2018年5月18日星期五

18 May 18 - 華潤燃氣(1193) 全年業績

2017年,中國天然氣消費量2373億立方米,同比增長15.3%。 這個15.3%增量相當於近5年年均增量的2倍以上,原因之一是2017年是國家《大氣污染防治行動計劃》細顆粒物(PM2.5)、可吸入顆粒物(PM10)的目標年份,各地紛紛加大煤改氣力度。

氣荒

2017年底中國北方天然氣供應告急,全國多地的天然氣供應不足,屋苑和學校供暖受阻,巴士及的士亦瀕臨無氣可加,交通處於停運邊緣,民眾怨聲載道,引致環保部需要暫緩煤改氣以解決氣荒。 「氣荒」令天然氣價格在採暖期暴漲,使燃氣股每立方米毛利受壓。 市場亦曾經憂慮中央或放慢煤改氣步伐。

分析指出,每次中央大力推行一項政策,市場只顧一窩蜂去做,卻未有深思熟慮考慮整體規劃,結果地方政府往往只顧「交數」,未有配合煤改氣政策去興建相關配套,如調峰設施,結果導致華北地區的天然氣供應嚴重不足。

華潤燃氣 1193

「氣荒」令天然氣價格在採暖期暴漲,不利天然氣分銷商,因向上游購氣與向用戶售氣的差價縮窄,利潤空間受擠壓。不過,踏入春季後,天然氣價格已回落至氣荒前水平,分銷商利潤有望恢復。 瑞信提出華潤燃氣(01193)今年首兩個月每立方米毛利已由去年上半年的0.52元人民幣增至0.6元。

內地一直將推行煤改氣政策作為環境保護政策的最重要戰略之一,特別在採暖用途方面積極以天然氣取代煤炭以遏制污染物排放。 2016年,天然氣僅佔中國一次性能源消費總量的6%,政府計劃到2020年和2030年將天然氣使用量分別提高到10%和15%,意味着 2016-2020年的複合年增長率為14.8%, 2020-2030年為5.2%。

能源發展「十三五」規劃 燃氣 Gas

國家能源局發布今年首季能源生產運行情況,天然氣消費較快增長。一季度表觀消費量712億立方米,按年增長9.8%。 2018年第一季度天然氣消費量690億立方米,同比增長17.4%。

華潤燃氣(1193)去年盈利增長11.1%至36.54億,營業額增長21%至398.38億,期內,燃氣總銷量為196.67億立方米,按年升20.9%;新接駁住宅客戶總數按年升11.5%至300萬戶。 集團去年單位利潤下跌,主要因為冬季氣價上升及增購高成本的LNG所致。

華潤燃氣(01193)在併購方面相當進取,致力擴展業務版圖,已覆蓋234個城市燃氣項目,遍佈全國22省、3直轄市、73個地級市。 中俄天然氣管道東線2019年開始供氣,東北地區受益最大,華潤燃氣在東北的燃氣項目超過30個,直接受惠。

■ 19 Nov 16 - 華潤燃氣(1193) 中期業績
■ 17 Apr 16 - 華潤燃氣(1193) 全年業績
■ 31 Dec 15 - 華潤燃氣(1193) 中期業績
■ 25 Sep 14 - 華潤燃氣(1193) 中期業績
■ 13 Mar 14 - 華潤燃氣(1193) 全年業績
■ 26 Aug 13 - 華潤燃氣(1193) 中期業績
■ 04 May 13 - 華潤燃氣(1193) 全年業績

華潤燃氣 1193

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華潤燃氣(1193)

華潤燃氣(1193)是華潤集團全資附屬企業,主要經營城市燃氣下游分銷業務,包括管道天然氣分銷及經營壓縮天然氣加氣站,其業務設於中國境內天然氣儲量豐富的策略性地區及經濟較發達和人口密集的地區。 集團現時於22個省份經營234個城市燃氣項目,燃氣總年銷量達196億立方米及擁有2,361萬住宅戶。

華潤燃氣(1193)2012年02月私有化並撤銷鄭州華潤燃氣(3928)在香港聯交所的上市地位。 華潤燃氣(1193)近年多次配股及發債集資,目的均為收購下游業務。 2010年分別7.5元及10.715元配股;2011年每股10.6096元配股。 公司2012年11月以每股16.95元,配售1.6億股,集資淨額27億元,用作收購內地下游城市燃氣分銷業務。 華潤燃氣(1193)於2013年1月支付款額人民幣24.5億元,作為向津燃華潤燃氣有限公司49%的股權的出資,該公司為一家合資公司,在中國天津市從事城市天然氣管道業務。

華潤燃氣 1193


公司簡介華潤燃氣(1193) 主要在中國從事銷售及分銷氣體燃料及相關產品以及燃氣接駁業務。
市值(港元)648.30億元
現時股價29.15元 (2018-05-18 收市價)
市盈率 (倍)17.35倍
每股盈利(港元)1.300港元
市帳率2.95倍
每股帳面淨值(港元)9.889港元
華潤燃氣 1193


2018年5月16日星期三

16 May 18 - 新意網 (1686) 中期業績

上一次出文已經是上年8月的事 ... ... 無事忙,無事忙,希望下一次出文不會是下年吧!

(⊙.⊙(☉_☉)⊙.⊙)

久休一排,除了股票,也想找機會談一下海外的地產投資或者雜談一下其它東西,總有機會的 .... 找一次吧。 除了好耐無寫的新意網,也想寫一寫燃氣股或者醫藥股。 醫藥股炒到出煙,貴得好離譜,此時就未必是談論的好時間。 至於燃氣股,首先想寫一下的是華潤燃氣 (1193),因為此股比較其它同業便宜很多,此文應該不用寫太久吧!

◔◡◔


新意網(1686)

新意網(1686)去年宣佈2018年1月將其股份由創業板轉至香港交易所主板上市。 在這個催化劑的帶動下,股價節節上升至 7.14元,大市於今年1月調整,新意網的股價亦跟隨大市回軟,由高位下跌超過3成,現價低於去年9月公佈建議轉往主板上市前的價位。

新意網(1686)位於將軍澳的數據中心MEGA Plus已建造完成,樓面面積約 47萬平方呎,地政總署於2017年6月發出了滿意紙,現已開始運作。

集團於2018年1月3日透過政府招標投得荃灣一幅用地,集團於該區過往提供較少的數據中心容量,新投得的用地將為集團的數據中心組合於該區新增約20萬平方呎樓面面積。

■ 11 Feb 15 - 新意網 (8008) 中期業績
■ 26 Apr 13 - 新意網 (8008) 中期業績
■ 21 Oct 12 - 新意網 (8008) 全年業績

新意網 1686

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新意網(1686)

新意網集團(1686)是新鴻基地產旗下從事科技基建及電子商貿的旗艦機構。新意網提供全面發展互聯網業務的科技及服務,建設寬頻網路,及全面的互聯網軟體系統和工具,提供商業對商業,客戶對客戶的平臺和廣泛的商業對商業的應用。 新意網於2000年3月從控權公司新地(0016)分拆上市。 按容量劃分,新意網為全港最大的數據中心營運商。

新意網(SuneVision)可以看作為收租股,2004年開始派息,金額一直穩步上揚,即使在盈利倒退的2007年,派息依然無減。新意網的核心業務本身非常穩定,主要業務為互聯網服務中心及資訊科技設施,它提供的是數據中心服務,為大企業儲存數據。大企業業績如何波動,各項業務數據還是需要數據中心來儲存,這是必要服務。而本港能提供穩定數據儲存服務的公司並不多。早年因為供應太多,租用率一直偏低,一番汰弱留強後,租用率逐步回升。

地政總署2013年10月公布,將軍澳第85區環保大道的高端數據中心用地,由新意網集團(1686)旗下康高發展以4.28億元獲批,批租期50年。 

新意網(1686)已發行股本23.2億股,其中17.2億股或74%由大股東新鴻基地產(0016) 持有。 新鴻基地產(0016) 另持有17.2億股可換股優先股,總發行股數合計是40.6億股。

新意網 1686 iAdvantage


公司簡介新意網(1686)提供數據中心、設施管理、網上應用及增值服務,系統之安裝及保養服務及持有物業。
目前市值(港元)112.32億元
現時股價4.83元 (2018-05-16 收市價)
市盈率30.96倍
每股盈利(港元)0.1557元
市帳率3.05倍
每股帳面淨值(港元)1.586元
新意網 1686 將軍澳數據中心MEGA Plus

2017年8月30日星期三

30 Aug 17 - 置富產業信託(0778) 中期業績

置富產業(0778)7月公布至6月底止中期業績,可供分派予基金單位持有人之收益為4.87億元,按年升3.68%。 每基金單位分派為25.53仙,按年升3%,已經在8月10日除淨。

香港零售市場近兩年的頹勢,影響了置富的續租升幅,並影響每基金單位的升幅。 政府統計處8月29日公佈,香港7月零售業總銷貨價值為360億港元,按年升4%,扣除價格變動後,7月零售業總銷貨數量亦按年升4.6%,今年首七個月,零售銷貨總額較去年持平。 政府發言人指出,零售業銷售在7月的增長明顯加快,反映本地消費需求強勁及訪港旅遊業進一步改善,料未來在良好就業和收入情況下,消費情緒可望維持樂觀。

零售商預期零售市道將見底復蘇,雖然這不代表置富(0778)租金收入會大幅增加,相信未來相關收入仍會平穩上升。

置富第一城 置富產業信託(0778)

■  15 Apr 16 - 越秀房產信託(0405)全年業績
■  18 Feb 16 - 陽光房產信託(0435)中期業績
■  09 Aug 16 - 置富產業信託(0778)中期業績
■  27 Aug 16 - 泓富產業信託(0808)中期業績
■  11 Jul 16 - 領展房產基金(0823)全年業績
■  31 Mar 17 - 朗廷酒店投資(1270)全年業績
■  24 Apr 16 - 春泉產業信託(1426)全年業績
■  07 Aug 17 - 冠君產業信託(2778) 朗豪坊辦公大樓

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置富產業信託(0778)

置富產業信託(0778)於2003年及2010年分別在新交所及港交所上市,現於香港作第一上市及於新加坡作第二上市。

置富產業信託(0778)目前在香港持有17個私人住宅屋苑零售物業。物業組合包括約318萬平方呎零售空間及2,713個車位。該等零售物業分別為置富第一城、置富嘉湖、馬鞍山廣場、都會駅、置富都會、麗港城商場、麗城薈、華都大道、映灣薈、和富薈、銀禧薈、荃薈、青怡薈、城中薈、凱帆薈、麗都大道及海韻大道。該等物業的租戶來自不同行業,包括超級市場、餐飲食肆、銀行、房地產代理及教育機構。

置富產業信託(0778)(Fortune REIT) 於2005年向長實集團購買香港6間零售商場,作價34.4億港元。 置富產業信託(0778)於2009年再向長實集團購買香港3間零售商場,作價20.4億港元。 集團於2011年再向長實集團購買旗下荃灣麗城花園及北角和富中心的商場物業,作價19.32億港元。 集團於2013年再向長實集團購買天水圍嘉湖銀座(商場改名為置富嘉湖),作價58.49億港元。 麗城薈的翻新工程於2014年9月開展,已於2015年年底前分階段竣工。

管理人將著手推行置富嘉湖的重大資產增值措施,把商場重新定位為區域性購物及娛樂熱點。

置富(0778) 置富都會


#     企業     營運業務特點,資料
1 越秀房產信託(0405) 寫字樓 + 商場廣州6項物業,寫字樓佔收入4成,批發及購物中心佔3成
可出租面積475萬平方呎
2 陽光房產信託(0435) 寫字樓 + 購物商場非核心區物業,寫字樓及商場各佔收入一半
可出租面積124萬平方呎
車位844個
3 置富產業信託(0778) 購物商場17間購物商場
可出租面積318萬平方呎
車位2,713個
4 泓富產業信託(0808) 寫字樓 + 工商寫字樓佔收入6成,工商綜合物業佔收入4成
可出租面積135萬平方呎
車位498個
5 領展房產基金(0823) 150間購物商場藍籌股,150間購物商場
可出租面積1,100萬平方呎
車位78,000個
6 春泉產業信託(1426)寫字樓2幢北京甲級寫字樓,收入集中
建築樓面面積12萬平方米
車位600個
7 富豪產業信託(1881) 酒店 8間酒店
8 冠君產業信託(2778) 甲級商用物業花旗銀行廣場,朗豪坊,收入集中
可出租面積230萬平方呎

置富產業(0778)過去數年的營業額增長理想,近年透過收購及翻新商場,提升租金回報率,可說是穩陣之選。 置富產業(0778)與泓富產業(0808)同樣是與長實(0001)有一定關系。不同是,置富以商場為主,而泓富則以商業物業組合,包括寫字樓、商用物業、工商綜合物業等為主。

麗城薈的資產增值措施已經於2015年竣工,和富薈的資產增值措於2016年第三季完成。

管理人將著手推行置富嘉湖的重大資產增值措施,進行為期兩三年的資產增值,投資額逾1.2億元。

置富嘉湖(Fortune Kingswood)


公司簡介置富產業信託(0778) 為房地產投資信託基金,主要投資於香港的零售商場和泊車設施或直接投資於集團收購的物業。
目前市值(港元)177.46億元
現時股價(港元)9.30元 (2016-08-30 收市價)
市盈率14.03倍
每股盈利(港元)0.663港元
市帳率0.69倍
每股帳面淨值(港元)13.39港元
置富產業信託(0778)


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