2016年7月11日星期一

11 Jul 16 - 領展房產基金(0823) 全年業績

領展拆售商場和停車場

政府為傷殘人士而制定的《康復計劃方案》訂立了政策目標,據1999年方案文件,公共屋邨居住或工作的殘疾車主,均可在該屋邨內享用半價停車月費優惠。現時政府屬下停車場,包括房委會停車場均提供半價時租、月租優惠予傷殘人士,而領展自2005年從房委會購入物業後,亦有保持半價優惠,2012年起更提升至四折優惠。

領展(00823)去年沽出多個非核心區商場等物業,根據報道,在23個領展已出售的停車場,有6個停車場已停止提供四折傷殘人士泊車優惠,包括香港仔田灣邨、筲箕灣東熹苑及柴灣峰華邨等。 田灣邨停車場的新業主「傑熙投資有限公司」,自3月起取消傷殘泊車四折優惠,變相加租1.7倍。

孫明揚 令領匯不能任意變賣資產   領展房產基金 823

立法會議員張超雄認為,屋邨停車場本是政府興建給居民的配套設施,當年房委會出售物業時,曾承諾有關設施將繼續滿足居民泊車需要,現時新業主取消傷殘優惠是違反承諾, 「若因(政府)出售停車場而不能貫徹執行政策,政府有責任去糾正」。

張炳良 政府以多個機制加以規範  領展房產基金 823

香港政府一直聲稱與領展之間的買賣,有契諾條文保障規管,並且在立法會上多次強調有機制令商場和停車場不可分拆出售。 但是,根據香港電台透過土地查冊,取得當日房委會與領展之間的買賣契約、再配合屋苑的地契、公契等等法律文件,交由專業人士分析,發現於香港大部分居屋和租置屋,政府是刻意列明停車場是容許拆售的。

政務官員和政客攪不清社會福利及社會責任的分別,當然也不會承認失職。

「一般而言,商場鋪位和停車場設施不得分拆出售。不過,如房委會在有關屋邨或屋苑已沒有持有任何物業權益,商場鋪位不可分拆出售的規定無效;如房委會在有關屋邨或屋苑已賣出任何住宅單位,停車場不可分拆出售的規定則無效。」

■  立法會房屋事務委員會 : 香港房屋委員會分拆出售零售及停車場設施 (2014年5月)

如房委會在有關屋邨或屋苑已賣出任何住宅單位,停車場不可分拆出售的規定則無效   領展房產基金 823


鏗鏘集:一紙之諾 (2016年7月10日)




房產信託基金

現時香港共有多隻REITs上市,當中包括越秀房產信託基金(0405)、陽光房產(0435)、置富產業信託(0778)、泓富產業信託(0808)、開元產業信託(1275)、春泉產業信託(1426)、富豪產業信託(1881)、冠君產業(2778)、匯賢產業信託(87001)及領展(0823)。

在上述REITs中,不少都是由上市公司背景,或就是由上市公司分拆出來。例如由長實(0001)旗下的置富產業信託、泓富產業信託及匯賢產業信託;越秀(0123)旗下越秀房產信託基金;恆基(0012)旗下陽光房產;富豪國際(0078)旗下富豪產業信託;鷹君(0041)旗下冠君產業。

於本港上市的REITs,一律受到《房地產投資信託基金守則》所監管。據守則規定,REITs不得從事房地產以外的業務,而且每年亦必須將90%或以上的除稅後淨收入,以紅利的方式,派發給基金單位的持有人。因此,REITs的股價一般較具抗跌力,派息亦有保證,是喜愛高息投資者的上佳選擇。

選擇 REITs 時,除考慮派息外,還要注意其資產的租金、出租率狀況及負債等。 領展房產基金(0823)過去租金收入一直維持穩定增長,儘管本港經濟環境轉差,主要依賴必需品市場的領展,收入和增長比較穩定。

■  13 May 16 - 領展房產基金(0823) 中期業績
■  27 May 16 - 冠君產業信託(2778) 全年業績
■  01 May 16 - 匯賢產業信託(87001) 全年業績
■  24 Apr 16 - 春泉產業信託(1426) 全年業績
■  15 Apr 16 - 越秀房產信託(0405) 全年業績
■  21 Mar 16 - 泓富產業信託(0808) 全年業績
■  05 Mar 16 - 置富產業信託(0778) 全年業績
■  18 Feb 16 - 陽光房產信託(0435) 中期業績

領展房產基金 823 樂富廣場

#     企業     營運業務特點,資料
1 越秀房產信託(0405) 寫字樓 + 商場 + 酒店廣州、上海7項物業,寫字樓佔收入4成,批發及購物中心佔3成,酒店及服務式公寓佔3成
可出租面積524萬平方呎
酒店收入低於預期,收入補貼限期2016年底
2 陽光房產信託(0435) 寫字樓 + 購物商場非核心區物業,寫字樓及商場各佔收入一半
可出租面積124萬平方呎
車位844個
3 置富產業信託(0778) 購物商場17間購物商場
可出租面積318萬平方呎
車位2,713個
4 泓富產業信託(0808) 寫字樓 + 工商寫字樓佔收入6成,工商綜合物業佔收入4成
可出租面積135萬平方呎
車位498個
5 領展房產基金(0823) 177項購物商場藍籌股,香港175項物業,內地2項物業
可出租面積1,280萬平方呎
車位76,000個
6 春泉產業信託(1426)寫字樓2幢北京甲級寫字樓,收入集中
建築樓面面積12萬平方米
車位600個
7 富豪產業信託(1881) 酒店 8間酒店
8 冠君產業信託(2778) 甲級商用物業花旗銀行廣場,朗豪坊
可出租面積230萬平方呎
9 匯賢產業信託(87001) 寫字樓 + 商場 + 酒店北京、重慶、瀋陽3項物業,
可出租面積103萬平方米

領展房產基金 823

本網誌內容版權為「藍冰」所有,未經授權不得轉載。


公司簡介領展房產基金(0823)為房地產投資信託基金,主要投資於香港及其他地區所有可持續提供收入之非住宅用途物業類別。
目前市值(港元)1,215.79億元
現時股價(港元)54.20元 (2016-07-11 收市價)
市盈率7.54倍
每股盈利(港元)7.190元
市帳率0.95倍
每股帳面淨值(港元)56.789元
領展房產基金 823 樂富廣場



領展房產基金(0823) 全年業績

領展房產基金(0823)2016年6月公布截至3月底止全年業績,收益按年升13.2%至87.4億元,物業收入淨額按年升14.9%至65.1億元,可分派收入升12.4%至45.67億元。每基金單位末期分派為107.19仙,對比上年同期為93.28仙。

公司指出,於2016年3月底,零售物業組合的租用率按年升1.2個百分點至96%,續租租金調整率為25.9%,而零售租金則按年錄得6.7%增長。年內,每個泊車位每月收入增加14.4%至2,022元。

中國內地物業組合方面,集團於2015年4月及2015年8月完成收購北京歐美匯購物中心以及上海企業天地1號及2號。歐美匯購物中心於今年3月31日的租用率達100%,而財政年度內的零售續租租金調整率則為38.7%。至於上海企業天地於財年度內,辦公室的續租租金調整率為12.8%,而於今年3月31日的租用率則為100%。

領展房產基金 823  H.A.N.D.S


領展房產基金(0823)

領展房地產投資信託基金(Link Real Estate Investment Trust),前稱領匯房地產投資信託基金,是首家在香港上市,及亞洲市值最大的房地產投資信託基金。

領展的資產是由香港房屋委員會(房委會)分拆其零售物業及停車場而來,於2005年11月上市。 領展是完全由私人和機構投資者持有,公眾持股量達100%,香港政府無持有任何權益。 2014年​12月,領展(0823)獲納入恒生指數,成為指數成份股。

領展(0823)的物業組合包括分布香港、北京和上海之零售商舖、鮮活街市、停車場及辦公室物業。

■  13 May 16 - 領展房產基金(0823) 中期業績

領展房產基金 823 觀塘商業地皮發展


短評

筆者2個月前分析過領展(0823)的業務,現時沒有什麼新的補充。 當時息率是3.9厘,現時是3.8厘,未計末期股息,股價上升了15%。 這是買入收入穩定的收租股可愛之處,息率無什麼大變,股息上升之餘,股價又上升。

■  13 May 16 - 領展房產基金(0823) 中期業績

這也是筆者不買入朗廷酒店(1270)的原因之一,朗廷在財務化妝下是高息,但只會越派越少。

■  20 May 16 - 朗廷酒店投資(1270) 全年業績

與5月時的短評一樣,借用曾淵滄博士的評論,「4厘息是一個不錯的決定標準,如果領展股價被炒上而收息率低於4厘就不值得追了」,「股息率低於3厘,吸引力就差了」可作參考。

房產信託的估值與美國國債息率的預期成反比。 美國十年期國債收益率2個月前為1.9厘左右,現時下跌至1.4厘附近。

蘋果日報 曾淵滄專欄: 兩隻收息股要留意

領展在零售業低迷的背景之下盈利大大增長,股價也急升,前日公佈業績後,股價上升1%,昨日再上升4.5%,持有領展的目的應該是收息。經過兩日急升之後,幸好股息率仍可維持在4厘以上,我認為4厘息是一個不錯的決定標準,如果領展股價被炒上而收息率低於4厘就不值得追了。論收息率,印象中越秀房托(405)最高,長期達7厘以上,換言之,越秀房托股價長期變化不大,收息也很穩定,是理想的收息股。

■  蘋果日報 曾淵滄專欄: 兩隻收息股要留意 (2015年11月13日)


領展房產基金 823

蘋果日報 曾淵滄專欄: 趁跌市買入收息股

領展是超級好股,上市至今,我沒有停止的推薦,不過,買領展以收息為目的,如果股價一升再升,使到股息率低於3厘,吸引力就差了

■  蘋果日報 曾淵滄專欄: 趁跌市買入收息股 (2016年6月14日)


領展房產基金 823 觀塘商業地皮發展

▪  領展房產(0823)現價54.20元, 息率3.8厘
▪  冠君產業(2778)現價4.47元, 息率4.5厘。
▪  置富產業(0778)現價9.67元, 息率4.9厘。
▪  泓富產業(0808)現價3.26元, 息率5.4厘。
▪  陽光房地產(0435)現價4.61元,(2015-16年度預期)息率5.4厘。
▪  越秀房產(0405)現價4.38元, 息率7.0厘。
▪  春泉產業(1426)現價3.36元, 息率7.9厘。
▪  匯賢產業(87001)現價3.25元人民幣, 息率8.3厘。

領展房產基金 823 黃大仙中心



息率

領展房產基金(0823)現價54.20元,股息按年升12.8%至2.0618元,息率3.8厘。

簡單估計,領展房產基金(0823)2016-17年度每個基金單位的分派金額上升7%至2.2元。 現價54.20元計算,預期息率4.1厘。

領展房產基金 823



股價走勢

1年圖:

領展房產基金  0823  1年圖 2016年7月


3年圖:

領展房產基金  0823  3年圖 2016年7月


權益披露: 於本文章發佈之時,筆者持有 房地產信託基金(REITs)。


參考:

1. 領展房產基金 823 業績

http://www.linkreit.com/TC/investor/Documents/Financial%20Reports%20and%20Presentations_Tc/Presentations/20160608_Annual_Results_Analyst_Presentation.pdf
http://www.linkreit.com/TC/investor/Documents/Financial%20Reports%20and%20Presentations_Tc/Presentations/Corporate%20Presentation%20March%202016.pdf
http://www.linkreit.com/TC/investor/Documents/Financial%20Reports%20and%20Presentations_Tc/20160219%20Acquisition%20of%20a%20mixed%20use%20commercial%20building%20in%20Mong%20Kok.pdf
http://www.linkreit.com/TC/investor/Documents/Financial%20Reports%20and%20Presentations_Tc/Presentations/Interim%20Results%20Analyst%20Presentation%202015.pdf
http://www.linkreit.com/EN/investor/Documents/Financial%20Reports%20and%20Presentations_Eng/Presentations/Corporate%20Presentation%20September%202015.pdf
http://www.linkreit.com/TC/investor/Documents/Financial%20Reports%20and%20Presentations_Tc/201507_Acquisition_of_Corporate_Avenue_1%20and_2.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0608/LTN20160608132_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/1126/LTN20151126263_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/1111/LTN20151111150_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0619/LTN20150619800_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0610/LTN20150610142_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0324/LTN20150324688_C.pdf

2. 領展房產基金 823
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0219/LTN20160219618_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/1027/LTN20151027602_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0724/LTN20150724040_C.pdf
http://www.linkhk.com/tc/Pages/Index.aspx
http://www.linkreit.com/EN/Pages/default.aspx
http://www.linkreit.com/TC/news/Documents/24Mar2015_The%20Link_FactSheet_CHI.pdf
https://www.linkreit.com/Corporate_Brochure_2015-16/download/tc/LinkBrochure_full_reduce.pdf

3. 曾淵滄專欄: 趁跌市買入收息股
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160614/19652996


本網誌內容版權為本人「藍冰」所有,未經本人授權不得轉載。

筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理,藉此為自己的投資決定留個記錄。另外,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦!筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意!

93 則留言:

  1. 謝謝分享…令我安心持有:)

    回覆刪除
    回覆
    1. 實習兄: 領展(0823) 這次我沒有什麼新東西寫,原本想略過此文。 星期日剛剛看到鏗鏘集,所以分享一下這個報導。

      ( ^_^ )

      刪除
    2. 冰兄推一推又升2.5粒......
      ._.

      刪除
    3. 可能原本是升4粒呢 ....

      我心底是想推其他 5 REITs : 冠君產業(2778), 置富產業(0778), 泓富產業(0808), 陽光房地產(0435), 越秀房產(0405)。

      刪除
    4. 今年2、3月已經開始每隻每隻介紹了。

      刪除
    5. REITs 繼續破頂

      領展(0823)、泓富(0808)、越秀(0405) ....

      刪除
  2. 香港電訊SS # 6823: tam兄賺多d,我沒有買。

    (╯︵╰,)

    創科實業#669: 沒有跟錯呢。

    ( ゚▽゚)

    「今天上午剛跟了tam兄買創科(669)」

    http://www.airmanblue.com/2016/07/03-jul-16-0384.html?showComment=1467793226478#c7468557872851006259

    回覆刪除
    回覆
    1. 823,778,66,2382,6823,700,連美股ATVI都係全線歷史新高 (但買入價本身就好高,所以其實冇咩肉食)
      669, 2313, FB彈番晒上黎
      頹股371, 3311 keep住頹, 1號仔當係同誠哥共渡時艱

      任天堂日日爆, 證明21世紀雖然咩野都over-supply,唯獨好既franchise依然有價有市

      刪除
    2. 「頹股371, 3311」 二者調整都差不多完了。

      我會放棄後者,搬去前者,市一好,增長股可以上升多一些。

      刪除
  3. ( 離題話 )

    《穿越時空的少女》 記得動畫電影版非、常、好、看。

    這季真人版應該可以一看吧!

    回覆刪除
    回覆
    1. (離題話 二)

      既然有披著羊皮的狼,當然也有披著羊皮的...... 豬
      http://www.suggestedpost.eu/furry-pigs/

      刪除
    2. 小薑薑看完動畫《When Marnie Was There》之後,在看《喜羊羊》?

      刪除
  4. 支持冰兄,好文分享。

    詳細用心的分析,使我們更了解領展。 

    GOOD!

    回覆刪除
  5. 以立投資董事總經理林少陽表示,多國長債孳息創新低、甚至現罕見負利率,主要由於環球低通脹、以至通縮的憂慮,相關威脅甚至會是以年計的持續性問題,相較下急升後仍有5厘回報的房託股變得吸引,尤其收入向下調風險較細的領展及置富等。

    他指旗下基金的房託股因早前預期美國加息而「揸唔夠多」,目前情況逆轉更不可能套現,相信板塊最多只回吐10至20%,即有資金吸納,不可能出現災難下瀉。不過他指,除房託股外市場仍有不少盈利穩定高息板塊,如本地電訊及地產股。

    豐盛金融資產管理董事黃國英亦表示,市場傾向認為「錢唔值錢」,多年來回報穩定的房託股便成為目標,即使房託股已屆歷史高水平,旗下基金亦「唔敢沽」,並相信升浪有機會延續多一至兩個月,現階段入市只有「捱回吐,但風險唔大,因為根本無得平比你」。

    http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20160712/55351447

    回覆刪除
    回覆
    1. 以立中國基金6月facesheet:
      http://www.vlasset.com/retail2.php?lang=tc

      五大持股....阿里巴巴!?

      刪除
    2. 以立中國基金五大

      ▪  載通 62 HK
      ▪  國藥 1099 HK
      ▪  阿里巴巴 BABA US
      ▪  春泉產業信託 1426 HK
      ▪  中遠國際 517 HK

      林少陽的優點是市場,行業和個人分析。

      以前的風格是喜歡買細小不買大,現在仍是,看他主要買春泉產業#1426,不是 823, 778, 2778, 405 便知道。 中遠國際#517 也是。 這風格有時是「缺點」,這次 REITs 很明顯。 REITs 行業看中,買錯了春泉 (不完全是錯的,只是升得最慢最小)。

      買阿里巴巴和國藥似乎開始改變和改善這風格。

      刪除
    3. 優點是市場,行業和個「股」分析。

      刪除
    4. 新地#0016 止賺,二成 ok 啦。 換去林先生的 春泉產業#1426。

      刪除
    5. 除了 春泉產業#1426, 餘下放一些去坐坐 招商局中國#133 來收息。

      刪除
  6. 回覆
    1. 申洲國際(02313)

      人民幣貶值:人民幣目前已貶至接近6.7水平,集團有7成收入以美元計價,同時有7成成本以人民幣計價,在美元強勢而人民幣走弱下,可望受惠。

      集團為中國最大針織製造商及出口商,主要客戶囊括Uniqlo、Nike、adidas及Puma等大品牌。近年,運動服裝增長速度較整個服裝巿場優勝。

      刪除
    2. Uniqlo 第三季業績好於預期
      #1382互太彈起, #2313申洲有少少反應

      刪除
  7. #1083港華燃氣, 煤氣公司於7月5日持增1.5%

    回覆刪除
    回覆
    1. 睇個價($4.376)似係
      變相增持都應該算係利好掛
      (¬ ͜ʖ¬)

      刪除
    2. tam兄還有燃氣股?

      我當然仍然是多隻燃氣股。 燃氣比較悶,所以最近 mix 一些tam兄的 #669, #2313, 浪子兄的 #855, (自己的) #178。

      刪除
    3. 睇個價係 <-- 剛 check,看到了,以股代息。

      Page 5 : 以股代息計劃將予配發的新股份數目而言,每股新股份的市值為4.376港元(「平均收市價」),

      http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2016/0616/LTN20160616224_C.pdf

      刪除
    4. 我無855好耐了只得257………😭😭

      刪除
    5. 國藥有, 加另一隻新貴係354.
      唉…係之前沽晒佢換257同371, 結果越望越傷心.
      依家連371都無.

      刪除
    6. 無燃氣股鳥, 唔想係國策上exposure太大
      水務燃氣二選一,選左水務,但都會留意燃氣~~~

      刪除
    7. 北控水務#371 我一邊坐,一邊等待它升穿下降軌。

      燃氣: 技術上最好反而是北京控股#392, 一級一級慢慢上。

      刪除
    8. 港華燃氣1083近來都有驚喜,keep住上,其他燃氣股市升都不升。

      刪除
    9. 此留言已被作者移除。

      刪除
    10. 政策風險,
      高盛發表報告表示,國家發改委計劃監控燃氣企業之成本,或是在「十三五」規劃內進一步推出價格及回報管制的重要一步,目前燃氣企業投資資本回報率為7.4,較其他內地公用股之5.8%為高。該行以成本加成利率方式評估氣價變動的潛在影響,留意到新奧能源 (02688.HK) 、中國燃氣 (00384.HK) 、華潤燃氣 (01193.HK) 等高回報企業,其每立方米毛利由3至8分人民幣不等,高於要求標準,或會面對監管措施。 該行指,相反北控 (00392.HK) 及中石化冠德 (00934.HK) 將可受惠於監管,或提升利潤率。

      刪除
    11. 港華#1083 追落後的空間的確不小,各間「大行」的所謂目標價有時真是得淡笑,它們通常用倒後鏡來看目標。

      港華的目標價它們平均好似都是得4蚊左右。

      升得差不多啦,它們就一次過追番,就好似之前 REITs 咁樣,跟住追番。

      刪除
  8. 喜歡看韓劇的朋友們,不妨也欣賞一下這個 MV @_@

    https://www.youtube.com/watch?v=OXWrjWDQh7Q

    回覆刪除
    回覆
    1. 我第一次睇就認得個男主係華爾街狼人既演員hahaha

      刪除
  9. REITs 後,地產股也慢慢轉強, 新地#0016 強, 九龍倉#0004 也強 。 恒基地產#0012 之前太強沒有什麼落後這麼漲得少。

    我的地產股 series 寫得太慢了, 恒隆地產#101 有排未寫完。

    ■  03 Jun 16 - 新鴻基地產(0016) 中期業績 http://www.airmanblue.com/2016/06/03-jun-16-0016.html

    ■  11 Jun 16 - 恒基地產(0012) 全年業績 http://www.airmanblue.com/2016/06/11-jun-16-0012.html

    回覆刪除
    回覆
    1. 地產股幾強, 有時間繼續 地產股 series。

      刪除
  10. 已經準備左資金等823回返少少先建倉^_^

    回覆刪除
    回覆
    1. 最好等待4厘以上。 地產股也轉強,一些收租地產股仍有4.5厘以上,或可以考慮。

      刪除
    2. 4厘以上要$51,52左右先買入

      刪除
    3. 恒指升穿牛熊分界線,通常有3-6個月炒。

      除非已經持有 領展#823 就不需要動,有多餘資金應該可以買其他落後有錢賺 blue chip (利息高不高 not that care),然後坐, 坐, 坐。

      九龍倉#4, 新地#16, 信和#83 已經上升,可以考慮其他。

      刪除
    4. #2638港燈升4粒...感覺上已經避險避到有D痴線既程度

      刪除
    5. 港燈#2638 : 炒高息股有點誇,雖然應該離頂有點距離。

      http://purposelife42583.blogspot.hk/2016/06/blog-post_24.html?showComment=1466764634685#c8349243774505482062

      我之前有問標杆兄,沒有行動,無法,無法。

      刪除
    6. 市場實際上已經不「怕」,找「藉口」炒 : 強勢 / 高息 / 落後 / 技術上突破 ...

      所以我覺得應該: 買有錢賺落後股,然後坐, 坐, 坐。

      Say even 凱升控股#102 也可以坐。

      咳... 咳,落後,我有買恒隆地產#101 (沒有恒基地產#0012) 覺得分別不太大。

      刪除
    7. 地產股: 我之前完全沒有考慮過 鷹君#41 .... 升11粒

      (⊙.⊙(☉_☉)⊙.⊙)

      刪除
    8. 冰兄有冇寫過恆隆集團?股價落後很多

      刪除
    9. 恒隆地產#101: 未有寫完。 不知道何時寫完。

      恒隆地產#101 主要中國內地和香港收租,我太忙 .... 未寫完。 說真,文章無什麼新意,想寫收租股,主席是特首的支持者 .... 但我太忙 ( 哈哈 ! 看日劇! ) 停了。

      我見冠君產業#2778 升得差不多,見恒隆地產#101落後, 恒隆地產#101 息率比 #2778 高 (這個有一點不正確,其實不應該這樣比較)。 所以,幾日前換去了 102,當然帳面未有錢賺。

      刪除
    10. 恒隆地產#101:

      ... 所以,幾日前換去了 101,當然帳面未有錢賺。

      刪除
    11. 恒隆地產#101:

      原來我2012年寫過,完全、完全沒有印象。 當時寫得普通得來都算 informative 。

      http://www.airmanblue.com/2012/09/18-sep-12-0101.html

      刪除
  11. 请教一下维他奶2015/2016年财报中,为什么香港区的资产突然增长了近八亿,虽然负债也增长了近2两亿。而前几年变动都不大,就算有所变动也是比较同步(负债增长几多,资产也大概增长几多)。
    此外,为什么国内和香港的折旧政策差别那么大?中国区固定资产较上年增加近5亿,但是折旧摊销同比不过多了1700多万。

    还有,2010-2011年财季着重建设的佛山附属公司,2013年财季销售额9.47亿,2014年12.84亿,2015年降为5.08亿,今年5.85亿,但是深圳分厂的产能已经见顶,最近几年其实销售额变动不大,武汉厂2016年年中才投产,不知道佛山分厂发生了什么事。

    回覆刪除
    回覆
    1. 維他奶#345 讓我看看 .... ....

      一些數據,法國梧桐樹兄不知道,我應該也不知道。 公司一些數據沒有什麼公開,大家也是推測。

      刪除
    2. 維他奶#345

      「根據管理層所說,武漢新廠房將按計劃分3期投產,其中第1期已於今年3月開始工作。一般新廠投產前和剛投產,基於種種原因,都會產生不少早期的開支。維他奶管理層一直給市場保守可靠的感覺,因此這次的開支超出預期,筆者是偏向相信是管理層採用保守手段,盡可能把早期開支都放在2016年全年的業績中。」

      找不到如上評論的證據。

      刪除
    3. 再看了一下,推测应该是卖出北美资产的入账(3.875亿元)。2013年到2016年,香港区的ROA分别为18.22%,19.71%,17.53%,13.26%,ROE分别为23.08%,26.62%,24.47%,18.17%,如果今年剔除翻刚刚入账的资产,2016年财季应该也很高。
      这么好赚的一盘生意,正道应该是继续在香港发展,可惜香港市场基本已经饱和,因此只能北望神州。
      深圳厂,ROE分别为27.3%,16.48%,27.39%,21.67%;佛山厂,15.18%,24.4%,14.47%,14.06%,可见2011年开始投产的佛山厂,一直表现不温不火。当然,2015年财季佛山厂从12.84亿销售额降到了5.08亿,但是维他奶整体表现又维持高增长,那么增长引擎应该是转移到了其他厂,数据又不足,不能继续深入探讨。始终来讲,深圳厂和佛山厂,维他奶的占股比例只有85%,是否转移了部分产能到其他附属公司?

      刪除
    4. 維他奶#345

      法國梧桐樹兄的意思是 ...

      - 3月24日 公佈協議售北美洲部分業務及資產。
      - 3月31日 北美洲分部之資產沒變化,負債從0.985億元增加至 3.85億元 --> 香港區的資產增加。

      我不太懂得看這,但似乎可以解釋。

      刪除
  12. 兵兄,

    最近看這4套日劇:Doctor-X4、異常犯罪搜查官藤堂比奈子、賣房子的女人、死幣,比較失望是賣房子的女人,而Doctor-X4有點千篇一律的感覺, 就算有北川景子,但故事薄弱,米倉涼子則好像老了點...

    回覆刪除
    回覆
    1. Doctor-X4 我也有看,慣性收視,慣性收視。 沒有期望。

      我最近一次過看 草彅剛 Specialist (スペシャリスト) 2013-14年 四部SP + 10集連續劇: total 14集。 所以,這一季未開始 。

      賣房子的女人 : 北川景子 : 有期望 tim .... OMG !

      刪除
    2. 草彅剛Specialist系列一早巳看完了, 今天剛看了藤原龍也的無人生還, 緊湊得多, 呢兩個多月會集中呢5套劇, 暫時異常犯罪搜查官藤堂比奈子, 死幣同無人生還三套跑出...(個人意見)

      刪除
    3. 看了無人生還, 發覺如果因為某d原因, 一個人的身份在網上及現實世界消失了, 都係幾恐怖既事...

      刪除
  13. 兵兄,

    自這幾年慢慢減少持股比例(2800除外,當收息股處理),現在集中收物業租金和債息兩項,固定現金流增加,為差不多退休作部署,這正正是年青時的想法,但很多時因資金原因、追求高風險、高回報的原因、無耐性等...錯過很多機會,亦投資錯了在很多地方,幸好能撥亂反正,不過感覺遲了少許。

    回覆刪除
    回覆
    1. Ken兄:

      也對呢! 我也想部署收租來提供現金流,目標是租客幫我供得差不多,放1間就變成不用供,產生正現金流。

      但幾年前,家庭有一些原因,不得不放了九龍收租的物業,離開目標遠了。

      Bond 我因為工作關係曾經 familiar,但我未夠班購買,希望幾年後可以像Ken兄一樣物業 + 債息 雙線並行。

      刪除
  14. 莎莎國際(00178)

    莎莎國際(00178)公布截至6月底的首季度經營數據,首季度營業額17.17億元,按年下跌5.7%,其中港澳營業額13.85億元,按年跌5.4%,同店銷售按年跌4.8%,每宗交易金額315元,按年跌5.7%,但交易宗數就增加0.6%,增至430萬宗。

    集團指,港澳市場營業額仍在下跌,但按年跌幅較上個季度顯著改善,主要原因是內地客人流有所上升所帶動,其交易宗數上升2.7%,但消費力仍然較弱,每宗交易平均金額仍下跌6.4%。而本地消費意欲持續放緩,本地客人交易宗數及每宗交易平均金額均分別跌1.5%及7.1%。產品組合有所改變,加上持續推廣,加深首季度毛利率下調壓力。

    回覆刪除
    回覆
    1. 莎莎(178)6月底的首季營運數據,期內營業額仍然下跌,按年跌5.7%,但跌幅已較對上一季(即今年1月至3月)時跌15.1%有所收窄。

      莎莎首季香港及澳門業務,營業額錄得13.8億元,按年減少5.4%;同店銷售跌幅亦有所收窄,按年下跌4.8%,對上一季則大跌17.6%;交易宗數則按年微升0.6%,每宗交易金額315元,按年跌5.7%。集團指本港消費持續放緩,令本地客交易宗數及每宗交易平均金額分別下跌1.5%及7.1%。

      莎莎指因應市場需求調整產品選擇,加上持續推廣谷銷售,今季毛利率有下調壓力。

      刪除
  15. 離一離題,今日行碟鋪聽到b'z既今夜月の見える丘に
    諗番起那些年,我們一起追的木村劇
    感觸良多(煙)

    回覆刪除
    回覆
    1. 同樣是木村拓哉,我聽的是 Cagnet - Hear Me Cry

      https://youtu.be/80yf7C4HlL0

      (─‿‿─)

      刪除
    2. well b'z呢隻係契機
      賣飛佛係久保田利伸既la la la love song
      話時話宇多田光終於出新碟!!!!

      刪除
    3. 久保田利伸既 la la la love song 的確「正」!

      「條」利伸: 我只識他這首歌。

      https://youtu.be/i_Iv7617b5U

      東京愛情故事 小田和正 《ラブ・ストーリーは突然に》 tam兄應該不曉得吧!

      https://youtu.be/VwJruL9nBwQ

      咳 ... 咳 ... 不說那麼多了 .... 費事曝露年齡。

      刪除
    4. 此留言已被作者移除。

      刪除
    5. 哈..哈, 原來我年紀和tam兄, 兵兄差不多...

      刪除
    6. tam兄是90後,比我年輕好多呀!

      ^o^

      刪除
    7. 當年日劇都是vcd.
      @_@

      刪除
    8. 第一套真係「追」既日劇...好似係東大特訓班o_o
      美麗人生, HERO, 魔女的條件個d係TVB斷斷續續咁睇, 剩係記得d歌好好聽, 呢幾件先認真睇番

      刪除
  16. 但今時今日先買領展,會唔會太遲?
    P.S. 我本息魔☺

    回覆刪除
    回覆
    1. 確實應該等待。 總有機會的!

      刪除
  17. 越秀房產信託#405 昨天原來破頂, 4.7元。 幾隻REITs 越秀我持有比較少 (compare to 823, 778, 435, 808, etc )。

    http://www.airmanblue.com/2016/04/15-apr-16-0405.html

    回覆刪除
    回覆
    1. 43蚊港鐵....我開始有d擔心-_-

      刪除
    2. 港鐵#66: 特別股息 2.20港元 是不是今年還有一次?

      我也收到股息 (那些年,有個傻仔忘記了一些碎股,實股。 現在仍然有定期自動轉賬入我的銀行戶口,夠我坐幾次地鐵 )。

      ╯.╰

      刪除
    3. 请教一下内地人能否也提取实股?提取实股后是否自动转账到银行户口?现在在银行收股息,每次都收取每手5元的费用,还有其他杂七杂八的使费

      刪除
    4. 實股收股息:

      我知道港鐵是可以自動轉帳收股息,莎莎是收支票的(無得自動轉帳),這個或許是不同證券登記公司的做法還是什麼。

      內地人能否提取實股,直接問一問銀行好d,銀行亦應解答到這些基本的 operation 問題。

      刪除
  18. 藍冰兄,我個人看好太古地產

    原因有二
    1) 旗下持有太古坊等等的好產業, 好多大公司租
    2) 脫歐導致股價受壓

    回覆刪除
    回覆
    1. Vincent兄:

      謝謝分享!

      地產股我最不喜歡新世界發展# 0017,新世界發展(0017)每3、4年供股一次。 地產股整體上升,一天未供股 #17, d人照買。

      http://www.airmanblue.com/2016/06/11-jun-16-0012.html

      http://www.airmanblue.com/2016/06/11-jun-16-0012.html

      1 九龍倉(0004)
      2 恒基地產(0012)
      3 新鴻基地產(0016)
      4 新世界發展(0017)
      5 信和置業(0083)
      6 恒隆地產(0101)
      7 長實地產(1113)
      8 太古地產(1972)

      很明顯,我最喜歡 #16, #12, 所以不應該這麼快沽 #16。

      太古地產#1972 我或也寫,可以 any time 留言一些資料給我呢!

      ◉◡◉

      刪除
    2. 太古地產(1972) 在香港物業

      http://www.swireproperties.com/zh-hk/portfolio.aspx

      內地物業

      http://www.swireproperties.com/zh-hk/portfolio.aspx

      新加坡物業

      http://www.swireproperties.com/zh-hk/portfolio.aspx

      美國物業

      http://www.swireproperties.com/zh-hk/portfolio.aspx

      在匯率方面, 主要集中港元,美元和人民幣

      相信大公司 買人民幣/美元對沖, 風險應會下降

      係香港方面, 太古坊,太古廣場等等, 大部分誇國企業都會租用,股息接近年年加

      http://ir.swireproperties.com/zh-hk/ir/dividend-history.php

      仲有, 太古廣場,太古坊, 太古城 土地使用期去到接近2899 年, 仲有接近800 年!!!!!!!

      刪除
    3. 我最喜歡 #16, #1972, 所以不應該這麼快沽 #16, #1972。
      再等機會。

      太古的缺點,就是無咩缺點,出租率很高,可再高嗎?還每季出數據。
      商場都是跟零售市場下跌,是跌多定跌少要繼續觀察。

      刪除
  19. 在美國,英國 更是擁有永久業權, 可見太古的土地使用權方面的優勢

    回覆刪除
    回覆
    1. 係香港既物業租用率(於二零一五年十二月三十一日) 差唔多係100%
      http://ir.swireproperties.com/zh-hk/ir/reports/ar2015.pdf

      刪除
    2. Vincent兄,

      謝謝你詳盡的資料.

      刪除
  20. 至於股價會否大升,你可參考美股BRKA, 巴菲特 永遠不會拆股,供股等等 BRKB 曾出現例外
    港股有 領展,長遠都升值。

    至於太古地產,其控股股東持有近82% 股權,我相信這是其中一個原因係冇大升。


    參考BRKA,佢做到資本增值,佢係不派息,極佳的管理層去做投資,做資產管理,要不斷突破,成長先得

    誠哥的1038 我覺得有機會做到

    回覆刪除
    回覆
    1. 想帶出
      1)控股股東持有近82%股權,街貨唔算好多,難炒

      2)要長遠升值,要似BRKA般 不斷成長,要成長先可以升值,保持只係做到守業。

      港股我睇好1038 長江基建有此特質

      刪除

您可能也喜歡:





related posts plugin for blogger…