2014年8月8日星期五

08 Aug 14 - 中國燃氣(0384) 全年業績

中國需要推動環保改善污染,推動相關產業,亦可令國家發展得以持續下去。環保講求「減少、重用、循環再造」三大概念,而中國主力透過致力擴展天然氣的使用、改善污水和垃圾處理,以及提升太陽能和風電的發電佔比。

國際能源署(IEA)早前發表年度天然氣市場中期展望報告,預計到2019年中國天然氣需求將增長近1倍,抵銷歐洲和其他地區天然氣需求增長放緩的影響。該報告預計,到2019年來自中國電力行業、工業和運輸業的需求,將推動中國的天然氣需求擴大到3,150億立方米,較2013年增長90%。

中國燃氣 384

階梯氣價

上海發改委發布消息,9月1日起,上海市將調整居民燃氣價格,並實行居民階梯氣價制度,同時修改完善現行的居民天然氣價格上下游聯動機制。 居民階梯氣價將分為三檔,
▪  第一檔 每立方米提高0.50元,即從現行的每立方米2.50元調整為3.00元;
▪  第二檔 每立方米3.30元;
▪  第三檔 每立方米4.20元。

繼今年3月21日國家發改委發布《階梯氣價指導意見》以來,近期浙江、山東等多省紛紛將本省階梯氣價調整提上議事日程,出臺具體實施的指導意見,省內各市方案制定也已啟動。業內人士認為,在嚴格實施階梯氣價的同時,還要完善門站價格的定價機制,這樣才能實現天然氣全產業鏈的市場化定價。在資源日益緊缺的情況下,價格上漲不可避免,而這將利好燃氣企業,並由此傳導至整個產業鏈。

階梯氣價被譽為市場化定價的過渡階段,既能避免價格過快上漲給普通居民生產生活帶來不便,還可以保障使用量較高的用戶能夠多付費。

市場亦同時預期門站價格對會上升,由於下游燃氣商的天然氣業務的定價模式,大多是在成本加成法制定價格,氣價的上升對公司的影響較短期。 反而,上游供應商中石油(0857)將更受惠。

中國燃氣 384 cost pass through

中俄天然氣

此外。中俄於5月簽訂為期30年的天然氣供應協議,預計自2018年開始俄羅斯將向中國提供每年380億立方米天然氣。瑞信相信上述協議將長遠從結構性改變中國的天然氣行業,因可提供一個較便宜的替代氣源,令液態天然氣進口從現貨市場中釋放。

瑞信續出,中國天然氣下游分銷商可從氣量提升及去除長遠利潤壓力而受惠;行業首選是中國燃氣(0384),因其在東北獨有的覆蓋;其次是華潤燃氣(1193),因其供應不足的天津項目具有潛在更高需求。 另一券商美銀美林認為,交易確認中國東北地區於2018/2019年將可獲得此新天然氣供應,並同樣預料中國燃氣(0384)及華潤燃氣(1193)最受惠,因公司在東北地區分別擁有32個及24個特許權。

中國燃氣 384 天然氣

中國燃氣(0384)表示集團擁有極多的東北城市燃氣項目,為數達到30多項。 相信政府提出冬季取暖政策,對天然氣的需求是有增無減,因此,相信對尤其華北地區有莫大的供氣幫助。預期在2017年底至2018年初,中俄燃氣可以供氣量100億立方米,因此對集團的售氣增長有爆發性影響,相信到2020年中燃氣的售氣量可以大升至300億立方米。

中國燃氣(0384)於6月25日公佈了2013-14年度業績,營業額按年升44.9%;錄得純利25.76億元,按年升46.8%,全年派息增加42%至12.06仙。

■  05 Dec 13 - 中國燃氣(0384) 中期業績

中國燃氣 384

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中國燃氣(0384)

中國燃氣(0384)主要於中國大陸從事建設、經營城市燃氣管道,向居民和工商業用戶輸送天然氣和銷售液化石油氣。

根據中國燃氣(0384)2013年年報,中國燃氣集團擁有184個城市燃氣項目,也是中國最大的城市燃氣項目組合。該集團同時投資燃氣碼頭、儲運設施、燃氣物流系統和加氣站等相關的基礎設施,以及開發與應用石油、天然氣、液化石油氣相關技術。 集團同時投資燃氣碼頭、儲運設施、燃氣物流系統和加氣站(壓縮天然氣和液化天然氣)等相關的基礎設施,以及開發與應用石油、天然氣、和液化石油氣相關技術。

集團的前身為海峽集團,集團首次在 2002 年投資天然氣項目,並於同年更名為中國燃氣至今。

劉明輝是中國燃氣(0384)創始人、劉明輝自2010年12月被深圳市公安局以涉嫌「職務侵佔罪」拘留。2011年3月,劉明輝被罷免中國燃氣董事職務。 2011年11月,劉明輝被獲保釋。2013年7月,深圳市福田區人民檢察院決定,由於所指控侵佔中燃有關孝感市項目資產的事實不清、證據不足,不符合起訴條件,不予起訴劉明輝及黃勇。 2012年8月劉明輝再次重掌中國燃氣,被委任為公司董事總經理兼總裁,正式回歸。

中石化(386)與新奧能源(2688)於2011年12月,提出以每股3.5元收購中國燃氣,涉及167億元。 群雄逐鹿,中國燃氣爭奪戰上演後,中石化(386)與新奧能源(2688)於2012年10月放棄收購。

中國燃氣 384 劉明輝


公司簡介中國燃氣(0384)主要於中國從事建設及經營城市燃氣管道、輸送天然氣和銷售液化石油氣。
目前市值(港元)762.20億元
現時股價(港元)15.18元 (2014-08-08 收市價)
市盈率28.32倍
每股盈利(港元)0.5358港元
每股帳面淨值(港元)3.635港元

中國燃氣 384



中國燃氣(0384) 全年業績

中國燃氣(0384)6月25日公布截至3月底止2013-14年度業績,公司錄得純利25.76億元,按年升45.98%;每股盈利53.58仙;派末期息9.86仙,連同派中期息2.2仙,全年派息共12.06仙。而上一年全年派股8.48仙。

期內,營業額260.08億元,按年升44.85%;毛利52.86億元,按年升39.99%。

截止今年3月,集團於內地共有237個擁有專營權的管道燃氣項目,並擁有12個天然氣長輸管道項目、353座壓縮╱液化天然氣 汽車加氣站、1個天然氣開發項目、2個煤層氣開發項目、以及98個液化石油氣分銷項目。 集團所有燃氣項目覆蓋的城市可接駁人口已增至7550萬人(約2345萬戶)。

截至3月底,集團之淨資產負債比率57%(去年同期43%)。

年度銷售管道燃氣 營業額燃氣接駁 營業額液化石油氣 營業額綜合 營業額
2012-13年 1H30.40億元 (43%)12.30億元 (17%)28.72億元 (40%)71.47億元
2012-13年 2H63.08億元 (45%)20.71億元 (15%)50.87億元 (36%)140.09億元
2013-14年 1H42.96億元 (41%)20.12億元 (19%)40.51億元 (40%)104.61億元
2013-14年 2H58.73億元 (38%)16.45億元 (11%)71.18億元 (46%)155.47億元
年度銷售管道燃氣 溢利燃氣接駁 溢利液化石油氣 溢利綜合 溢利
2012-13年 1H5.13億元 (38%)6.76億元 (62%)-0.10億元 (0%)12.17億元
2012-13年 2H7.58億元 (41%)10.57億元 (57%)-0.03億元 (0%)18.50億元
2013-14年 1H7.09億元 (38%)11.05億元 (59%)0.13億元 (0%)18.71億元
2013-14年 2H7.42億元 (36%)8.74億元 (43%)1.54億元 (8%)20.41億元

中國燃氣 384 接駁人口增至7550萬人

發展 及 2014年目標

中國燃氣(0384)於全年業績記者會表示,今年管道燃氣總銷量目標100億立方米,較去年81.7億上升23%,而明年目標120億立方米。 長遠計至2020年可升至300億立方米。

集團期內完成新增接駁165萬戶,而今年新接駁居民用戶數量目標175萬戶,按年上升5%,明年是185萬戶。 集團今年目標增加車用加氣站至550座,明年目標750座。 中國燃氣(0384)去年的平均接駁費平穩,每戶2562元人民幣(前年2550元人民幣),整體接駁率44%,期望在2017年接駁率可以上升至50%。 集團今年LPG液化石油氣的銷售目標按年上升30%至230萬噸,明年則為300萬噸。

中國燃氣 384 2014年-2016年目標

中國燃氣(0384)於全年業績記者會表示,中國燃氣今年資本開支預算為30至35億元,其中已經包括200個加氣站投入,維修保護等開支,由於去年集團的EBITDA高達60億元,相信絕對能夠支持。

集團去年負債比率由43%上升至57%,中國燃氣(0384)指出,是由於改變債務結構,長債年期介乎四至九年,相信能夠應付,而且負債比率仍然屬於行業低水平。

中國燃氣(0384)表示,未來主要推動力包括大量新項目成熟,以及去年新收購富地燃氣股份,相信國家的天然氣供應量亦會增加,而且煤改氣政策,將帶動天然氣銷售。 執行主席兼董事總經理劉明輝表示,集團早前公布第一期短期融資發債申請證明,詢問多間銀行有關中燃氣信貸評級,劉氏解釋,只是想得悉外界對集團經營12年來的表現評價,而強調暫時沒有計劃發行點心債、美元債或銀行貸款。

股東合作方面,執行主席兼董事總經理劉明輝表示,中石化(00386)在重慶開採頁岩氣,正是運用中國燃氣(0384)的管道作出輸送。據了解,中石化的重慶頁岩氣產能約為5億立方米。

中國燃氣 384


天然氣銷售

中國燃氣(0384)共銷售81.7億立方米天然氣,較去年同期增長14.5%。 中國燃氣(0384)於今年管道燃氣總銷量目標100億立方米,較去年81.7億上升23%,而明年目標120億立方米。 長遠計至2020年可升至300億立方米。

▪  城市管網 56.6億立方米,較去年同期增長27.4%。
▪  長輸管道 23.8億立方米,較去年同期增長0.1%。
▪  煤氣及空混液化石油氣 1.2億立方米。

長輸管道當期售氣量沒有顯著增長,主要因為部分管道輸氣量已經接近其設計能力,如內蒙古自治區長蒙管道和烏審管道等;而新增管道仍處於建設期或運營初期,如湖北省黃岡-大冶管道(年設計輸氣量18.5億立方米),遼陽管輸(年設計輸氣量10億立方米)和重慶長南管道(年設計輸氣量20億立方米)等。

中國燃氣 384 天然氣 售81.7億立方米天然氣

天然氣售價 (人民幣╱立方米) (不含稅)2013年2014年備註
住宅用戶的平均售價 2.18元2.26元--
工業用戶的平均售價 2.45元2.56元非居民用0.26元轉嫁
商業用戶的平均售價 2.48元2.85元
汽車用戶的平均售價 2.73元3.00元--

另外,去年發改委調升氣價,中國燃氣(0384)指出集團已經將所有成本上漲全部轉嫁到工業用戶,並且在去年7月至10月期間陸續完成。雖然看到有部分工廠未能承受價格上漲的影響,令工業用戶需求量受到打擊,但由於內地天燃氣供應缺少,因此,並無影響中國燃氣(0384)的供氣價。

中國燃氣 384 天然氣銷售

液化石油氣(LPG)業務

液化石油氣業務方面,在完成收購百江氣體後,去年度共銷售175.6萬噸,按年大幅增長97.6%, 期內該業務之經營溢利更扭虧為盈,預期今年度銷量可達230萬噸,為未來帶來更大的銷售收入及利潤貢獻,明年則為300萬噸。

集團現擁有8個液化石油氣碼頭及98個液化石油氣分銷項目。 於期內,集團收購百江氣體餘下的51%股權後,即時將百江氣體有關業務與集團自身擁有的液化石油氣零售業務整合。 中國燃氣(0384)以中游批發業務為依託、以下游終端業務為盈利核心。 中國燃氣(0384)積極對現有碼頭、倉儲設施等非核心資產進行結構性重組,從而提升集團液化石油氣業務的整體盈利能力。

中國燃氣 384 LPG

車用加氣站

中國燃氣(0384)共新增CNG汽車加氣站130座和LNG汽車加氣站53座,增加至353座。 集團今年目標由增加200座至550座,明年目標750座。 中國燃氣(0384)指出,由於加氣站毛利率較高,達到30%至35%,因此,集團未來會大力發展,期望至2017年加氣站數量超過1000座。

主席劉明輝指,正考慮為壓縮天然氣加氣站開設超市,但由於集團居民用戶數量只有數百萬個家庭,期望規模做大後,才落實開設壓縮天然氣超市。

中國燃氣 384 加氣站


員工激勵機制

中國燃氣(0384)4月授出2.5億份員工股份期權,以每股12.40元認購一股公司股份。 當中,2.25億份股份期權乃授予公司約35,000名員工,而0.25億份股份期權乃授予公司董事。

使股份期權之條件為 :
▪  2017年3月財年或之前: 經審核稅後扣除少數股東權益後利潤不少於55億元; 或
▪  2018年3月財年: 經審核稅後扣除少數股東權益後利潤不少於60億元

如上述兩項行使條件未能達成,股份期權將失效。

當中90%的認股權證是分派給員工,市場認為這將令員工更有動力增加燃氣銷售及拓展新市場。 如果要達到目標,每年複合增長是最少23%至28%,明顯高於行業平均的20%,亦遠高於多間大行早前的預測。

盈利 (港元) 條件一條件二
2013-14年 盈利 25.8億元25.8億元
2014-15年 盈利 ----
2015-16年 盈利 ----
2016-17年 盈利 55億元--
2017-18年 盈利 --60億元
每年複合增長28% 23%

中國燃氣 384


短評

中國燃氣(0384)全年度營業額260億元,按年升44.8%,主要受惠天然氣及液化石油氣的銷售增長。期內管道天然氣銷售按年增長38%,而液化石油氣銷售升幅更達42%,帶動總體收入增長。另外,期內新收購的富地燃氣業績併入帳內,亦有利收入增長。 燃氣接駁營業額保持佔14-15%,燃氣接駁毛利率高於50%,上半年燃氣接駁的盈利貢獻偏高,下半年度接駁營業額顯得較低,利潤率較低之液化石油氣業務貢獻增加,影響毛利率下跌。 公司減少短債,增加長債,財務費用因而下調11%。

中國燃氣(0384)的燃氣業務分天然氣和液化石油氣(LPG)兩大類別,增長主要來新增城市燃氣項目和天然氣總銷氣量的增長,集團新取得29個城市管道燃氣項目及2個天然氣長輸管道項目。 與百江氣體的業務整合,在管理層全力拓展下,液化石油氣(LPG)業務轉虧為盈,下半年佔盈利的8%,

筆者去年12月的文章,說明了中國燃氣(0384)預期市盈率19.5倍,相比同業有一定的折讓,在9個月間,在股價上升了4成多後,這個折讓已經追回了,預期市盈率上升至22.3倍。 但是,筆者仍然認為現價估值仍然離開估值頂部有一段距離。

佳績過後,各大券商紛紛上調其目標價,如美銀美林由14.5元上調至15.8元;瑞銀由15元上調至17元;摩根大通由11元上調至16.6元,但看股價最近整固之勢,近日15元左右整固,股價硬淨,可見券商的目標價可能較為保守。花旗上月終刊報告將其目標價由16.2元上調至18.05元。 筆者估計2014-15年預期盈利增加約3成,每股盈利增加至0.68元。 現價15.18元計算,預期市盈率22.3倍,不算價宜,亦是港股燃氣股中估值第3高。 但是中國燃氣作為行業龍頭,未來3至4年每年預期增長28%以上,使用PEG = 1,筆者認為現價離開今年估值頂部至少還有25%至30%的距離。

中國燃氣 384


預期 Vs 實際

預期

中國燃氣(0384)上半年度營業額按年增加46.4%至104.61億元,盈利上升58.7%至12.83億元,每股盈利按年上升49.7%至27.41仙。

由於上半年燃氣接駁的盈利貢獻偏高,預期下半年度的盈利和上半年度接近,估計全年盈利增加至26億元左右。 2013-14年每股預期盈利增加33%至0.52-0.53元。

■  05 Dec 13 - 中國燃氣(0384) 中期業績

實際

中國燃氣(0384)全年盈利增加46%至25.76億元,每股核心盈利36%至0.5358元。

中國燃氣 384中國燃氣 384


預期盈利,市盈率

中國燃氣(0384)2013-14年度營業額按年增加44.9%至260.08億元,盈利上升46%至25.76億元,每股核心盈利36%至0.5358元。 連同派中期息2.2仙,全年派息共12.06仙,而上一年全年派股8.48仙。

現價15.18元計算,往績市盈率28.3倍,息率0.8厘。

使用增長不低於23%-28%的假設,筆者估計2014-15年盈利增加30%,每股預期盈利增加26%至0.68元。 現價15.18元計算,預期市盈率22.3倍。

中國燃氣 384


股價走勢

1年圖:

股價 1年圖  中國燃氣(384)


3年圖:

股價 3年圖  中國燃氣(384)


權益披露: 筆者持有 中國燃氣(0384)。


近年業績摘要

營業額 (港元) 上半年全年
2009-10年 營業額 39.37億元102.12億元
2010-11年 營業額 65.38億元158.62億元
2011-12年 營業額 79.13億元189.34億元
2012-13年 營業額 85.67億元212.50億元
2013-14年 營業額 104.61億元 260.08億元

盈利 (港元) 上半年全年
2009-10年 盈利 4.32億元8.75億元
2010-11年 盈利 0.93億元6.26億元
2011-12年 盈利 3.74億元9.54億元
2012-13年 盈利 8.08億元17.64億元
2013-14年 盈利 12.83億元26.60元

每股盈利(港元) 上半年全年
2009-10年$0.1295 $0.2619
2010-11年$0.0269 $0.1631
2011-12年$0.0852$0.2176
2012-13年$0.1831$0.3937
2013-14年$0.2741$0.5358



參考:

1. 中國燃氣 384 業績

http://www.chinagasholdings.com.hk/uploadfiles/2014062706260913.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0319/LTN20140319233_C.pdf
http://www.chinagasholdings.com.hk/uploadfiles/20140625044532679.pdf
http://www.chinagasholdings.com.hk/uploadfiles/20131126044042710.pdf
http://www.chinagasholdings.com.hk/uploadfiles/20131126044246357.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0625/LTN20140625225_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/1126/LTN20131126137_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0716/LTN20130716132_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0626/LTN20130626257_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/1129/LTN20121129110_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0628/LTN20120628239_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2011/1129/LTN20111129532_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2011/0629/LTN20110629032_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2010/1129/LTN20101129364_C.pdf

2. 中國燃氣 384
http://www.chinagasholdings.com/
http://www.chinagasholdings.com.hk/sitecn/xmgl/index.html

3. 市勢並不弱 中燃可長揸
http://www.hket.com/eti/article/f07b9cd8-5079-4249-bf8f-f4013e437f85-073163

4. 中燃北水 可以落注
http://www.hket.com/eti/article/c739dae0-793c-4560-9956-bf7853b0ca53-741206


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筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理,藉此為自己的投資決定留個記錄。另外,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦!筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意!

206 則留言:

  1. 回覆
    1. 此文「賣花讚花香」明顯了一點。^_^

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  2. 咦,這篇就是八叔婆昨晚一邊吃西瓜一邊……?! 果然不短啊。
    那麼忙還要筆錄,辛苦你了藍兵 :)

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    1. 乒乓今早忙於掃地,下午去了看「生活中的美好缺憾」,而家食緊buffet,比d耐性和時間我。 快會找枝筆來筆錄了。^^

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    2. 前言:

      gingeⓇ個夢:

      不清楚開始有沒有講我怎樣 died,只記得以上提過的「我被帶去火化途中,竟然有隻 cockroach 爬在我腳上... 嚇史我 >.<」,我雖然是 dead 卻仍然有思想和感覺,但不能說話和 move。之後幸好有人看到隻 cockroach 把牠弄走,跟著便是要把我的 body 送進火爐(?),我想到即將要被火燒感到很害怕.... 然後想到自己已死不應該害怕..... >.<
      反而夢裡 my late mother was alive.

      (假設這裡的讀者都是年輕人,百無禁忌 :p)

      http://terrychao2000.blogspot.com/2014/07/2014-7-30_30.html?showComment=1406861302467#c2198459787688750208

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      乒兵昨夜飯後, print 咗上面呢段比正在一邊喝茶和宵夜的八叔公。

      八叔公看一看,想也不用想似的,説夢中的

      「小強看來是小薑身邊一件不懂得處理的麻煩事,纏在身,偶然忽然出現一會,不理又不是。 但是難於正面面對,所以小薑心中希望有人可以出手拿走它,幫手解決這個 "小強"。

      至於動也不能動,被送進火堆代表薑薑正身處一個正在改變的生活或工作環境,薑薑正在(或者,預計會)適應的同時,又想做點事化為主動,心中正在爭鬥。」

      八叔公在説了以上幾句,喝了一口熱茶後,本來還想說些什麼,但是可悲又可幸是八叔婆剛好在旁邊,忽然出聲蓋過了八叔公的話,八叔公當然一如以往,醒目的「讓」給明明是在看「忠奸人」,亦正在吃西瓜的偉大女性。

      八叔婆一邊吃西瓜,一邊發表了她一向不太付責任、又別樹一格的分析,並不覺意的吐出了一些西瓜子在地上,讓乒兵可以順便有機會借掃地來做運動。

      ( 休息一會,繼續 )

      刪除
    3. 謝謝辛勤執筆的乒乓 :)
      閱讀筆錄時,幻想的畫面令孤女薑緬懷兒時有父母在一起那份家的感覺呢.... :)

      wow,八叔公解夢都識,那樣有才華難怪深受八叔婆傾慕和愛著他幾十年。而吃西瓜吃到瓜子四散的八叔婆,被家中的男士們寵愛得像女王(不是公主)般實在太幸福了。 :)
      言歸正傳,八叔公的講解,當中好像隱藏著很多玄機..... 現在等乒乓有時間寫埋八叔婆噴西瓜子時的偉論,然後配合 Sherlock Holmes 上身再作研究.......


      話時話,藍兵已經提早幾十年退休,過著無憂無慮的悠閒生活了嗎?
      富兵---> 昨日星期五去了看電影嘆冷氣和吃 buffet;
      窮薑---> 昨晚要捱餓,今日偷看了半齣在別人電視小螢幕播放著、舊到沒有人看的 「I, Frankenstein」;
      這就是窮人與富人在基本生活上的分別吧? @_@

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    4. 八叔婆對這夢有2種不同的看法。

      首先八叔婆不知道為何忽然龍婆上身,用了羅蘭Halloween式的笑聲來陰笑,變了噴西瓜子用的龍婆。

      説是到了農曆7月和小薑薑的火爐有很大的關係,並叫我在七月十四才筆錄出來,火爐的用途在農曆7月有何用,相信不用多說。 就正如上2集區區有鬼故或者今個星期六,細數盂蘭節傳統禁忌提到農曆七月十四日是盂蘭節,又俗稱中國鬼節。民間相傳,這天冤魂 ... ... ... ... (下删一千字)... ... ... ... .

      我知道小薑薑向來怕「紀」,實在難以幻想嚇親個靚女,如何還翻個妹妹給葱哥哥,請容許我 私自skip一段不短的偉論,跳去 part 2。

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      八叔婆在噴完一堆酉瓜子後,休息了一會子,又像魔術師的不知在那裡 (八叔公好似行了一轉去廚房 ) 拿出了一盤蜜瓜,繼續她的飯後生果餐。

      刪除
    5. 不知道蜜瓜和八叔婆的心思是否成正比,她對同一個夢說出了第2個想法。

      八叔婆忽然 jump to conclusion: 「小薑薑快要結婚了!」

      (⊙.⊙(☉_☉)⊙.⊙)
      ( 兵乓心中一突,想笑又不敢笑,想哭又哭不出,果然又是一副不付責任、又別樹一格的分析,比 沈大屍 高出幾班。 )

      結婚就是戀愛的墳墓,亦是戀愛死亡的symbol。小薑的夢可能反而是代表好事快到了......

      (這個候,我繼續扮作一本正經的聽着老人家的教誨,但是已經偷望到八叔公在O了咀)。

      小薑在夢中 died 就是代表進入戀愛墳墓的前一段時間。 係啦,乒乓,幫我問清楚小薑薑,叫她細心想清楚小強那一段,她那時是光管腳,還是穿着長褲,小強從腳上爬到那個位置,可能好重要?

      (乒乓不得不心中一突,OMG,女性都怕小強,見到就一面尖叫、一面跳break dance,而家反而要求小薑薑細心的recall memory,recall 小強那一段 ?!)。

      另外,弄走小強至於真命天子是哪一位,亦是重點。 小薑薑花多眼亂,可能成日收A君的花,收B君的朱古力,C君就用羽毛球攻勢,D君就..... 一直未揀到。

      薑媽媽在夢中給了hints ,就是「捉小強英雄」。 所以,要記得通知小薑薑,哪個幫她捉小强,哪個就是真命天子!!

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      之後,八叔婆返回去消滅她的蜜瓜,留下了眼突突、忙於掃地的兵。

      刪除
    6. 剛剛注意到 「I, Frankenstein」 。

      (*´ο`*)

      小薑薑向來說自己怕「紀」: 事實似乎膽子不小, 如何「陪」翻個妹妹給葱哥哥,我似乎是過憂了。

      八叔婆的火爐夢和農曆7月夜晚相關的的見己偉論,如果小薑薑容許,請給我一些時間筆錄。

      ◔◡◔

      刪除
    7. 喂喂,乒乓,咪住呀,有更重要的東東如下所述要筆錄啊 :O
      應該又會令你很忙,你可以完完全全忘記所有甚麼火爐夢和農曆7月夜晚相關的偉論,不用筆錄了 @_@

      都說物以類聚,八叔婆一樣是才華洋溢,也再次顯示八叔婆有一心多用技能。同時間口吃著西瓜和吐瓜子、眼看著電視劇和間中監視很想吃但怕它自己會走的蜜瓜(當然一切被細心的八叔公看到)、耳聽著八叔公解夢的狀態下都可以想出兩個解釋。

      薑小心細閱筆錄之際,看到「光管」「長褲」等字,立即想到有很重要的事情要向充滿智慧和有豐富人生閱歷的八叔婆請教,
      例如:如何防範車廂中的鹹豬手? or 如何避免在車廂中遇上鹹豬手?
      在車廂中傻人遇著鹹豬手的對策?
      怎樣處決(處理會否聽起來比較人道呢? :p)鹹豬手?
      還有很多...... 但問題太多都弄不清應該怎樣發問 >_<

      有勞精明能幹的乒乓替我整理出言簡意賅、深入淺出、有條不紊、加鹽加冰、生動有趣、有圖有片有真相等等的一連串問題代為轉達查詢,謝謝 :)

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    8. 真叻女! 一招就化解了八叔婆二招「小薑薑快要結婚了」和「農暦七月紀故嚇人篇」。

      當不想直接面對時,轉換主題呢招八叔公常常用在八叔婆身上。 難怪八叔公成日說小薑薑又靚, 又叻, 又聰明醒目!!

      (¬‿¬)

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    9. 甚麼一招化解二招..... 又是時候講武俠了嗎? :D

      有點忙,匆匆澄清一下。
      正所謂,死(發夢)都不怕面對,有甚麼是不能面對的呢?(扮 cool?! 還要用電影 ending 講 "I, Frankenstein" 的語氣,哈哈哈)
      第一個框框「」,借用明星的說話:不是事實所以沒有甚麼可以回應。哈哈
      第二個框框「」,藍兵自己已指出,假如間接嚇死了薑,如何賠返個妹妹給薑的哥哥?(雖然他提過有個藍妹,但畢竟世間上的妹妹不是像薑又傻又豬又膽小的 @_@)
      第三個框框「」,新加的,「FAI」 (其實 fai 還有出現的嗎?),記得他曾提議薑練太極劍,不過薑還未學,未懂得耍太極................. 劍,所以不能像八叔公那麼 diplomatic,人見人愛啦 :)

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    10. 八叔婆說: " 如果第四個框框是「鹹豬手」,第五個可能是「真斥其非」。"

      ᕙ(`皿´)╯

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      港鐵「鹹豬手」被捕

      一名38歲姓陳「鹹豬手」,今早7時31分上班繁忙時間,在港鐵九龍塘站一條扶手電梯上,疑趁人多擠迫,涉嫌以「鹹豬手」非禮一名19歲女乘客臀部,為女事主發覺真斥其非及報警,被馳至調查警員以涉嫌「非禮」罪名拘捕。案件由九龍城警區刑事調查隊跟進調查。

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  3. 林少陽本新書終於睇完, 感覺好普通. 藍兄有無睇到什麼亮點??? 會再翻看一次. 之前$5樓下想買埋371. 可能想買的太多, miss jor buy in 384 chance. hahahah All in 燃氣, 環保, 醫藥??? 濠賭好在走得快~~~~ 不過都掛了彩.

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    1. 真失禮! 我未睇完 .... 因為去旅行前忙了一會,又分了點時間看日劇 和 黃易小說。

      醫藥股 我想花點時間看看 利君#2005、上海醫藥 #2607、綠葉製藥 #2618 等等,但最近不在狀態,加上家中最近多雜項要處理,未知何時才找到時間 ,今年下半年集中玩熟悉的股票,遲d先算了。

      濠賭股我的朋友仍在推薦,我由它再行多段,睇定d先慢慢決定,仍未看到它何時才叫做調整夠或者有原因support轉勢。

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  4. 林少陽先生的書我也沒看完,我是最近才看他的東西,是透過藍兵兄的網頁才去看的。

    感覺上有些资料已過了點時,可能是印刷書籍時間上的延遲。

    對那些一路以來已是林先生的讀者,這書應沒什麽驚喜了。

    我對国內的醫药股有點保留,太多做假,如果回報與燃氣股差不多,我認為燃氣股比較穩陣。

    醫药股買小小無所謂,比重不可以大於10%。

    本人愚見而已。

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    1. 「国內的醫药股有點保留,太多做假」

      華瀚生物#0587 : 近期上升不錯,這一個我曾經懷疑是OT股,但沒有什麼數據/資料支持這想法。

      Chin Siu兄說的是哪一些?

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    2. 我不是説我知道有公司做假,表達得不好,不好意思。

      其实我沒有硏究過醫药股,我並沒有醫药上的知識。

      我只是對國內人的道德觀念的標準,對知識產權的尊重有懐疑而已。

      好像味千拉麵的湯底,本來也不是什麽大事情,但股價便一瀉如注。

      醫药股持倉少及短炒都可以,買得大我便不會了。

      但各位師兄師姐,通常我的意見都是錯的,所以大家看看便算,不用認真。

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    3. 濠賭股也是我認為危險的—個板塊,國家只要一個命令,賭塲可馬上闗門,這個想法可能極端了一點,但共產黨在某些時候,是會不顧一切的。

      就算是稍為控制一下,對其影响也可以很大的,况且,黄金時候我沒有買,現在更不會買。

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  5. Chin Siu兄:

    我想講一點點關於醫藥股的看法,其實我也跟你一樣對藥業股有點怕,藍兄說估值高。我就怕以下兩點:

    1. 國內賣藥是在賣關係,你渠道不通,你只藥幾堅都假,除非是非典特效藥,但非典非常時期的救命藥,你不允許賣得貴。因此,你先在研發花費,後臨床驗證,再就是打通銷售渠道,不是指marketing。

    2. 在醫保裡,有些藥是公費的,有些是私費的,有些是各半的。你只藥是否可以得到醫保的支持,要又一次看管理層的疏通能力。作為市民,當然想吃不用花大錢的有效藥,即使接近藥效也可以。

    因此,買美國藥廠,看研發力,藥力;中國藥股看管理層的上天下地的溝通能力和換了新天地後你還有否繼續保持現狀的能力。當然,最後還要看公司盈利能力。

    所以,我才跟藍兄說,好似很好很大市場,但仍覺茫然。

    純私人感覺,請Chin Siu, 藍兄指正。

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    1. terry 兄分析得很對,正因為你所説的,對這行業存在更大的不確定性,疏通不好,好的药可能賣不到,疏通好的,药可能是普通的,一旦出事,影响可以很大。

      我已错過了药業股之爆炸期,現在估值這様高,現在買來長揸,我會坐得很不舒服,這個是個人性格問題。 買少少,買來亦沒用,但短炒是可以的。

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  6. 小補充:即使醫保卡不可以買某些不合格的處方藥,但卻可以到某些藥房刷參茸藥材,如花交,天麻,鹿茸,熊膽,阿膠等貴嘢。 我的姑媽經常這樣做。

    置於選擇方面,藍兄已經有了列表如下,邊只好,只有自己慢慢研究咯:

    藍兵2014年8月5日 上午10:11
    我的說法 again 沒有什麼新意呢!

    通常好貴或太貴。

    石藥集團#1093 太貴,今年二月 (約6.5元) 止賺然後 眼定定/眼光光 看它炒上 7元, 8元 。 現在仍然是貴,沒有買。

    白雲山#0873 上兩個月買過,時機不好,耐性不夠。 >_<:

    中生製藥#1177 是最正路,我等待, 等待中。

    利君國際#2005 等待 trading position 中。

    康哲藥業#0867 增長21%,市盈率29倍, PEG = 1.3x > 1 。 不同意,太貴。

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    1. 見大家咁有興致, 我又純粹提供下意見, 不喜易插.
      我覺得 460, 1177是最正路選擇. 個人喜歡950.
      2005 size 細, 太高, 以前炒過, 大上大落, 我好驚.
      873 出偉哥, 唔識預計.
      1666, 2607, 2196 呢幾隻現價, 我覺得都合理.
      1093 以前都炒過, 累我輸錢, 唔like. 生產維他命C等等果部份的業務也唔like.
      950, 1345, 1349, 1513, 1515, 8058 現價偏高, 但有質素, 在我 watching list mon. 住.
      867 非常同意藍兄分析, 不過我一早買落, 無$10.5唔會賣.
      1066 央姐愛股, 獨特, 會留意, 但唔識邊個位買.

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  7. 原來384未除淨架!!! 之前miss左呢個point!!!! 否則$14.8一定補左貨!!!! 藍兄會否考慮除淨前加注呢個point????

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    1. 中國燃氣#384: 一毫股息不重要。

      原本,我的story board 是華潤燃氣#1193, 新奧能源 #2688, etc 在中期業績追落後 (我又講廢話,已經開始了),中燃#384這2個月在15元上下1元內橫行。

      中燃#384比想像強了點,不肯回多d比我。

      Well .... 有時想 中國燃氣#384 不升住,又不想它跌, 真矛盾!!

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    2. 上星期尾由#2688轉晒去#384.....

      係咪預期各個大城市開始調整居民燃氣價,兵兄個STORYBOARD提早左開始左?

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    3. 上兩日跌落14.8我又唔敢買,而家贵咗4毫,如果我而家買,買完一定跌番去14.8。

      既然大家都想在14.8買,我就一死救全家!

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    4. Eugene兄:

      中國燃氣#384: 很 強,已經一早不跟隨 Story Board。


      Story Board 可能需要改改 「今年年中業績前後,破頂不難,so called 18元大行目標價更是下年中前信心頗強。 風險是上游天然氣加價影響短期表現,或拖慢短期的表現。 」

      要比較持股那隻升得快些、慢些,和升幅的確不容易。 我的 story board 有說笑成分,不要亂信 !!!

      (>‿◠)


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    5. 唔使死 $15.2買依家都有賺啦。我地就眼光光睇住佢升嗱……

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    6. 技術上 「應」 touch touch 50天線 ...... ...... 掛。

      (・_・?)

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    7. 我都係咁諗,所以未買囉……ai....

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    8. 本來應該係既, 不過兵兄一出文, 各大行都要比下面? (笑)

      我頭先講既storyboard提早左, 係指#2688 及#1193. 未等中績已井噴. Orz

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    9. 也的確比了小小面 (笑 x 2) ..... 如果肯比多d d, 買一些 #603 更好。

      (^∇^)

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    10. 好奇兵兄係咪都係大戶........ 講完今日#603就聽你講..... 有價有量 :)

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    11. 又講笑! (≧▽≦)

      我只是普通散戶一個!

      股市最近天天升,有盈利的股票業績前後上升非常正常呢!

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  8. 內房股全綫回升

    內地陸續有城市鬆綁樓市限購,加上今日港股大市氣氛暢旺,內房股今日顯著回升,中國海外(00688)升4%、華潤置地(01109)升5%、萬科(02202)升3%。

    其他股份方面,世茂房地產(00813)升6.7%,融創中國(01918)升7.8%。恒大地產(03333)、富力地產(02777)、碧桂園(02007)、雅居樂(03383)升3%至4%。

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  9. 數碼通(315)80元限速月費計劃10月起加價,加幅10元

    據《星島日報》報道,繼新世界傳動網上調限速任用月費計劃後,數碼通(00315)亦跟隨加價,同樣將3G限速月費計畫由80元上調至90元,將於10月1日起生效。

    現時68元月費計劃與之前的計劃比較,基本通話分鐘由原來的1700增加至2000分鐘,但簽約期由6個月改為12個月。若用戶趕及在10月1日前簽約,10月1日後不會上調收費。

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    1. 美銀美林升數碼通(00315)評級至「買入」 目標價上調至15元

      美銀美林將數碼通(00315) 評級由「跑輸大市」上調至「買入」,目標價由8元上調至15元,並將2015及2016年純利預期上調35%及52%。該行認為,公司新近發出的盈警已經反映盈利觸底,在今年下半年,隨服務收費上調及iPhone 6推出,基本面可望改善。

      最近,緊隨香港電訊(06823) 及和電香港(00215) 加價,數碼通宣布將限速計劃加價,該行料香港電訊及CSL完成整合後,會有進一步加價。在iPhone 6推出後,可帶動客戶換機升級,推升每用戶平均收益(ARPU),預期2015至2016年之ARPU可增長7%至8%,手機服務收費則增長6%至7%。

      該行傾向選擇數碼通多於和電,主要因為和電月費用戶正在下跌,料在取消低端計劃後會進一步流失;數碼通的收入來源較低來自正在減弱的漫遊收入;及數碼通用戶基礎較高端,更能受惠iPhone 6推出。

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  10. 1083 嚴重落后,是否有隐疾?

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    1. 應歸類為是「明」疾。 ^o^

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      港華燃氣(1083)的股價最近弱勢正在反映這個非核心盈利下跌的「壞消息」,筆者傾向於相信短期繼續跑輸其他燃氣股和大市。

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      新奧能源 #2688 follow story board: 「 所以今年的持有方法可以是在50元附近加一注,在58元附近減一注,但是在8月中期業績後停止再玩捉位,因為下年的range有機會提早出現。」

      http://www.airmanblue.com/2014/05/22-may-14-1600.html?showComment=1401933764391#c3855157898352587437

      新奧能源 #2688 已經破頂, 正路下一個是 華潤燃氣#1193 , 北京控股#392 和其他。

      港華燃氣#1083 要等待時間消化「壞消息」,但不要太淡,因為「壞消息」已經慢慢開始消化中。 9元下面收集然後閉上眼睛幾個月,回報應該不差 ..... ..... 短期跑贏跑輸大市開始不敢說。

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    2. 藍兵兄:1193過左加注位?

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    3. ching兄:

      華潤燃氣#1193: RSI > 70 , 明天/後天 應有機會回一回 ..... .... .... 掛。

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    4. 藍兵兄料事如神,華潤燃氣果然調整!

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    5. 嘻嘻,這個和「曬咗幾日,好熱,好熱。 明天可能會落雨啩」 差不多。

      ◠◡◠

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    6. 藍兵兄是经常都中的,不是偶然,佩服佩服。可惜子弹有限,不能全跟。

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    7. 藍兵兄不如畫公仔畫埋出腸,等26蚊樓下先加注?
      ◠◡◠
      btw小弟都入左392,同藍兵兄的愛股384拉下關係....

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    8. 電力股: 老點左止賺 .......

      華電國際電力#1071 比想像中強。 以為其他人都同樣止賺換馬 tim .......

      Vs 中國電力#2380, 華能國際電力#902 , 華能國際電力#902 最弱。

      刪除
    9. 嘿,次次中仲駛玩? 換馬後都有賺就得啦。
      1193話咁快已經碌左落黎,果然料事如神......

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    10. 北京控股#392: 早知程兄都買#392,我就買多些 rather than 現在基本買小小分散下。

      應該至少睇到破頂後有見頂signal,right? 定係中長缐呢! ^o^

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    11. 藍兵兄,見你出手,加上少陽兄近乎明示,所以都忍唔住湊熱鬧。哈,我都係等破頂呀!

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  11. 豬肉 .....

    ( ̄へ ̄)

    豬肉板塊今日顯著造好,主要受萬洲國際(00288)被富時納入多個指數,以及券商瑞銀看好未來豬肉價格上升,唱好萬洲前景。

    萬洲國際(00288) 明日(12日)起正式獲納入富時多個指數,包括富時環球指數、富時強積金環球指數、富時跨國企業指數及富時環球風格指數。此外,瑞銀首予萬洲「買入」評級及目標價8.17元,以反映料集團2013-16年經常性盈利年複合增長率49%。

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    1. 做咩用這個樣 ( ̄へ ̄) 對待豬肉? o_O

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    2. 這是因為我比較喜歡吃雞肉、魚肉 (especially 三文魚) rather than 豬肉。

      (>。≪)


      ( 哎呀! 一下子忘記了小薑薑的花名添 ..... 希望可以蒙混過關啦 ) -_-"

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  12. 券商股港交所造好 上交所今測試滬港通

    滬港通漸行漸近,滬港通的消息續刺激相關股份上升。上交所今日起開始就滬港通進行測試,今日券商股及港交所(00388)顯著造好。港交所一度升見180元破頂,現升1.8%。

    內地大型券商股,中信証券(06030)升1.9%,海通證券(06837)升2.4%,銀河證券(06881)升2.9%。

    其他股份方面,信達國際(00111)升10%、匯聯金融(08030)升8%。光大控股(00165)、海通國際(00665)、國泰君安(01788)亦升逾1%。不過,申銀萬國(00218)早段升轉跌,現跌0.8%。

    分三階段測試至9月底

    上交所將於今日至9月30日期間持續開展滬港通測試,並將分為三大階段,分別是全天候測試、接入測試和全網測試。滬港兩地的全網測試將保持同步,時間敲定在8月30日和9月13日。

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  13. 006 受藍兵大戶朋友呼喚.....大戶朋友有沒有目標價? =D

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    1. 大戶朋友 explained 長江基建#1038 將抽水, 電能實業 #0006 將繼續和繼續公佈買什麼 ... 什麼, 將成為股價催化劑 。

      否則,因為太多 cash,它需要分配高息 (早期有什麼公告的)。

      大戶朋友通常坐一年以上,e.g. 長江一號到現在還沒有賣, 金沙中國 too( >_< ),所以從來沒有目標價。

      BTW,我沒有貨。 ◔◡◔

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    2. 好啊....我不怕悶, 有 upside 就可以了 (603 都悶了一年多, 由 1.4 -> 1.0 -> 1.4 都繼續坐)
      謝謝 =)

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    3. 我有1038 instead of 6. 會考慮轉過去。藍兄有無detail??

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    4. 大戶朋友 explained 長江基建#1038 將抽水,但沒有說什麼時候。 他說有研究他們持有多少現金 Vs 買的/會買的資產。

      等我問多一問先。

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    5. Dream兄真有耐性! 希望 「有耐性的人有福了」 快些在發生我們身上!

      (>‿◠)✌

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    6. 浪子兄:

      我簡單看了一看,只是大概數字,詳細請浪子兄檢查一次。

      (1) 成功競購澳洲天然氣配氣商Envestra

      - 總值23.7億澳元(約172億港元)
      - APA同意出售其33.05%持股 = 57億港元
      - 長實(0001)、長建(1038)及電能(0006)各佔約33%股權, each paid 19億港元。
      - 可以看到當繼續買其餘股權, each need to continue paid more,totally 約47億港元。
      - 實際數字我不確定 ,錯咗唔包

      (2) 二公司 現金

      - 電能(0006) 分拆香港電力業務後,獲得現金港幣590億元。 交易後,expect 電能(00006) 仍然有港幣$500億以上淨現金。
      - 長江基建(1038) 持有港幣49.5億現金,負債淨額對總資本淨額比率為9.8%。 交易後,expect 上升至 15%。
      - 電能(0006) 的財政實力肯定好好多。
      - 長江基建(1038) 財力應不夠。 市場預計可能發行債券或配股。

      (3) 其他收購

      - 如果次次合作 (應該知道他們喜歡合作,持有股權 < 50%來 隱藏實際債務), 電能(0006)當然沒問題,長江基建(1038) 就財力不夠。


      長江基建(1038)會唔會/幾時 炒起配股或者用發行債券,我唔識估! ^o^

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    7. 不過電能分拆香港電力業務後,長建應該有錢分, 佢又無似和黃派特別息. D錢去左邊??? 唔通留晒在電能度????

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    8. 悶股想開車 ??

      ◔◡◔

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    9. Yes

      長江基建(1038) 持有電能實業(0006) 38.87%股本權益, 電能實業(0006) 分拆香港電力(2638)。

      電能實業(0006)無派特別息。

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    10. 萬事俱備,畜勢待發,等待兵兄揮旗

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    11. 長江基建(1038): 沒有注意到原來林先生上個月開始持有。

      「於6月底,長建持有近50億元現金,負債淨額對總資本淨額比率只有9.8%。長建近年持續於海外進行併購,利率維持於目前偏低水平對集團收購海外業(584132)務所能提供的額外回報非常有利。五月底,長建先後與長實(1)成立合營公司以28.4億元收購加拿大機場外圍停車場服務公司Park’N Fly,及與長實與電能合組各佔1/3聯營公司收購澳洲最大天然氣配氣商Envestra全部股權,以20億澳元(144億港元)提出全面收購。除了上述兩項已公布或已完成收購項目,今年一月及三月,市場亦有消息傳出,長建正競購澳洲紐卡素運煤港口營運權,收購作價約48億港元,而長建有意競投,由芬蘭電力公司Fortum持有的瑞典發電業務,收購作價最多50億歐元(540億港元),最終兩單收購未有結果。」

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      個人同意我的朋友, 電能(0006) 好一些,雖然我沒有貨。

      ◔◡◔

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    12. 螢光筆兄:

      我已經成日唱好,揮旗,唱好 ..... 現在只能等它自然「爆升」!!!

      \(≧▽≦)/

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    13. 悶股真的開車 .....

      ◔◡◔

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    14. 唔為意已創一年新高......... 恭喜晒!

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  14. 和記港陸升19% 擬38億賣殼

    和黃(00013)旗下的和記港陸(00715)昨宣布,與在深圳上市的泛海控股簽訂協議,以最多38.3億元出售公司約71.36%股權。

    和記港陸今日開市升18.5%,至0.77元。和黃則偏軟,跌0.2%。

    和記港陸昨公布,泛海同意以每股0.5556元至0.5984元,向和黃收購和記港陸主要股權。和記港陸上周停牌前收報0.65元。

    同時,雙方協議交易前和黃將計劃向原有股東派發每股0.2元中期股息,故大股東售股可獲取的代價為0.7556元至0.7984元,合共約53.5億至56.2億元。

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  15. 其實個巿在高位,成交少都頂得住横行,相信都要爆上去,大户先至出到貨。

    升到而家,散户應冇好多貨,所以應該仲安全。

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  16. 《經濟通通訊社12日專訊》據卓創資訊從權威部門獲悉,發改委今日將公布非居民用天然
    氣漲價具體方案,漲價幅度或在每立方米0﹒2-0﹒4元人民幣,而此次調價不涉及居民用氣

      分析指,此次天然氣價格調整,是天然氣價格改革方案實施的第二步,而此次價格上漲涉及範圍在1120億立方米。

      券商認為,天然氣價改最為利好一體化的石油公司以及上游勘探開發企業;長期來看,利好整個天然氣裝備產業。A股公司中,恆泰艾普(深:300157)、傑瑞股份
    (深:002353)、富瑞特裝(深:300228)、深圳燃氣(滬:601139)、陝天然氣(深:002267)等值得關注。

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    1. of course

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      市場5月中起傳聞天然氣價可能會7月或8月在上調,下游燃氣股近兩個月股價明顯跑輸大市。

      http://www.airmanblue.com/2014/07/31-jul-14-1083.html

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      去年7月加價影響燃氣股股價。 In general speaking, 這是個壞消息。

      但這次燃氣股早前已經反映了這個壞消息,公佈後反應( 如果有) 也應該影響短期,因為上一次的經驗,已經知道燃氣股能 successful cost pass through 去用家。

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  17. 384 又 gogogo lu~~~ 今日唯有買3899頂替……

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    1. 我又買了384,$15.90。。。。

      应该跟浪子兄買点 3899。

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    2. 我經常買完就跌。今日剛剛先有2隻潛艇152,1588浮出水面。希望隻560都快d出啦。$15樓上的384我唔敢買…… T.T

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    3. heee heee 原來仲有2196出水面。

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  18. 發改委:9月起非居民用天然氣每立方米加價0.4元

    國家發改委宣布,9月1日起適當提高非居民用天然氣價格,每立方米提高0.4元人民幣。居民用氣價格不作調整。此外,考慮到目前化肥市場低迷,企業經營困難,化肥用氣調價措施暫緩出台,下一步待化肥市場形勢出現積極變化時再擇機出台。

    發改委稱,這次價格調整,對用氣工業企業,用氣成本會有所上升,這有利於促進產業結構調整,加快淘汰部分落後產能。而且,由於調整後的氣價與燃料油和液化石油氣等可替代能源價格相比,仍具有競爭力,因此氣價調整對工業企業整體影響有限。

    發改委強調,國家調整的是最高門站價格,供需雙方可以在不超過最高門站價格的範圍內,協商確定具體門站價格水平。

    發改委又指,進一步落實放開進口液化天然氣(LNG)氣源價格和頁岩氣、煤層氣、煤制氣出廠價格政策。如果上述氣源與國產陸上氣、進口管道氣一起運輸和銷售,供氣企業可與下游用戶單獨簽訂購銷和運輸合同,氣源和出廠價格由市場決定。

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  19. 嘩, #1193同#2688一齊倒水...... 點解#384同#603冇乜受依個消息影響? 因為後兩者有LPG業務? 但所知LPG既業務佔溢利好少....... R晒頭...

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    1. 藍兵兄 說 非居民用天然氣價格上漲應該對這些公司沒有影響.......

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    2. Well,正確的是 「有短期影響」:

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      「In general speaking, 這是個壞消息。

      但這次燃氣股早前已經反映了這個壞消息,公佈後反應( 如果有) 也應該影響短期,因為上一次的經驗,已經知道燃氣股能 successful cost pass through 去用家。」

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      短期是????

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    3. Eugene兄, MR兄, Chin Sin兄:

      燃氣股: 大哥們認為這次 「短期」調整多久? 分享一下 view point 。 ^_^

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    4. 頭先打打下COMMENT HANG 機由頭開始過..... 燃氣王面前即管亂UP下...

      #2688, #1193 收市臨尾急插, 基本因素應冇乜改變(加氣價-> 燃氣營運商成本增加-> 毛利率以及毛利跌(短期) -> 上游因倒掛減少, 增加供氣的誘因大左 -> 供應增加 -> 毛利理應增加 (not to mention 階梯氣價, 應有助offset營運商增加既氣價成本)

      我估都係市場借勢沽貨, 參考簡單的數浪,以#1193為例,急插之後應有些少水花,然後再沽多些少。因基本面不變, 沽多一浸後應回復一浪高於一浪.... 對於股齡只有兩年幾既我來講, 或者會complain自己點解唔見好即收,硬食一個調整浪, 不過我估調整到咁上下, 待新奧中期業績公布後又會炒返一輪吧.... (亂UP storyboard)

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    5. 2866, 1193 下跌只因这兩天升得太急。

      384 弱了很久,這兩天追回一点吧,尾市也有沽压。

      如真只因加氣價而調整,应该是買入机会吧。

      加氣價是必然的事,只是調整的催化劑(借用一下),相信很快便回复上升。

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    6. 「待新奧中期業績公布後又會炒返一輪」

      去年是中期業績公布前/後回升,合理期望 。 捉位太危險, 只敢玩一個 (#2688),其他繼續坐。 ^^

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  20. 為何384, 392 升, 1193,1083,2688就跌?藍兄可指教一下嗎?

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    1. 純粹是短期技術和信心的問題呢。 也可以說是無特別原因,基本因素其實分別未必太大。

      - 中國燃氣#384 強勢,打底回升。
      - 北京控股#392 也是強勢,剛在追落後,加上市場又當它是水務、又是燃氣得嚟又在中國燃氣#384在後面支持。 北京居民同戶多,非居民用天然氣比重亦較低。
      - 華潤燃氣#1193 其實也是強和追落後中,但是因為剛剛 RSI > 70,今天或明天調整是正常,加上有借口,回多d囉。
      - 新奧能源#2688 前幾天升得急咗d。
      - 港華#1083 近期弱勢明顯,人民幣非核心盈利仍然在拖後腿。

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      天然氣門站價格
      - 2013年7月: 增0.26元至1.95元/方
      - 2014年9月: 增0.40元至2.35元/方 (只是增加存量價格)

      0.40元應是預期中的偏高數。

      但,發改委強調,國家調整的 0.40元 是最高門站價格,供需雙方可以在不超過最高門站價格的範圍內,協商確定具體門站價格水平。

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    2. 小弟對分析這等事沒有什麽深入硏究,一於跟藍兵兄的見解,已無懸念,再加碼買燃氣股,重搥 384。

      若然基本因素改變,希望藍兵兄在此公告,謝謝。

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    3. 新奧能源#2688: 危險地 .... 走了一轉。 已購回。

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    4. 我用了MARGIN競價時入了新奧, 未試過MARGIN trading, 但買得相當踏實 @_@ (暫時)

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  21. 朋友通知,看了幾間大行報告,大都建議見調整就要買,而且相信這次𨍭嫁雖然需要點時間,但有信心不難。

    經過上年那件事 (20132013年7月: 增0.26元至1.95元/方) ,部份分司有自動加價機制 ....... ..... something like that。


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    1. 林少陽 --- 由於目前天然氣價格仍然較汽油價格存在25%以上的價差,其作為汽油之替代品地位仍然不會受到氣價上調所打擊,預期燃氣公司未來將把大部份甚至全部的加價幅度,轉嫁於用戶身上。

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    2. 其实每年都加,为何还有人不问价沽售?
      昨天2866好像是大華继顯带頭沽的。

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    3. Chin Siu兄:

      有時不要太在意即日誰沽誰買。

      我們買的是大方向。 Well .... 估值高低,會不會老千股,會否抽水,風險,盈利有無升跌,公司議價能力,或者大市幾時上2萬5和2萬7等等比較重要。 ^o^

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    4. 藍兵兄, 我明白中長線部署是不用太理會即日波動的,但我的情况有點不同,性格控制命運,命運主導人生,希望過些日子可以加入中長缐投资者的行列!

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  22. 螢光筆兄:

    多謝呢!

    「兵兄可以說是分析燃氣股的 ....... 」

    http://highlightpen.blogspot.hk/2014/08/blog-post_12.html

    但是,但是 ...... 太誇張,無人信呢!。

    (⊙.⊙(☉_☉)⊙.⊙)

    下次求求其其話靚仔就得了! \(≧▽≦)/

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    1. 咁就求求其其稱「眉清目秀,德才兼備的兵兄可以說是分析燃氣股的 ....... 」

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  23. 非居民用氣價上調,分析指中石油獲益最多,A股微升

    發改委決定自9月1日起將非居民用存量天然氣門站價格每立方米提高0.4元(人民幣.下同)。分析指,天然氣上游供應企業普遍受益,而下游用氣企業則受影響,中石油或成為此次調價的最大受益者。

    卓創資訊分析師王曉坤指出,此次價格上漲涉及到的非居民用氣的數量約為1120億立方米,如果價格上調可以完全傳導到下游,天然氣供應企業的收入增長將達448億元。去年國產天然氣供應中,中石油佔比67.3%,中石化14.1%,中海油8.2%,以此計算,中石油在此次天然氣價格漲價中,收入增長或超過300億元。

    中石油(00857)(滬:601857)A股升0.1%,H股跌0.4%,中石化(00386)(滬:600028)A股沒升跌,H股升0.4%,中海油(00883)跌0.1%。

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  24. 2866成交2球多,1193成交1球多,应掁走了很多人

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  25. 程兄:

    華電國際#1071 下跌 4%-5%, 是例牌的技術調整? 還是有bad news?

    ( 電力股雖然無貨,monitor 中。 )

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    1. 藍兄: 1071近排大戶有增持又有減持,眼花撩亂,小弟覺得只是例牌調整,配股價附近應該幾硬淨,觀察中。如果買,1071應該好過902。
      BTW,今朝趁混亂都上左2688條船,未來一段日子,大家都睇你台「氣」,請船長多多提點。

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    2. 新奧能源#2688: 根據去年「歷史」,加上不見有大行降低 so called 目標價,應該仍然是 「易坐悶賺」選擇之一。 ^o^

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    3. 好似都係1193抵d~~~ 又加注先

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    4. 由於 it works ...

      「也的確比了小小面 (笑 x 2) ..... 如果肯比多d d, 買一些 #603 更好。 」

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      嘻嘻 !! 所以,今天要說說

      「 如果肯比多d d d, 買一些 #1193 更好。 」

      (>‿◠)✌

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    5. 藍兵兄唔係夠貨咩?今日又加1193?小弟人窮技又窮,今日終於夠膽同夠錢加。
      根據新storyboard ,估計邊隻會先彈?

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    6. 程兄:

      不是我。

      Eugene兄說笑各大行都要比下面我買#384。 然後我說笑說比d d面#603,它就上升。 所以今天說比d d d面#1193啦!

      ( ^_^ )

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    7. 1083, 1193, 2688 中期業績發布日期太近,邊隻會先彈難估 ... ... 正路其他2個先,港華燃氣#1083弱勢,應較後。


      ▪  中裕燃氣#3633: 8月18日 (業績應該不好)
      ▪  天倫燃氣#1600: 8月18日 (業績 no idea)

      ▪  港華燃氣#1083: 8月21日(星期四)
      ▪  華潤燃氣#1193: 8月22日(星期五)
      ▪  新奧能源#2688: 8月22日(星期五)

      ▪  中油燃氣#0603: 8月27日 ?
      ▪  北京控股#0392: 8月29日 ?

      刪除
    8. 603呢兩日好強..1193現價可買嗎?

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    9. gloria妹:

      用另一個view point 用談 #1193 現價.....

      北京控股#392 Vs 華潤燃氣#1193:

      (1) 北京控股#392: 如果只是幾個月貨仔,say 賺15%-20%,北京控股#392 比較容易, 因為市場忽略了中國燃氣#384 的貢獻。 但北京控股#392有時悶的程度,都幾勁,但是中期業績會幾好,應會開車。

      (2) 華潤燃氣#1193:

      現價投資價值十足,長遠相比, #1193 高北京控股#392 幾班。 雖然全年業績應該幾好, 中期盈利我估增長21% , 低於 北京控股#392。

      http://www.airmanblue.com/2014/07/31-jul-14-1083.html

      可以跟據喜好選擇。 ^^

      兩者我都有貨。

      刪除
    10. Eugene兄:

      新奧能源#2688 : Ok, 逐個逐個來。 ^^

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  26. 惠理(806)中期純利1.4億元升42倍,不派息

    惠理(00806)公布截至今年6月底止中期業績,純利1.4億元,升41.6倍,每股基本盈利8仙,不派息。

    期內,營業額為4.4億元,升24%;經營溢利1.6億元,升26%。管理費總額3.41億元,按年升17%。

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    1. 惠理(806) 52週新高 。

      超買 。

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  27. 應該好似中學文憑試咁同一日放榜,唔駛浪費藍大師咁多時間。

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  28. 兵兄,

    想請問如何看3899? 這隻股票為何升不起?

    謝謝.

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    1. 3899 受惠氣量增加。 浪子兄已買,已築底,快了。 ^_^

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    2. 我短炒,想問campo大哥咩位走好,不過留唔到言。

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    1. 香港時間0924(道瓊斯)--中國燃氣(0384.HK)盤前跌2.7%,報15.18港元,並錄得三宗每股作價14.8港元、合共2.1億股的大手成交。銷售文件顯示,中石化(0386.HK)是以每股14.66-15港元或折讓3.8%-6%試盤,配售1.06億股中燃舊股,而上述成交意味交易以略低於中位數落實。市場自去年開始,一直憧憬中石化與中燃會有業務合作,但是上述減持進一步意味雙方緣分已盡。聯交所資料顯示,中石化此前持有中燃2.1億股或9.92%股權。

      刪除
    2. 中石化(0386) 去年要求 中國燃氣(0384) 大折讓 配股給它。

      中國燃氣(0384) 說保護股東權益,不肯。 中石化太狼,要求配股價格實在太低,這樣做成了業務合作緣盡。

      刪除
    3. 中石化(0386) 沒有9.92%中國燃氣(0384) 股權這麼多。

      http://4.bp.blogspot.com/-nXS0PiE-wUc/UpmKzHUCdtI/AAAAAAAAJzw/onBWhLBfeus/s1600/0384-2013-11-g10.gif

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      中石化配售中國燃氣股份 據報中燃四股東有興趣接貨

      中國燃氣(00384)昨日收市後遭中石化(00386)沽貨。消息指,中國燃氣關連人士,包括中國燃氣主席劉明輝、執行董事黃勇、北控和 Fortune Oil PLC 均有興趣接貨。

      據銷售文件指,中石化以每股14.66-15元,配售1.06億股中國燃氣舊股,套現15.5-15.9億元,配售價較中國燃氣昨日收市價有3.8-6%折讓,中石化餘下持股有90天禁售期,配售代理為高盛。

      今早,中國燃氣開巿前有3宗大手成交,每股作價14.8元,涉2.1億股,涉資31.08億元。

      刪除
    4. 这个配售 对384来说应是好事

      刪除
    5. 藍兵兄會否把握今次機會入貨?

      刪除
  30. 中國建築(03311)中期純利14.65億升25% 派息11仙

    中國建築(03311) 公布截至6月底中期業績,期內純利14.65億元,按年升24.9%,每股基本盈利37.66仙,派中期息11仙。去年同期派9仙。

    期內營業額按年升23.9%至142.59億元;毛利增23.5%至20.02億元;毛利率則按年跌0.7個百分點至14%。

    上半年,中國建築於港澳地區及中國內地的新簽合約額分別為192億元及145億元。

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  31. 佐丹奴(00709)半年少賺49%至1.7億元 中期息10.5仙

    佐丹奴(00709) 公布,截至今年6月底半年業績,營業額按年跌5.95%至26.72億元,純利按年跌48.8%至1.74億元,每股盈利11.1仙。中期息10.5仙。

    期內,毛利率按年跌3.5%個百分點至58.6%。此乃因東南亞之當地貨幣表現疲弱,加上全球市場為因應劇烈競爭壓力而大幅折扣所產生之影響所致。由於存貨水平健康,公司預計在今年下半年,毛利率可望穩步上升。

    ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

    中期息drop from 16.0港仙 to 10.5港仙。

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  32. 现在384是15.02,2688是57,1193是25.6,買边隻比較好呢?

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  33. 回覆
    1. 其實1083真係好抵買,但不断的跌,我封它的信心很弱,等業績旡問題才追。

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    2. 正如兵兄説, 歷史總在不斷的重複,定期又有特賣場活動,
      我數月前才買過8.2x, 真係好抵買, 抵可以更抵,
      自己應近日會同佢開埋戶口, 望又係fans 特賣場活動^^

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  34. 兵兄,384同3311現價點睇?
    其實3311業績好似都幾好

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    1. 中國燃氣#384: 8月8日我不是出了文章嗎? 為何又問?

      如果談信心,管理層有信心到達員工激勵機制盈利目標,但有些大行 (e.g. 大摩) 則認為難。 如果看行業發展,中國天然氣供應的增長,我當然選擇相信前者。


      中國建築#3311: 業績應是高於平均預期。 建築股值不值市盈率15倍以上見仁見智。 在牛市應該不止此數。

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  35. Goldone兄:

    港華燃氣(1083): 開始執死雞了嗎? 歷史總在不斷的重複,定期又有特賣場活動,是嗎?

    (>‿◠)✌

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    1. 特賣場活動, 兵兄一出示 VIP 咭, 又滿載而歸了.
      我希望迫到埋去仲有DD跟尾啦 ^^

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    2. 哈哈終於等到金一兄出手啦!
      上星期去了台灣旅行跟不到 smartone, 今次要碌卡了....

      (p.s. 我是 dream)

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    3. capmo大大:

      特賣場活動 open to public。 ^_^

      港華燃氣#1083: 5月派息除淨,中華煤氣 要貨不要錢,折扣價也很明顯。

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    4. 抄功課式收市前入了

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  36. 藍兵兄及各位,小弟有一疑問,384 昨天被中石化減持,股價插水式下跌,除去那210球的成交,还有27球的成交,非常之大。

    每逢有配股都有此等情况出現,是否是技術性的沽盤?

    若是,究竟是怎樣操作?謝謝。

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    1. 配股咁大量, 上埋十大成交榜頭3, 有散戶撈唔出奇, 當然亦可能 14.8 接貨班基金 related parties $15 樓上 short sell 少少貨出去做套戟 (幾毫子差價少不過必賺嘛)

      操作呢....請參考兵兄文章.....or 14.xx 左右收集「然後閉上眼睛幾個月,回報應該不差 ..... ..... 短期跑贏跑輸大市開始不敢說。」

      (>‿◠)✌

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    2. Chin Siu兄

      我比較著實基本。 此事我主要看誰人和為何配售。

      如果要説技術,你見浪子兄月頭一直相信和等待調整至50天線來補貨, 技術 .... ..... 問浪子兄 / 澳門達人兄 比較好。 ^^

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    3. 好似384好多管理層都有份認購配售股份,都係一個正面既訊息

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    4. 見燃氣王長期有四大金剛護航,非常羨慕,今日做左東施,有樣學樣,重上384列車,儲齊一套四隻,跟藍車長進發。

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    5. 我昨日心急買早左啦。我想$14.4買只因我$16減持了,$14.4低返一成補倉。同我相信起碼調整到50天線先值得再加注啫。心急的結果同代價係每手俾多$1000。

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    6. 藍兵兄,中石化及中燃有戰略合作關係於液化石油氣業務,及加氣站業務。
      睇返藍兵兄文章嘅數據,中燃嘅石油氣業務營業額很大,佔比近43%,但今年剛扭虧為盈,43%營業額的盈利貢獻只有近4.3%。但自從發改委上調天然氣價格後,LPG業務於下半年明顯好轉。
      藍兵兄,請問點睇中燃LPG日後的業務發展?同埋往後中石化和中燃的合作關係?生意還生意,已經合作咗咁大個pool,一次股份上減持應該不能反映什麼吧?(問題多多-_-#)

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    7. 四大金剛 + 北京天王,是嗎?

      ◔◡◔

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    8. 對對對,今日最強是北京天王,多謝大摩同藍大師發功!

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    9. 今天主要靠 北京天王#0392 和 惠理集團#0806 。 看來等機會要跟程兄入一些 ETF。

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    10. 中國燃氣#0384 許多大哥(包括Guy Black兄)頂住,應該可以贏大摩唱淡。

      ( ^ _ ^ )

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    11. ETF未必啱藍兵兄呢D聰明人買喎......但好似小弟呢類蠢人買左又未必賺,因為蠢人有時自作聰明,冇耐性坐都係得個桔 :< (暫時仲有2822)

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    12. 我都考慮買d ETF, 今日一隻941頂晒,我一d益處都無………

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    13. 當上升到 2萬7千, ETF 肯定升近10%。 我反而沒有把握這一段,跑賺恆指 / 國指 / A50。

      (>﹏<)

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    14. 藍兵兄有806,665,1788,夠啦,再唔係可以重投388懷抱。

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    15. 藍兵兄真識講笑,ETF小弟之前買入有2822,2828,2800(算嗎?)哈哈

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  37. 1083港華的250天線在8.65, 昨日最低8.61...

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    1. Law Ken兄:

      1083港華: Law Ken兄準備加馬嗎?

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    2. 上次8.2x倒入, 9蚊樓上放了, 之后8.9x再有回一注, 因己近250天線, 現想入多一注, 兵兄点睇? 比d意見...

      另外384也想入, 但要14樓下, 因100天線在13.6, 150天線在13倒, 此股己穿10, 20, 50天線, 不知等不等倒...

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    3. 另外現价315兵兄你如何看? 謝謝.

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    4. Law Ken兄:

      港華燃氣(1083): 暫時我未見過 Goldone兄 模擬組合淡淡定入貨有問題,Law Ken兄只是思考想賺多賺少而已。

      http://goldone2011.blogspot.hk/2014/08/22.html

      相信Law Ken兄應該知道我7月31日一文是為了提早消化人民幣壞消息。

      http://www.airmanblue.com/2014/07/31-jul-14-1083.html

      非居民用存量天然氣價格 + 人民幣壞消息 消化完未我不100%肯定,但又是那一句: 「9元下面收集然後閉上眼睛幾個月,回報應該不差 ..... ..... 短期跑贏跑輸大市開始不敢說。 」

      ◉◡◉

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    5. 數碼通(00315): 我捉位時,走失了一些。 這一次我操作不好,難建議 。

      程兄也有貨,現價有沒有 comment?

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    6. 謝謝兵兄, 上次提過的日劇已睇緊?

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    7. 藍兵兄補左一半貨後又減左磅?小弟呢輪專心處理燃氣股,冷落左佢,現價唔會加注,52周高位附近再考慮減唔減少少,行業轉勢唔敢太睇小。

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    8. 數碼通(00315): 無減磅。

      - "補左一半貨" 後上升 = "走失了一些"

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    9. Law Ken兄應該看得比我快 !!

      日劇我仍然是 《HERO 2》+ 《晝顏》 。 上週到現在沒有時間看 .... 因為在看黃易《 龍戰在野》 ( Well ... 這小說不好看,慣性收看 ) 。

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    10. 《HERO 2》+ 《晝顏》我緊貼著, 另一套《家族狩獵》就繼續追看...

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  38. 金山軟件#3888: 8月19日(星期二)公佈業績 。

    金山軟件#3888 已經橫行2個月以上, 有朋友建議 long call + long put 買一對。 正路也應該 either 開車急上山 or 急落山, 不反對。

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  39. 中國電力(02380)半年賺16.2億人幣升15.5%,不派息

    中國電力(02380)公布截至今年6月底止半年盈利16.18億元(人民幣﹒下同)上升15.5%,每股盈利25分,不派息。

    期內收入108.64億元增加12.7%,經營利潤33.34億元漲13%。

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  40. 給各位癲友參考,大摩comments,
    China Gas 384.HK (UW, PT HK$12.1) Vincent Chow initiated coverage with UW rating and price target of HK$12.1, implying 22% downside to current shareprice. Vincent believes CGH's higher risk profile and lower earnings quality versus peers' warrants a valuation discount. Current shareprice appears to be pricing in the bull case scenario of a HK$5.5bn net profit in FY17, which Vincent considers challenging to achieve given LPG demand is volatile, with limited long-term visibility and LPG needs to contribute >HK$700mn versus a slight loss last year in order to reach company target. Additionally, growth in connection fees is hard to achieve as Vincent estimate new connections have to be 2.5mn to reach their target, versus 1.7mn in FY14. The overall penetration rate was a low 44% in FY14 (it usually matures at ~80%), but in CGH’s large cities it has reached 70%, and Vincent think ~60% of new connections were from large cities. Stock now trades at 20.7x FY03/16e which Vincent believes is not justified as recurring gas sales will contribute only up to 40% of gross profit in the next three years versus peers’ >50% (>70% in CY2016) and it is accounting treatment, related to withholding tax, connection fees and capitalized interest, that is boosting CGH’s profit versus peers’. CGH has the highest balance sheet leverage and frequently changes management strategy and

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    1. CGH has the highest balance sheet leverage and frequently changes management strategy and guaidance. 感覺大摩對他們會計方法以及管理層變換有點意見....

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    2. may be that's why we have big sell off yesterday and today. thanks for sharing.

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    3. Vincent cover gas sector over 5 years since my first gas investment. I am concerning on his view about accounting method....could be risky in mid-long term....

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    4. Vincent 過去2-3年內對 gas sector 以及 384 的評價和推薦如何?可否給個介紹?謝謝

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  41. 係etnet見到穆迪有篇文章咁樣講:
    中油燃氣一半以上的天然氣銷往經濟欠發達的青海省,因此穆迪預計該公司的成本轉嫁會繼續延期。中油燃氣仍在與青海省地方政府合作,從而全面落實此次提價。
    我查過最近的年報,又揾唔到供氣給青海省的資料。上文講的是否作假?


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    1. 青海省成本轉嫁延期:

      沒有看我4月份的文章 ??

      這個在我的文章有提,市場也知道中油燃氣's 青海省銷售量比例下降。

      因此市場預期上半年核心盈利低於20% (15% - 18%) 左右,下半年 add 加拿大油氣生產公司盈利比較高。

      11 Apr 14 - 中油燃氣(0603) 全年業績 http://www.airmanblue.com/2014/04/11-apr-14-0603.html

      「青海省氣價上調的成本未能完全成本轉嫁,拖低了集團2013年下半年的燃氣銷售量和毛利。」

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  42. 俄罗斯与西方交恶或提振亚洲能源公司. 本月早些时候实施的制裁措施规定,禁止向俄罗斯油气行业转让西方商品和技术,尤其是用于深海、北极圈和页岩等勘探的商品和技术。分析师称,接手这部分业务最主要的亚洲公司可能将是中国的宏华集团有限公司(Honghua Group Ltd., 0196.HK, 简称:宏华集团)。野村(Nomura)油气研究部门主管关荣乐(Gordon Kwan)称,宏华集团可以提供和西方公司质量差不多的 井,价格还可以低20%,而且交货更方便高效,因为运货可以使用火车而不需要轮船。其他可能从俄罗斯业务中受益的中资公司还包括百勤油田服务有限公司(Petro-King Oilfield Services Ltd., 2178.HK, 简称:百勤油服)和 杆生产商海隆控股有限公司(Hilong Holding Ltd., 1623.HK, 简称:海隆控股)等。其中百勤油服曾参与过Rosneft的“萨哈林”(Sakhalin)海上 探项目工作。

    http://cn.wsj.com/gb/20140815/mkt101357.asp?source=whatnews2

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  43. 金沙(1928)上半年賺13.7億美元升45.7%,不派息

    金沙(01928)公布截至今年6月底止半年業績。經調整EBITDA為17億美元,較去年同期升35.7%。創歷來新高。

    期內盈利為13.7億元(美元.下同),同比增45.7%;每股盈利為16.99仙,不中期派息。期內,收益淨額為50.75億元,增24.7%。

    ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

    無特別股息。。。

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    1. 佢上年好似都係2月先declare中期股息?

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    2. 的確,上年8月公布無寫 特別股息。 可能母公司上年8月未需要現金週轉。 ^^

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    3. 但佢上年大派股息之後
      呢期負債比率即刻上20%....

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  44. (一記)

    恒指一度升穿25000關

    烏克蘭局勢緩和,美股造好,恒指今早高開後反覆向上,半日升175點或0.7%,報24977,創逾6年高位。午市初段港股升幅擴大,並突破25000關,升至25010高位,國指則高見11145點。

    中移動(00941)繼續保持逾半成升幅支撐大市,最新報92.8元,同創逾6年高位。另一重磅股滙豐(00005)亦保持強勢升逾1%,最新報84元。港交所(00388)午後升幅一度擴大至近2%,續破頂高見184.3元。騰訊(00700)則靠穩報130.2元。

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