。

 置富產業信託(0778) 馬鞍山廣場


估值

估值比較,領匯房產基金(0823)現價收益率為3.3厘,另外本質與房地產信託基金相似的新意網(8008)收益率為4.3厘,電訊股的香港電訊(6823)收益率為4.3厘。 置富產業信託(0778)往績(2014年度)息率4.7厘,2015年度預期息率為5.2厘。

簡單而言,房產信託的估值與美國國債息率的預期成反比。 美國十年期國債收益率早前曾跌穿1.7厘水平,近日在希臘政治風險下降後回升至2.0厘水平。 置富產業信託(0778)方面,如果假設4厘作為估值,目標價為10.4元; 如果假設4.5厘作為估值,目標價為9.3元; 如果假設5.0厘為公平息率,估值為8.3元; 如果假設5.5厘作為估值,目標價為7.6元。

大和升置富目標12%至9..65元 重申「買入」

大和發表研究報告,指置富產業(00778)去年業績穩健,故上調其今明兩年每基金分派預測升0.8%至2.4%,同時上調目標價12%至9.65元,重申「買入」評級。

該行指,置富租金收入繼續增長,每基金分派符合該行預測,而收入則好過該行預測。至於成本對收入比率於期內輕微上升至70.1%,相信主要是由於資產增值成本及其他改善成本所
致,但相信未來幾年會見到增值帶來的效益。 大和又認為,置富資負債表及租賃組合正在增長,並可更靈活集資以把握收購合併機會,同時可受惠新界區商場增長機會。

該行相信,置富有空間再改善其營運表現,以提升每基金分派,並預計至2017年,每基金分派按年升幅達8.7%。


花旗升置富(0778)目標價至9.32元 評級「買入」

花旗報告指,置富(00778)2014年業績顯示,其能夠做到持續的自然增長。隨著長實(00001)/ 和黃(00013)重組,在未來幾年有更大可能看到進一步收購增長(如香港仔中心及黃埔新天地等)。 雖然股價已受惠於美國10年期債券收益率的下降,惟長期債券收益率進一步下跌幅度有限。置富具有較強的基本面,再加上新收購的麗港城商場和其估值不高,令其成為同業中的首選;維持「買入」評級,目標價由8.46元上調至9.32元。

置富年度每基金單位分派41.68仙符合該行預期。而麗城薈進行第三期資產增值措施料於2015年底完成,投資回報率達15%;以及對置富嘉湖大規模的資產增值措施及租戶重新定位,令該行預期租金有大幅增長的潛力。


 置富產業信託(0778) 城中薈


預期盈利,市盈率,息率

置富產業信託(0778)現價8.85元計算,往績市盈率4.21倍,息率4.7厘。

置富產業信託(0778)2014年每基金單位分派0.4168元,按年升15.8%。 估計2015年度每單位可分派0.458元。 現價計算8.85元,預期息率5.2厘。


股價走勢

1年圖:

置富產業信託(0778) 1年圖

3年圖:

置富產業信託(0778) 3年圖



權益披露: 於本文章發佈之時, 筆者持有 房地產信託基金(REITs)。



參考:

1. 置富產業信託 778 業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0212/LTN20150212202_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0205/LTN20150205394_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0929/LTN20140929614_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0916/LTN20140916194_C.pdf

2. 置富產業信託
http://www.fortunereit.com/chi/index.php
http://www.fortunemalls.com.hk/cht/

3. 置富產業:繼續專注本地 併購商場項目
http://news.tvb.com/finance/54e51bd86db28c0b41000000/

4. 美債息低 置富吸引
http://invest.hket.com/article/551528?

5. 投資導航: REITs大解構
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120812/16596314


本網誌內容版權為本人「藍冰」所有,未經本人授權不得轉載。

筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理,藉此為自己的投資決定留個記錄。另外,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦!筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意!

42 則留言:

  1. 置業...
    我知... 我知想擁有一間屬於自己的屋的感受.... 但都不應該.....
    http://www.washingtonpost.com/news/morning-mix/wp/2015/02/26/someone-in-oregon-stole-a-house-yes-an-entire-house/
    可能是搬屋公司弄錯地址? @_@

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    1. Ginge已經開始實現全球置業的計畫? 但是這是犯法的哦 !(◎_◎;)

      而家柴灣居屋都要接近8百萬,可能是買家有同樣搶住買嘅心態,先「搶貨」後比錢,囉左間屋先,遲啲先聯絡業主俾錢都唔定、都唔定...

      (^◇^)

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    2. 藍冰,你個美女秘書 (咳、咳、咳....) 又串錯人地個名吖 ◎_◎;''''''

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  2. 藍兄:新年好,你這裡留言有些技術問題,有時留完就消失了,好奇怪哦。

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    1. 不只是留言方面好奇怪,連藍主人都變得好奇怪... 我懷疑這藍冰不是那藍兵 @_@ blog 轉了手、換了人、換埋秘書、助手、管家、廚師、工人.... (我冒著被罵... 甚至被殺的危險講)

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    2. 肯長篇大論講業績,無聊出文的人難找,可能比 六東 找人轉手更難!

      gingeⓇ 的 Ⓡ 我在iPad 上唔識入呢!

      技術問題要找 google fix,不過它們的 support team inbox 是直接聯接入Trash box 。 >_<:

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  3. gingeⓇ小姐,人家漏打左個Ⓡ,不用反應如此敏感吧?也許他還是以前的藍兄哦。

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    1. 「無論是冰或是兵,或者范冰冰 還是李冰冰,不是差不多嗎?」 成X可能想講 ....

      http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20150308/19067903

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  4. 藍冰又不是第一日識我,你知道可以叫我: ginger、薑、薑薑、傻薑、細g,還有其他網友叫的「+」女薑、 [青+][青+]、 [+見]薑.... 等等,哈哈 :p

    叫我 ginge 不要緊,最緊要不要叫藍冰做藍冰冰 o_O

    藍冰,薑終於有得搭個嘴講日本片 :D
    日前偶然看到一部分的日本電影,A letter to Momo。最記得一段是講有兩個「不是人」擄走三隻豬仔,豬父母追趕去拯救牠們.... 那兩個真的不是人吖 @_@

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    1. 青見青見薑:

      電影《給小桃的信》卡通片我有看,只記得有3個妖怪和小桃。 不記得有三隻豬仔和豬父母。 是另一部電影嗎?

      Blue Ice 敬上

      ◔◡◔

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    2. Blue Ice Ice (突然口吃 :p),我看到的是日語英文字幕版,不知道電影的中文名啊。

      經過在網上搜索一輪後,終於有圖有真相,哈哈,there, http://i.imgur.com/wIb0Fl.jpg
      真是三隻豬仔吖 @_@

      還找到 trailer 有少部分豬父母追趕,大約在1:19,
      https://www.youtube.com/watch?v=k4KLGfBb_3M

      忽然覺得好像是在交功課一樣 :p

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    3. 套戲明明係講 高台跳水 嘅辛酸史。 有 ending 為証!

      http://youtu.be/StSVrNTSSNM

      ^_^

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  5. 美國十年期國債息率升至2.2%水平

    美國上月就業數據強勁,市場更相信聯儲局在年中加息,加快沽售較長年期債券。 美國10年期國債價格下跌,令孳息率升至2.239%,是去年底以來最高水平。

    http://www.bloomberg.com/quote/usgg10yr:ind

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  6. 博耳電力(1685)

    博耳電力(1685)2014年營業額按年升51.3%至20.48億元, 盈利上升33%至4.59億元人民幣,每股盈利上升32.6%至0.61元人民幣。

    毛利率由36.0%略微降至35.3%。 截至2014年底,未交付的合同約為人民幣25.11億元。大部份預期在2015年完成。

    2015年的業務增長目標為30%。

    http://www.airmanblue.com/2014/11/20-nov-14-1685.html

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    1. tam1234hk兄;

      tam兄 滿意 博耳#1685業績?

      我在寫了一文。 tam兄可以給幾句評論?

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    2. 博耳電力(1685): 誰也持有呢 ?

      我只記得tam兄二月說持有。

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    3. 對業績既睇法,今日資本市場已經比左答案~
      我對#1685既income statement一向都有信心,但balance sheet就有d保留
      未得閒詳細睇~

      ps.同#1685差唔多概念既#1446江南集團都偷偷地升緊

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    4. 同業

      威勝集團#3393 受惠用氣階梯價格,全國逐步換 meter,。

      江南今日公佈業績 , 公司有少少 OT feel, 財務官來自 明豐珠寶#0860, 有董事來自 瑞年國際#2010 。

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  7. 業績公佈

    ▪  3月12日(星期四) 惠理集團#0806
    ▪  3月16日(星期一)中國中藥#0570
    ▪  3月17日(星期二) 港華燃氣#1083
    ▪  3月23日(星期一) 威勝集團#3393

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  8. 1685 Blue 兄好波,業績高增長

    行業前境應該仍然唔錯罷

    ==============


    Blue兄有冇追看過_無_Ming_毒系列?小弟有看
    彼得dick_葬禮 最尾幾集終於完成,好睇好睇
    約會也有看,好攪笑 :D

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    1. 《無名毒》我睇咗幾集停咗。 乜原來有續篇《彼得的葬禮》? Oh,咁就值得翻兜!

      《約會》有看,有看。 呢d 唔用腦,輕輕鬆鬆笑一笑的,我最 like !!

      ◠◡◠

      刪除
    2. 同意同意,開開心心笑一餐,好happy

      是的,跟無_ming_毒有關連,故事發生係幾年後,無名前半part 有深田恭子,後半part 深田退場冇咁好睇

      國仲涼子,長谷村京子還是靚靚的 , 美人 :D
      開始時抱試一試心態看Peter , 一看劇力萬分故事精彩,我覺得正過無名 :D

      刪除
    3. 《無名毒》 我就是睇到深田恭子退場,落毒那 part 冇繼續 !

      我習慣 download 慢慢看 .... 但《彼得的葬禮》已經沒有了 .... 似乎需要網上看。

      《約會》, 《O O 妻 》 都有 國仲涼子,結婚後,工作反更多。 ^_^

      刪除
    4. Blue 兄,以下連結有得dl Peter 全集,請試試得唔得,唔得我再用其他途徑send link比你 ( google 經常食我字同link....)
      國仲涼子又靚女又得意,鍾意
      Peter 我也是最近download回來看,原因是ep07 好耐前已dl左但一直未看,好奇開黎立一立,點知高潮浪接浪,馬上dl 回ep08~ep11 一口氣看完,好正

      約會最新一集,好劇情有突破,猜不到................

      http://yun.baidu.com/s/1i3Hzj3v#path=%252F2014%25E5%25B9%25B4%252F%25E3%2580%2590%25E5%25A4%258F%25E5%25AD%25A3%25E3%2580%2591%25E5%259C%25A3%25E5%25BD%25BC%25E5%25BE%2597%25E7%259A%2584%25E8%25B5%259E%25E7%25A4%25BC%252FMP4&render-type=list-view

      刪除
    5. Blue 兄

      peter 用google search 豬豬(打簡體)就會找到雲下載點,有全集 ^^

      值得看!

      刪除
    6. 已經從dream兄's link download 到。 謝謝!

      上週看《浪客劍心》 京都大火篇 + 傳說落幕篇。 普普通通 , as expected。 始終故事已經知道大概,日本仔打得麻麻, 難有驚喜。

      刪除
    7. 好奇一問,peter 和豬豬有甚麼關係? o_O

      刪除
    8. Blue 兄,enjoy and have fun :D

      浪客我幾鍾意落幕簾,褔山演既師父好入戲,當晚真係想kill左劍心果幕,面部殺氣好有感覺

      另最後對志志雄既對戰,亦幾喜歡睇 :)

      京都大火篇我也是麻麻

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    9. 喜歡的松隆子繼(dreams for sales)後,新的(東京little house)也非常好睇,又再次拿了獎,差不多有她出演的都會得獎 ^^

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    10. 「peter 和豬豬有甚麼關係?」

      據我所知, 這是 Peter 仔和青見薑豬的愛情故事,因為是《毒門》和《逍遙派》弟子秘密拍拖,是武林禁忌。 有傳聞說,《毒門》之寶 : 無色無色的《無名毒》被偷去 ,為了查出誰偷, 彼得假裝已死。 《彼得的葬禮》中,兇手(誰死了??)躲在人群之中,這個場合也是彼得和女主角青見薑首次見面,一見鍾情,還訂下了下一次《約會》的時間和日期。

      浪客劍心這個時候出現,《浪客派》和《逍遙派》向來是世交,很自然,亦不難想象了,他正追求青見薑。 但人生正如股市,如何能簡單預測, 彼得的出現, 改變了整件事。 劍心的師父褔山 .....

      既然是「武林禁忌」,我需要在這裡停一停, ... ... ( 呵呵 !會不會太突然 !?!? )

      <(◥█████◤△◥█████◤ )>

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  9. 華潤燃氣(01193) 與青島能源 成立合營公司

    華潤燃氣(01193) 公布,透過增資6.12億人民幣,與青島能源集團成立合資 --- 青島能源華潤燃氣,在青島市燃氣銷售(包括天然氣、液化石油氣及煤氣)、生產、銷售及保養燃氣設備及器具等,雙方將各佔49%及51%權益。

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    1. 見到呢個49%及51%就令我諗番起......


      希望潤燃管理層吸取教訓。_。

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  10. 兵兄,

    想請教以現价計1685 同3393 邊隻值搏高d?

    thanks!

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    1. Law Ken兄,

      博耳電力(1685)業績靚仔, 威勝集團(3393) 業績上比較應該普普通通。

      博耳電力(1685)風險是 The Capital Group 再減持, 暫時看來沒有,但不能不注意這風險。

      相反, Macquarie Group 去年11月剛買夠威勝集團(3393), 主席吉為 2014年3月起增持股權共28次, 故事應該可以繼續。

      http://www.airmanblue.com/2014/11/21-nov-14-3393.html

      「簡單估計,威勝集團(3393)2014年純利按年增長14%至4.57億元;扣除去年出售一間附屬公司的特殊收益,估計純利按年增長19%。 預期每股盈利上升12%至人民幣0.48元或0.62港元,股息0.24港元。」

      我也不知道哪個更值搏, 所以兩者都有, 博耳電力(1685)之前大 discount ,所以加馬後, 較多博耳電力(1685)。

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  11. 指數日日跌,跌勢停不了 , 資金變成炒2 , 3線,炒賣殼概念為主,難捉模因資金轉口味轉得好快

    快餐股 , 是有留意而又穩穩定的板塊,52表現OK

    黃國英最近也有講快餐股優點 (租跌食材價跌etc.) , 世界變了???哈哈

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  12. 講到飲食股不知道藍冰兄如何看703?

    業務未見大跌,但估價已經跌大半?

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  13. http://www.valuepartners.com.hk/assets/files/reports/vpaf/fact_sheet/chi/vpaf_fact_sheet_2015-02-01_zh-Hant.pdf

    #VP價值基金2月月報
    十大持股新客:#1093石藥同埋....#1長實!?

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    1. 製藥股:

      長期持有, 中國生物製藥 #1177 和 石藥集團#1093 仍然是比較正路, 雖然石藥集團#1093比較貴了一點,但比較 綠葉製藥#2186 便宜。

      綠葉製藥#2186: 我還是有些覺得蘇俊祺選擇錯了,至少 timing 不正確。 它錢多,難簡單買夠貨,可理解。

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  14. 平保(2318)首兩月原保險合同保費總收入按年升21%至953億人幣

    平保(02318)(滬:601318)公布,今年1月1日至2月28日止旗下四間子公司原保險合同保費總收入953.47億元人民幣,按年升21%。

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  15. 目前持股中已公佈業績既有:#1685博耳,#327百富,#2382舜宇總算全部對板
    下禮拜有#400科通芯城,#3315金邦...同埋一堆唔知幾時既藥股同#1193
    希望生生性性

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