2015年10月28日星期三

28 Oct 15 - 威勝集團(3393) 中期業績

自2012年開始,國家電網明確提出2015,2017,2020三個供電可靠目標節點,力爭2020年建成世界一流的現代配電網。 《南方電網發展規劃(2013–2020年)》,提出了南方電網在未來八年的主要發展目標和包括提升電網節能增效的水準在內的重點任務,並列明到2020年,城市配電網自動化覆蓋率要達到80%。可見,國家對於智能電網,尤其是智能配電網建設的決心和支持十分明確。 瑞信預估,2014年至2020年,輸電及配電投資將維持在每年約7,000億元(人民幣‧下同),遠高於2010年至2013年每年約5,300億元,讓智能電網等相關公司如威勝集團(03393)及博耳電力(01685)受惠。

從事智能電錶(SM)、智能計量解決方案(AMI)和智能配用電系統及解決方案(ADO)的威勝集團(03393)於8月公佈2015年中期業績,收入為人民幣16億310萬元,較去年同期上升17%;純利為人民幣2億5383萬元,同比增長25%;每股基本盈利為人民幣26.1分,同比上升21%。

威勝集團(3393)

威勝集團(03393)是國內知名的智能計量系統及解決方案供貨商,有豐富而龐大的客戶群,包括國家電網、南方電網、中國燃氣、大唐發電、中國鐵建等超過4500位客戶。2014年,威勝集團完正式進軍智能配用電市場,並把業務重新劃分為SM、AMI和ADO。

2015年上半年,威勝集團(03393)在三大業務板塊都取得令人滿意的成績:智能配用電系統及解決方案(ADO)業務收入錄得71%的高速增長;智能計量解決方案(AMI)業務收入增長為17%, 其中,AMI水業務和出口的收入分別錄得47%和66%的增長;而智能電錶(SM)業務收入則只錄得9%的升幅。 威勝集團(03393)的業務受季節變化影響。 集團認為每年的下半年為其業務高峰期,此乃由於電網客戶於下半年之採購較旺盛,帶動產品的需求顯著增長。 因此,截至2015年6月底止之中期業績未必能顯示集團截至2015年度所能達致的業績。

■  24 Mar 15 - 威勝集團(3393) 全年業績
■  21 Nov 14 - 威勝集團(3393) 中期業績

威勝集團 3393

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威勝集團(3393)

威勝集團(3393)是中國智能計量、智能配用電與能效管理整體解決方案的供應商。 集團於2005年12月在香港聯合交易所上市。 集團主要從事能源計量產品研發、生產、銷售,已形成廣泛服務於電力、水務、燃氣、熱力等行業領域及大中型工商企業的智能計量產品系列,並銳意開拓行業解決方案、能效管理業務。

威勝集團(3393)三大營業分部,分別為智能電錶(Smart Meter,簡稱SM,只含國網和南網採購的標準產品),智能計量業務(AMI)和智能配用電業務(ADO)。

威勝集團(3393)獲恒生指數有限公司納入旗下恒生綜合指數係列之恆生綜合指數、恒生綜合小型股指數、恒生綜合行業指數(工業),以及恒生環球綜合指數,並已於2015年3月9日起正式生效。

威勝集團 3393


公司簡介威勝集團(3393)從事開發、製造及銷售智能電、水、熱及燃氣計量儀表以及數據採集終端,為能源計量與能效管理提供設備、服務及整體解決方案。
市值 (港元)89.44億元
現時股價8.71元 (2015-10-28 收市價)
市盈率13.70倍
每股盈利(港元)0.64港元
市帳率2.04倍
每股帳面淨值(港元)4.26港元
威勝集團 3393



威勝集團(3393)中期業績

威勝集團(3393)於8月公布截至6月底止中期業績,純利2.54億元人民幣(下同),按年升25.17%;每股盈利26.1分;維持不派中期息。

期內,收入16.03億元,按年升17.26%;毛利4.97億元,按年升8.94%。整體毛利率由年前同期的33%降至31%。

於6月底,公司負債比率為14%(2014年12月為13%)。 存貨周轉期由69天下降至59天。

威勝集團(3393)營業收入 淨利潤威勝集團(3393)產品結構 毛利率



發展 及 2015年目標

威勝集團(3393)中期收入和盈利分別按年升17%和25%,其傳統的智能計量系統(AMI)業務收入按年升14.9%,佔其總銷售額逾5成;而利潤率較高的智能配用電(ADO)業務為集團增長動力,上半年收入較去年同期增長70.6%,佔比提升4個百分點至12%。 公司的毛利率為31.0%,同比下降2.4個百分點,原因是AMI業務的銷售結構調整所致。 由於運營成本在收入的比重從2014年上半年的14%下降到11.5%,令到2015年上半年的營業利潤率同比上升1.0個百分點到18.9%。

分部 分部營業額 (人民幣)分部溢利 (人民幣)
智能電表 SM 上升9%至5.77億元 上升26%至0.68億元
智能計量 AMI 上升15%至8.31億元上升26%至1.90億元
智能配用電 ADO上升71%至1.96億元上升56%至0.42億元
綜合 上升17%至16.03億元上升25%至2.54億元

集團收入主要來自國家電網採購,在國家電網公司2015年智能電錶及數據採集終端第二次統一招標中,取得93.4萬台智能電錶的合約,總值約為1.9億元人民幣。 公司在該次招標取得的合同總額名列第一。 公司於今年內已奪得國家電網公司集中招標累計價值約7.52億元的合約。

2015年至今,威勝集團的海外業務發展進度理想,已經贏得來自坦桑尼亞、墨西哥、巴西、埃及和孟加拉等地的智能計量解決方案訂單,未來可能與西門子合作,參與歐盟及中東等地的智能電網工程,故亦可以說與「一帶一路」走出去沾得上邊。

威勝集團(3393)

股權

威勝集團(3393)2015年5月和6月以每股10.80港元配售後,股數增加7.9%。 股份配售事項所得款項其中3.85億港元將用於建設ADO業務之新生產基地,1.3億港元將用於與ADO有關之潛在合併及收購,1.3億元將用於研發。

威勝集團(3393)5月以每股10.80港元之價格配售61,000,000股,配售股份佔公司已發行股本約7.14%及公司經認購擴大之已發行股本約6.71%。 另外,威勝集團(03393)6月與國際金融公司訂立認購協議,國際金融公司按每股10.8元認購價認購1,400萬股新股份。認購股份佔該公司現有已發行股本約1.38%及經認購事項擴大後已發行股本約1.36%。 國際金融公司是世界銀行集團的成員組織,亦是全球最大專注於發展中國家之民營界別發展的發展機構。

主席吉為於8月和9月8.33元增持117萬股,股權上升至50.14%。

▪  主席 吉為 持有50.14%股權。
▪  麥格理集團 持有4.42%股權。




短評

威勝集團(03393)為內地三大智能電錶生產商之一,過去予人感覺是賣智能電表予國家電網及南方電網為主,但今年重新劃分為三大業務,包括智能電表(SM)、智能計量解決方案(AMI)及智能配用電系統及解決方案(ADO),原因是ADO在進行併購後實力大為增強。 威勝逐步由一間電錶工業企業轉型為省電解決方案供應商,近年更力拓海外市場。

威勝集團(03393)上半年收入升幅為17%,純利升幅為25%,收入增長稍微低於預期,第二季ADO產品付運延誤度影響。 集團的業務受季節變化影響,集團認為每年的下半年為其業務高峰期,此乃由於電網客戶於下半年之採購較旺盛,帶動產品的需求顯著增長。

智能電表(SM)比較收入穩定,上半年只錄得9%的升幅,去年營業額下跌6%,不是快速增長的業務。 智能計量解決方案(AMI)是主要盈利貢獻,上半年溢利上升26%,分部溢利佔整體溢利6成以上。 智能配用電(ADO)上半年分部溢利貢獻比例則由1%上升至14%,是新亮點。

除電錶外,威勝的水錶業務料也食正國策。 中國政府積極推動水價改革,節約用水,而隨着「水十條」推出,集團智能水錶逐漸於多個省市作為試點,國策推動下,料智能水計量產品需求將快速提升。

威勝集團 3393 智能電表

招商證券認為,威勝集團(03393)是中國對能源效率需求的主要受益者,而且智能配用電業務及智能計量系統的貢獻不斷上升,預期2015年收入將增加24%,毛利率有望由2014年的34.2%提高至35.4%。 招商證券預期,威勝集團(03393)出口收入上升至2016年收入的8%,而非電力公用事業設備(如水、熱能及天然氣)的貢獻將會繼續增加,成為公司的新動力。 該行給予公司買入評級,目標價為12.36元。

麥格里指出,公司擴展ADO業務有利長遠業務增長,因該行預期在「十三五」期間,有關配電及提升能源效益設備系統的投資比重會增加,而威信在完成早前的收購後,有能力向客戶提供整合的ADO系統及解決方案,令公司在智能配電設備市場取得優勢。該行預計公司今年至2017年的ADO業務年複合增長率可達四成。 該行給予公司「增持」評級,目標價為13.19元。

摩根大通指出,威勝集團(03393)是能源計量設備、系統和服務供應商行業龍頭,強勁的本地及出口定單,反映市場對其產品設備需求強勁,而威勝在研發的投資甚高,現時在中國及新興市場銷售高毛利率產品的市場位置很好,維持「增持」評級,目標價為13.0元。

威勝集團 3393

威勝(3393)現價預期市盈率11.4倍,預期息率3.2厘。 集團多年保持每年純利20%增長,去年核心純利按年增33%,筆者估計今年增23%。 步入智能電網年代,國家致力推動智能電網建設,「十三五」電網規劃並訂立目標要到2020零年將城市智能配電網自動化的覆蓋率提升至達80%目標,筆者相信行業與公司的估值有上調的空間。 筆者3月 「相信可以用預期市盈率13倍(往績市盈率16.3倍)或10.4元作為今年年中的初步目標」 已經於5月達標,並高見12.8元(預期市盈率16倍)。

■  24 Mar 15 - 威勝集團(3393) 全年業績

由於現價低於國際金融公司認購價(每股10.8元),筆者認為現價有一定的值博率。 由於預期公司在ADO和AMI業務上錄得強勁的增長,筆者保持用預期市盈率13倍(2016年)或12.0元作為2016年上半年的初步目標,當然如果市場關注度提高,認同行業和企業增長穩定性高,則可享16倍或以上的預期市盈率。 筆者會在下年3月業績公佈後再調整目標。

威勝集團 3393 電網



市盈率,股息

威勝集團(3393)2015年上半年盈利上升25%至2.54億元人民幣,每股盈利上升21%至0.261元人民幣。 扣除其他收益及虧損,盈利上升18.5%至2.53億元人民幣。

威勝集團(3393)的業務受季節變化影響,每年的下半年為其業務高峰期。 威勝集團(3393)在業績發布會中再次表示,預期集團將在2015年下半年實現強勁的收入增長,主要由於ADO產品的出貨量回升及其他計量產品出口強勁。雖然毛利率或出現同比下跌,但管理層目標通過控制銷售,管理及一般費用和財務費用來減低其影響。

摩根大通估計2015年盈利上升26%至每股盈利0.66元人民幣,瑞信則估計上升25%至0.64元人民幣。 筆者保守一點,估計威勝集團(3393)2015年營業額按年上升2成,每股盈利上升23%至0.63元人民幣或0.765港元。 現價8.71元,預期市盈率11.4倍,假設股息0.28港元,預期息率3.2厘。 市場普遍相信集團於2016年每股盈利保持上升2成至3成,現價2016年預期市盈率9倍左右。

智能電網 威勝集團(3393)




股價走勢

1年圖:

威勝集團 3393 1年圖

3年圖:

威勝集團 3393 3年圖


權益披露: 於本文章發佈之時, 筆者持有威勝集團(3393)。


近年業績摘要

營業額 (人民幣) 上半年全年
2010年 營業額 4.43億元13.31億元
2011年 營業額 9.15億元19.69億元
2012年 營業額 10.99億元24.52億元
2013年 營業額 11.48億元24.12億元
2014年 營業額 13.67億元28.12億元
2015年 營業額 16.03億元--

盈利 (人民幣) 上半年全年
2010年 盈利 0.76億元1.91億元
2011年 盈利 1.02億元2.48億元
2012年 盈利 1.28億元3.23億元
2013年 盈利 1.68億元4.01億元
2014年 盈利 2.03億元4.83億元
2015年 盈利 2.53億元--

每股盈利 (人民幣) 上半年全年
2010年$0.0830$0.2100
2011年$0.1100$0.2700
2012年$0.1370$0.3500
2013年$0.1800$0.4300
2014年$0.2160$0.5100
2015年$0.2610--



參考:

1. 威勝集團 3393 業績

http://ir.wasion.com/attachment/201508311617241793965641_sc.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0901/LTN201509011872_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2015/0901/LTN201509011872_C.pdf
http://ir.wasion.com/attachment/201508191753391706743888_en.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0819/LTN20150819258_C.pdf
http://ir.wasion.com/attachment/2015032414584917_sc.pdf
http://ir.wasion.com/attachment/2015032322522317_tc.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0819/LTN20150819258_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2015/0323/LTN20150323680_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0912/LTN20140912276_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0829/LTN20140829232_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0409/LTN20140409266_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2014/0321/LTN20140321179_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0822/LTN20130822180_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0322/LTN20130322188_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0822/LTN20120822118_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0328/LTN20120328271_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2011/0819/LTN20110819164_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2011/0328/LTN20110328786_C.pdf

2. 威勝集團 3393
http://www.wasion.cn/
http://ir.wasion.com/s/ir_overview.php

3. 威勝呈超賣撈底首選之積優股
http://xy.nen.com.cn/system/2015/08/31/018411245.shtml

4. 智能電網 市場規模增速快
http://www.hket.com/eti/article/d62a86a0-24a8-406e-8a16-26c8fa777d5f-490078

5. 威勝集團: 國家電網招標結果前景正面
http://report.inv.org.cn/detail_m.php?id=1450272

6. 威勝集團:雖然2015年年上半年毛利率收窄,但業績仍符合預期
http://report.inv.org.cn/detail_m.php?id=1425605

7. 智能電網捧威勝
http://invest.hket.com/article/952458/%E6%99%BA%E8%83%BD%E9%9B%BB%E7%B6%B2%E6%8D%A7%E5%A8%81%E5%8B%9D


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筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理,藉此為自己的投資決定留個記錄。另外,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦!筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意!

143 則留言:

  1. 中國生物製藥(1177)

    中國生物製藥(1177) 公布,截至今年9月底止9個月收入增長約 25%; 純利按年增長20.1%至13.9億元,每股盈利28.13仙。

    派息每股1仙,連同已派發第1季度股息每股1.5仙及第2季度股息每股1.5仙,3個季度合共派發股息每股4仙。

    ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

    9個月 每股盈利28.13 x 2 / 3 = 0.1875元。
    全年預期盈利 0.1875元 x 4 / 3 = 0.25元。

    現價6.78元,預期市盈率 = 6.78 / 0.25 = 27倍

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  2. 航空租賃任龍頭大哥BOC Avi尋求上市
    http://paper.wenweipo.com/2015/11/20/FI1511200009.htm

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    1. 中國飛機租賃(1848):

      香港《南華早報》11月9日

      中國飛機租賃集團前首席執行官潘浩文失蹤6個月之後,在香港現身,中國南方航空高管被查案再現轉折。潘浩文在今年6月開始銷聲匿跡,上周,有數人看見他在香港出現。據稱他還到訪了中國飛機租賃集團位於金鐘的辦公室。

      http://b5.secretchina.com/news/15/11/10/591912.html?%E5%82%B3%E6%B6%89%E5%8D%97%E8%88%AA%E6%A1%88%E9%81%AD%E6%9F%A5%20%E4%B8%AD%E9%A3%9B%E7%A7%9F%E8%B3%83%E5%89%8DCEO%E5%86%8D%E5%BA%A6%E7%8F%BE%E8%BA%AB(%E5%9C%96)

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    2. 呢位南華早報記者Sijia Jiang對於南航事件有比較深入既追蹤:
      http://www.nanzao.com/tc/author/11405/sijiajiang

      #1848於成立初期即能取得南航合約),很難不令人懷疑兩者有什麼特別關係, 這類風險很難manage,特別在#460中招後,我還是覺得這股不碰為妙XD

      相對地BOCAVI前身為新加坡成立的亞洲最大業者(BOC後來收購),運作的透明度較高,客源也廣得多,credit rating很高,理論上比較靠得住,IPO時應該會睇睇~

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    3. 飛機租賃行業

      ▪  股神 巴菲特 NetJets
      ▪  長和去年11月一百六十億元收購六十架飛機,可惜長和大大件,對股價沒有什麼影響
      ▪  李嘉誠以每股0.6元入股 中航工業國際(232)
      ▪  世紀城市 和 富豪(0078) 想分拆飛機租賃業務上市
      ▪  新創建將會向新世界大股東周大福企業,以17.244億億港元收購商務飛機租賃公司Goshawk 四成股權。

      比較上,中國飛機租賃(1848) 似乎仍是較好的選擇。 May be, 再跌先考慮,但當然並非一定,因為市場上其他股票/ 行業 更便宜,又有息收。

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    4. 一講就上左資本雜誌:
      http://www.capital-hk.com/common_emag/view_content.php?issue_no=339&pub_id=5&top_id=5&art_id=209104

      「飛機租賃通常分為兩種類型:融資性租賃和經營性租賃,其中的融資性租賃,銀行多有涉及;經營性租賃則比前者多了處理飛機殘值的業務,即租約到期後回收飛機,再通過轉售賺取二次利潤。而CALC全部飛機都以經營租賃模式引進交付,成為該企業一大特色。」

      P/L上不是有近7成都是融資性租賃嗎......?

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    5. 消息指,中國三大飛機租賃公司中短期內將赴港上市

      中國三大飛機租賃公司已經在製定中短期內赴港上市的計劃

      ▪  中銀集團旗下的中銀航空租賃計劃明年進行首次公開募股,籌資10億到15億美元。
      ▪  國家開發銀行的飛機租賃業務也計劃明年內進行IPO籌資10億美元。
      ▪  民行(01988)旗下民生金融租賃亦計劃在2018年前在香港和上海兩地上市。

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  3. 北控水務#371 突破下降軌 ?

    ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

    http://www.airmanblue.com/2015/09/04-sep-15-0371.html

    估計,北控水務(0371),每股盈利上升30%至0.27元。 現價 6.27元,預期市盈率為23.2倍,預期息率為1.6厘。

    樂觀點,如果下半年盈利比上半年高,2015年盈利上升4成,現價預期市盈率為21倍。

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  4. 请教冰兄,371的合理价值区域大概在多少?过往市盈率波幅?

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    1. 根據 Deutsche Bank 資料, 北控水務(0371)預期市盈率 range 平均值為20倍。

      公司2013年整年升得急,2014年3月升至預期市盈率29倍左右,所以,2014年3月,見頂,2014年全年雖然不大跌,2014橫行一整年。

      簡單來說,上半年,預期市盈率14-18倍買, 預期22-26倍沽。

      現價看,高於預期20倍,不便宜。 現在已經11月,第四季度,較適合坐和等待。 因為明年3月公布業績前後,預期市盈率 變成 往績市盈率。

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    2. 北控水務(0371): 當然如果升至預期市盈率25倍以上, 也應該開始考慮「讓給」想買的投資者 ... ... 然後等待平均值以下買過。

      ^o^

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  5. 多谢冰兄,手上有货,所以请教如何处理。

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  6. 據《中國證券報》從業內人士處獲悉,《中藥配方顆粒管理辦法》正在徵求意見,不久將公布正文。

    業內人士表示,未來監管部門將放開配方顆粒的生產試點,中藥生產企業經所在地省級食品藥品監督管理部門批准,並在企業的《藥品生產許可證》生產範圍中增加中藥配方顆粒,即可照《中藥配方顆粒備案管理實施細則》的要求,向所在地省級食品藥品監督管理部門提交中藥配方顆粒的備案資料之後即可生產。

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    1. 冰兄,此办法似乎没有什么特别的意义吧?可否解释下买入的想法?谢谢

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    2. 嚴格來說,對 中國中藥#570 不是一個什麼消息,甚至不是好的,因為可能有更多的競爭對手,但是中國中藥有國藥強大的分銷網絡作為後盾,剛剛開始,未必是問題,重點是中藥市場增長和收購江陰天江藥業後整合。

      比較我一早止賺的中生製藥#1177 (9元 ? 9.2元 ? 忘記了 ), 中國中藥#570 明顯落後和便宜。

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    3. 谢谢。还以为仅因为这个办法而买入呢

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    4. 中國中藥#570

      下面 「預測PE只有12.7倍」是錯的, 我昨天簡單的計過, 2015年 是18倍左右, 2016年 是15倍左右。

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      未來國際及中國經濟環境變化,尚存很多變數,低增長預期為主,各行各業的經營環境衝擊也有異。不過,人始終在自然循環下,生老病死必經,病總要醫,相關醫藥醫療服務業務股份的盈利前景,相信也較其他行業股份更為確認穩定性。基金年底結算完之後,明年重新部署,核心投資組合多少也會配置醫藥醫療服務業務股份,年底前睇位低吸撒網,明年等收成,除環球醫療之外,中國中藥(00570)也建議留意收集機會。

      配合走勢圖分析,中國中藥股價自7月以來,基本上是以上落形勢發展,除7月恐慌曾穿破4.7元之外,大形勢在4.7至6.3元上落,10月開始由波幅區回落,現價5.29元,正好等候進一步回試低位吸納,策略分兩注,一注在近5元,一注近4.7至4.8元收集,止蝕4.3元,上望6.3元。

      繼9月獲加入富時香港指數後,中國中藥10月亦列入港股通可買賣之港股,相信會有更多機構投資者追捧該股,不愁沒有捧場客。當然,要投資者捧場,就要有業績交出。今年10月集團完成收購合併江陰天江藥業之後,理論上,在2016年度開始有全年度新盈利來源貢獻之下,中國中藥2016至2017年度盈利將有可觀增長。據摩根士丹利本周報告預測,中國中藥2016年及2017年度每股盈利為0.37元及0.45元人民幣。銀河國際就估其2016及2017年度每股盈利達0.39元及0.46元人民幣,後市以股價回落至4.7至4.8元計算,預測PE只有12.7倍,但5元時預測PE也只是接近13倍,目前行業平均PE約18倍,遇有低吸機會,實在有其中綫投資價值。

      中國中藥有國藥強大的分銷網絡作為後盾,不單有利產品推廣,且母公司在改革下,借中國中藥上市平台可望進一步配合收購整合資產,中國中藥中綫尚有獲母企支持作併購壯大的機會。

      http://invest.hket.com/article/998045/%E6%9E%97%E7%91%9E%E8%8A%AC%20-%20%E9%81%B8%E9%86%AB%E7%99%82%E9%86%AB%E8%97%A5%E8%82%A1%20%E7%9C%8B%E7%8D%A8%E7%89%B9%E6%80%A7%E8%88%87%E7%9B%88%E5%88%A9?ctc=svsh

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    5. 綠葉製藥(2186)

      昨天在寫中國中藥的時候,看了一看 綠葉製藥(2186)現價6.64元,預期市盈率24倍。

      今年1月時 9.27元 實在太貴,沒有寫錯。

      當時, 惠理用9.0元加碼, 持股由7.04%加至8.10%。


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      http://www.airmanblue.com/2015/02/01-feb-15-2186.html


      使用2014年預期市盈率,相比預期市盈率24至28倍的四環醫藥(0460)和中生製藥(1177),或者33倍的石藥集團(1093),預期市盈率43倍的綠葉製藥(2186)非常貴。

      使用2015年預期市盈率,相比預期市盈率20至24倍的四環醫藥(0460)和中生製藥(1177),或者27倍的石藥集團(1093),預期市盈率31倍的綠葉製藥(2186)仍然偏貴。

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    6. #2186現貨依然唔係平(consider冇左嘉林製藥單deal)

      係藥製股當中,投資者似乎特別願意為qualitative adv付出溢價
      例如#2186係美國市場既進展, #1177既研發能力
      相對地#1093石藥既預期PEG最高,但一路都上唔到咁高既估值
      同樣地,我認為#570會有折讓唔係冇理由,最直接既原因就係中藥冇專利

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    7. 石藥集團(1093)上升8%!

      原來昨天出季度業績! 無注意 tim。

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      石藥集團(1093)首九月純利12.4億 升35.1%

      石藥集團(1093) 公布截至9月底止九個月業績,純利12.43億元,按年升35.06%;每股基本盈利21.04仙。

      期內,收入85.03億元,按年升4.48%;毛利38.57億元,按年升25.4%。

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    8. 輪住爆,前日#1177,琴日#1093, 而家#2186 +5%

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    9. 今日GS出左份超長China healthcare報告
      #2186 CL-BUY TP 8.8
      #1093 BUY 8.7
      #1177 BUY 8.45

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  7. 長建併電能 股東今日表決

    長建(1038)與電能(006)今日舉行特別股東大會,表決合併建議。縱然上月初長建宣佈增加派息以利誘電能獨立股東,但大部份券商及機構投資者顧問,均呼籲電能股東投反對票。長建、電能昨日就特別致函傳媒,提醒股東大會後將不設傳媒採訪環節。

    表決前夕電能股價偏軟,昨日跌0.6%至72.65元;長建則微升0.5%至69.05元。

    過去兩個月長建電能合併風波不斷,長建最初的方案,是以每股電能換1.04股新長建股份,並在合併後由新長建派每股5元特別股息。惟電能股東對作價不滿,長建遂輕微提升換股比例至1.066,特別股息加至7.5元。

    http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151124/19385241

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    1. 長建電能重組方案被否決

      長建(01038)及電能(00006)合併交易,因反對的電能股東佔有效股東票的49.2%,超過10%的否決水平,亦不符合贊成票超過75%的要求,交易因而遭否決。

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    2. 股價料回到宣布合併前

      http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151125/news/ea_eaa2.htm

      大華繼顯(香港) 研究部策略師李惠嫻亦表示,現在合併失敗,一切依舊,長建繼續受制資金有限難擴張海外收購,電能有現金卻缺發展空間,不過由於此前兩間公司股價已高位回落不少,故短期內長建及電能跌幅或大概在5%左右,至於中長期,在業務不變之下,也不會有明顯上落。

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  8. 莎莎 (00178) 中期純利倒退55%至1.5億 中期連特別息9仙

    莎莎國際 (00178) 公布截至9月底止中期業績,純利1.53億元,按年跌54.96%;每股盈利5.4仙;派中期息5仙,特別息4仙,合共9仙,與去年同期相同。

    期內,營業額37.78億元,按年跌10.6%,其中港澳兩地的零售銷售額減少11.1%至30.1億元,同店銷售額跌8.5%;毛利16.22億元,按年跌14.06%,毛利率由44.6%跌至42.9%,店舖數目由287間減至281間。

    ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

    保持派發特別息。

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  9. 維他奶(0345)半年多賺40%至3.1億 中期息3.8仙

    維他奶(0345)公布截至9月底止中期業績,EBITDA按年增28%至5.29億元,除稅前溢利升35%至4.22億元,純利按年升39.58%至3.1億元,每股盈利29.7仙,派發每股中期股息3.8仙,去年同期3.2仙。

    期內,收入按年升14.21%至31.17億元,當中港澳地區收入升4%,內地升32%,毛利升18.09%至15.98億元,毛利率由去年同期50%輕微改善至51%。

    集團指,將持續提升其長期擴展的能力,於內地的武漢新廠房正如期施工,預期將於2016/17財政年度投產。

    展望下半年,集團對持續增長前景充滿信心,雖然增長率或因業務的季節性以致會較上半年有所減少。

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    1. 維他奶(0345)現價13.14元

      ▪  上半年每股盈利0.297元
      ▪  下半年每股盈利0.297元 x 0.75 (E) = 0.223元 (E)
      ▪  全年每股盈利0.52 (E)

      預期市盈率25.2倍。

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    2. 公司虽好,似乎估值有点过高了

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    3. 確實很好 ,2011年開始寫了3年。 上升後,個個知道,近2年已經很難便宜,所以我也沒有寫。

      http://www.airmanblue.com/2013/10/14-oct-13-0345.html

      http://www.airmanblue.com/2012/08/29-aug-12-0345.html

      http://www.airmanblue.com/2011/06/18-jun-11-0345.html

      2013年市盈率32倍左右。

      現價預期市盈率25倍左右,不算便宜,合理吧!

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    4. 唔會平比你的,有增長,有brand, 重找但外國人做ceo, d 基金like D.
      到平的時候,可能有問題了。

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    5. 呵呵,我个人选择放弃。这只股票估计也难以大涨了,哈哈

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  10. 中國燃氣#384: 如Aeon兄預期 , 2.79億元 在中期撥備。

    http://www.airmanblue.com/2015/10/09-oct-15-0102.html?showComment=1446649134379#c3256439024701973679

    中期業績截至二零一五年九月三十日止六個月

    Page 6: 訴訟賠償金撥備

    http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2015/1125/LTN20151125134_C.pdf

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  11. 中國燃氣 (00384) 中期純利13億跌22.4% ,中期息5仙

    中國燃氣 (00384) 公布截至9月底止中期業績,純利13.04億元,按年跌22.38%;每股盈利26.15仙;派中期息5仙。上年同期派2.2仙。

    期內,營業額141.50億元,按年跌9.16%;毛利35.40億元,按年升12.53%。整體毛利率為25%,去年同期則為20.2%。

    截至9月底,城市項目覆蓋人口9,294.6萬人,按年增9.7%;居民用戶滲透率47.3%,去年同期則為44%。

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    1. 扣除一次性項目,利潤按年增27%

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    2. 中國燃氣 (00384) 中期

      Page 6

      ▪  訴訟賠償金撥備 2.79億元 +
      ▪   換算貨幣項目產生之匯兌損失 3.05億元
      = 5.84億元

      Page 11

      ▪  扣除﹕一次性或非經營性項目 (667,072) = 6.67億元

      http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2015/1125/LTN20151125134_C.pdf

      相差 6.67億元 - 5.84億元 = 0.83億元是什麼 ?

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    3. 不知道明天市場如何看這份報告?

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    4. 此留言已被作者移除。

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    5. 花旗:初步meet expectation
      不過要睇下今晚聽完con call有咩講

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    6. 1. 外幣債 由83%下降至64%,管理層預計16年3月會得番14%
      2. CNY債預計利率為3.29~4.1% (1~5年期),同現時境外債唔差得太遠
      3. key guidance - 1H16 / FY16 / FY 17
      城市銷氣量 7.3%/ 10~11%/ 15~20% (5% from #392注入項目)
      新住宅客戶(百萬) 1.03/ 2.1 / 2.3
      LPG銷量(百萬噸) 1.37/ 3 / 3.8

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    7. 點呢藍兄? 384加唔加呢??

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    8. 大市成交低迷,少做少錯。

      中國燃氣#384 :其他燃氣股在上星期「自然」(哈,不是自然)反彈後沒有什麼力水,都落翻大半,都是等 384 忍唔住又大力回購才考慮吧!

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    9. #315, #384都是跳樓價, 心大心細中

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    10. 中國燃氣#384 : 忍不住, 收市前 11.1元 出了手。

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    11. 嘻嘻 !! 在邏輯上 should no。 但人不是機器呀, 注碼控制吧!

      (─‿‿─)

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    12. #384 忍唔住,$10.92落搭 ●﹏●

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    13. 話說突然醒起大行平均預計人仔到16年底會貶值10%
      研究緊美元/港元 exposure較大的股票時,先突然發現所有比較優質既相關股票都已經貴到飛天..
      #66, #1310, #6823, #345, #66, #823, #669, #2313
      係得#315唔知點解插左落黎

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    14. yeah 我求其看下幾個,仍然很貴(對窮薑來講) <--- 路過搭嘴
      都只是看下,完全跟股市脫節 >_<

      迷途薑豬(不要看錯是豬腳薑)等藍冰和 Ken Law 先生指點方向 O_O

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    15. #315 rsi 成個月低過30,成年未試過,要小心。要留意今年手機收入?漫遊收費下降加快?下任ceo好似未定?
      另外整體手機月費好似近半年無咩點加。

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    16. 「#384 忍唔住,$10.92落搭」 <--- 哈哈! tam兄又低過我。

      上次 #1685 11.08元 也是。 ^_^

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    17. 結果都係要坐-_-

      美元12年高, 美元債高既股票明顯轉弱
      #384, #371

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    18. 我聽英哥講內地債市很旺,息亦下降。#371 上月尾亦借了三十億,如來年持續將 美元債轉人民幣債,這問題應可解决。

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  12. 大和上調北控水務(0371)評級至買入,維持目標價7.5元

    大和發表研究報告指,北控水務(00371)已鎖定了220萬至230萬每日處理水量噸數,維持今年目標300萬噸。

    管理層表示,透過BOT融資或TOT融資競爭的水務市場項目,均集中於今年上半年。但該行指,公司已受惠於實行公私營合作項目(PPP),並預期明年公私營合作項目的佔比,會逐步增加。而北控水務的股價,亦由今年四月的高位,調整了15%。

    大和指,PPP項目可有利水務行業,該行估計最近公布的PPP項目初步項目計劃,超過25%是涉及水務行業。而PPP項目立法框架將有利水務行業相關的項目發展,例如:管道及儲水庫。另外,該行相信會吸引更多民間資本,去建立處理廢水的業務。

    大和認為,公司面對的主要風險為攤薄每股收益,因該行估計公司的淨負債股權比率,於今年底及明年底,將分別增加至155%及173%。大和表示,上調北控水務評級,由「優於大市」升至「買入」,目標價不變為7.5元。

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  13. 大快活(0052)中期純利升35.4%至1億 連特別息共派40仙

    大快活集團(0052)公布截至9月底止中期業績,純利1.02億元,按年升35.38%;每股盈利80.63仙;派中期息31仙,另派特別股息9仙。

    期內,營業額11.76億元,按年升4.2%;毛利1.93億元,按年升13.7%。

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    1. 大快活(0052)

      撇除出售物業收益淨額,本期間溢利為港幣9,020萬元,增加19.8%。 每股盈利71.3仙。

      現價 25.6元

      - 預期 每股盈利 = 71.3仙 x 2 + 9.3仙 = 151.9仙
      - 預期 市盈率 = 16.9倍
      - 預期 股息 0.31 + 0.09 (特別股息) + 0.55 (E) = 0.95元
      - 預期 息率 3.7厘

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    2. 翠華(01314)、大家樂(00341)將分別於明天及下周一(30日)公布業績。

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    3. 業績過後,#341 and #52 同價了。

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  14. 人民幣納入SDR 比重為10.92%

    國際貨幣基金組織(IMF)正式將人民幣納入特別提款權(SDR)貨幣籃子內,明年10月1日生效。人民幣的權重為10.92%,低於外界此前權重為14%至16%的預期。新SDR貨幣籃子將包括美元、歐元、人民幣、日圓和英鎊,權重分別是:美元41.7%,歐元30.9%,人民幣10.9%,英鎊8.1%,日圓8.3%,成第3大權重貨幣。

    IMF總裁拉加德指,人民幣獲納入SDR籃子,顯示IMF認同中國近年的改革進程;這是人民幣融入全球金融系統的重要里程碑。

    瑞信及花旗相信人民幣「入籃」後走勢會維持穩定,最多只會輕微貶值,而非急速貶值。

    花旗認為,人民幣「入籃」只屬一種「儀式」,對市場的即時影響有限,估計待明年10月新SDR生效後,未來各央行配置的人民幣額外儲備,只相當於內地GDP的0.5%至1.0%。

    野村亦指出,若人民幣佔SDR貨幣籃子權重約10%,IMF成員國只需增加相當於300億至400億美元的人民幣資產,規模未算龐大,反而「入籃」對內地開放資本帳有更深遠的影響。

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  15. 港鐵(00066):高鐵造價估算844.2億 擬派特別股

    高鐵項目造價844.2億元,即較原有預算650億元,高出194.2億元,目標在2018年第三季開始營運。

    政府將承擔和支付最多844.2億港元的項目造價,惟超出有關數字後,將由港鐵承擔,但不包括若干經協定的例外費用。

    公司亦將派發每股4.4元的特別股息,將分兩期支付,合共約257.6億元。首期為高鐵香港段協議生效後以現金支付,而第二期則為其後大約12個月後以現金支付。

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    借入貸款派股息。 港鐵的債務從238.84億元增加至496.44億元。 淨負債權益比率從5.7 %上升至25% 左右。

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    1. 今朝$35買左頗大一注
      成件事#66唯一成本就係派息既借貸成本
      以佢超強aa2信貸評級,加埋每年成170億operating cash flow
      根本一兩期短債就搞得掂
      點睇都比市場預期既直接分攤工程費用好N倍,一定唔會係利淡

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    2. 政府封頂後,怕唔怕繼續超支要再借貸?加上唔看好高鐵日後使用量,怕係無底深潭,年年蝕錢

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    3. 港鐵要「包底」,確增加不確定性。

      ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

      根據新協議,港府的高鐵工程成本「封頂」於844億元,若工程再超支,港鐵要「包底」。花旗指出,根據舊協議,港鐵毋須「包底」,港鐵現價較淨資產值(NAV)呈4%溢價,是反映港鐵要承擔超支費用的可能。美銀美林亦認為,新協議令承擔超支風險的責任,轉嫁了港鐵的身上。

      對於港鐵以派特別息以吸引股息支持方案,美銀美林認為,由於港鐵並沒有呈大幅NAV折讓,所以派息並不會釋放價值。該行認為,在疲弱的宏觀環境下,港鐵防守能力的基本面持續,對投資者仍有吸引力,故維持對港鐵「中性」看法。

      花旗則維持對港鐵「沽售」評級,認為合理價是NAV折讓15%,主要是由於高鐵協議和物業收入與預測之間有一定差距。除花旗外,里昂亦唱淡港鐵,指高鐵協議對港鐵不公平。

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    4. 目前來說,大家都是靠估,所以再超支當然是個風險
      但我的看法是,既然政府/港鐵agree了一個比原先budget略低的數,說明雙方都有信心在新budget下完成.
      另一方面,港鐵作為營運商不直接分攤建造成本,係呢個安排下要佢蝕錢簡直難過登天
      我擔心出街比車撞都唔會擔心港鐵做蝕錢project

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  16. (細細聲) 有傳媒想見我,我好好好..... 好驚 >﹏<

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    1. 叫埋冰兄同你一齊上
      ( ͡° ͜ʖ ͡°)

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    2. 是有關 zxxx dance ? 會不會出「樣」?

      (>‿◠)

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    3. 是同我的義務工作有關。可否叫八叔婆扮我去接受訪問? @_@

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    4. 八叔婆問義工何時有時間上她家,幫手掃塵, 油牆,清潔冷氣機 ....

      咳, 咳, 咳 <--- 她提醒我加上這個。

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  17. 冰兄,570中国中药,目前仍在低位徘徊,再看看中生、绿叶的估值,心想,会不会因为570主打中药生意,而市场一直给中药厂商估值不高。那么,如果这样,可能未来该公司的估值也不会大幅提高,而仅能靠业绩不断提高来提高股价了。

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    1. 個人認為,短期內受制於技術。

      中國中藥#570 技術上看起不錯,徘徊中,看好。

      上個星期, 很多人會說 石藥集團#1093 一浪低於一浪。 綠葉製藥#2186 我們說麻麻。

      但當 中生製藥(1177) 上升,石藥集團#1093 業績同預期相同,因為落後,照升。

      綠葉製藥#2186 落後,也是。

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  18. 電鑽逆市下跌
    唔知有冇機會穿30建倉>_<

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  19. 世界奇妙物語原來分復活篇同導演篇, 復活篇吾係好得(都吾知點解用呢d故事), 導演篇就似樣少少...

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    1. 世界奇妙物語

      我 download 左,未看呢,過兩天看!

      這兩天在看 < 鄰居同居 LDK > 。 很 少女漫畫 feel ( 實際亦是 ) 。

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    2. 《愛的成人式 Initiation Love》 昨天看了。

      最後的5分鐘 somewhat 看到 trick 。 但仍然是猜錯了。 >_<

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    3. haha, 我也是昨天看了, 也是估不到結局...

      現在只看警報, 無痛.診斷之眼, 下町火箭, 遺產爭族四套, 另再試看誤斷同五
      個Junko兩套, 其他暫無乜興趣了...

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    4. 'The Man from UNCLE' 不錯,型男(咳咳)、靚景、緊湊.... (九唔搭八中)

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    5. 薑妹介紹的 《 誰調換了我的父親 》 暫時未有時間看 ....

      U.N.C.L.E. ? 有沒有靚女 ? 打尖先 !!

      ^_^

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  20. 大和上調北控水務評級至買入,維持目標價7.5元

    1)千億投資。國務院已確定「海綿城市建設」,而李克強早前亦指要狠抓落實,務見成效,要逐步提高飲水安全標準。中國城市規劃設計研究院資源能源所副所長王家卓,按照國家海綿城市的建設規劃,從2015年到2020年,全國658個城市的建成區20%以上的面積都要實現將70%的降雨就地消納和利用,一年就需要4000多億元的投資。

    2)國策。「十三五」規劃提出投資17萬億元人民幣於環保業,而較早前中國環境保護部亦上調城市污水處理廠標準,增加受規管污染物,加緊排放限制,並推出升級污水處理廠計劃。瑞信預期,至2018年,全國53%污水處理廠將獲升級,較原先預測快兩年。

    3)大行看好。大和指,北控水務已鎖定了220萬至230萬每日處理水量噸數,維持今年目標300萬噸。大和指,該行估計最近公布的公私營合作(PPP)初步項目計劃,超過25%是涉及水務行業。上調北控水務評級,由「優於大市」升至「買入」,目標價不變為7.5元。

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  21. 北控水務(00371)獲北控注入十個水務項目,涉15億元人民幣

    北控水務(00371)公布關連交易,今日與控股股東北京控股(00392)訂立協議,以15.08億元(約18.24億港元)收購北京控股旗下金州水務全部權益,收購代價將透過發行新股支付,發行價每股6.08元,較今日收市價溢價3.1%。

    交易完成後,北京控股於北控水務的持股量,將由43.84%升至45.71%。

    金州水務於江蘇、河南、上海和北京持有10個水務項目權益。該等水務項目擁有設計總處理能力為每日171萬噸,包括已建成運營的項目處理能力為每日115萬噸及在建項目處理能力為每日50萬噸。

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    1. http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/1209/LTN20151209452_C.pdf
      就咁睇收購價成3百幾倍PE...即使計埋未落成個50萬噸處理量都重係好貴好貴
      除非可以save到好大筆成本(eg利息),如果唔係呢個作價真係好痴線
      要睇下管理層會唔會出黎解畫

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    2. 北控水務獲注資 德銀嫌作價偏高

      北控水務(00371)昨日宣布獲母公司北控(00392)注入10個水務項目,涉18億元。

      涉及的10個項目,總污水處理量為每日171萬頓。德銀指作價為資產2014市帳率(PB)的2.9倍,作價偏高,但已較北控原收購價折讓12%。北控水務預期今次注入的資產內部收益率為8至9%,到債務重組及成本節省之後,內部收益率可達9至10%。德銀認為回報已較外部收購為佳,因目前市場併購競爭激烈。

      在財務方面,北控水務以增發新股支付作價,德銀認為有助北控水務降低淨負債率約10個百分點,至105%。德銀維持對北控水務「買入」,目標價7.0元。

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    3. 摩通:北控水務獲母公司注資,料降淨負債,籲增持

      摩根大通發表研究報告,指北控水務集團(00371)昨日宣布獲母公司資產注入,料可令公司的新水處理廠的容量增加5%,及降低淨負債率約10個百分點,但暫未能估計可為公司帶來多少新盈利貢獻。

      摩根大通認為﹐資產注入進度比該行預期快,預料可為公司帶來正面作用。另外,短期內亦可釋除潛在配股的需要。

      摩根大通予北控水務「增持」評級。

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    4. 北控水務#371: 仍然是強勢股。

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    5. 還有中國建築#3311...痴孖根冇跌過-_-

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    6. 反而係好似創科#699, 香港寬頻#1310, 香港電訊#6823呢類non-人民幣股今日開始跌

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    7. 中國建築#3311: 我有 monitor,但是那一天(上星期)11.3元 missed。 >_<:

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  22. 回覆
    1. 現價好似好吸引,但又唔知賭場人流如何??

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    2. 高盛維持凱升控股(00102)「買入」評級 目標價下至6.4元

      高盛發表報告,指凱升控股(00102)位於俄羅斯的濱海博彩項目第一期綜合度假村項目「Tigre de Cristal 水晶虎宮殿」在11月11日開幕,每日入場人次由600增至逾千人,而且吸引到高過預期的中國遊客到場,佔大約50%,其次是韓國及俄羅斯本地客人。受惠於當地的博彩稅低(只有1%至2%),以及有廉價勞動力,該項目首個月開幕的稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)已超過其300-400萬美元的營運成本。

      該行認為,隨著當地持續改善的航班、基建、簽證放寬措施,有助吸引更多遊客到訪,對凱升針對中國貴賓客的策略表示有信心。該行相信公司在改變賭檯與角子機的組合上富有彈性,有助其適應市場的真實需求變化。

      不過,由於公司的貴賓廳消費下降,該行下調凱升2016年2017年的盈利預測約32%至40%。但該行相信公司可以捕捉到北亞地區的潛在需求,預期2016至2020年盈利的複合年增長有38%,而水晶虎宮殿2016年的資本回報率預計有47%。該行維持凱升「買入」評級, 目標價由6.9元下調至6.4元。

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    3. 報告上面都有寫,平均日人流600~1000, 50%為內地人,係無任何大型宣傳既情況下,有咁多walk in內地客係驚喜
      高盛寫截至12月所有TDC酒店房間爆滿,而最近俄官方update為截至出年2月尾全爆滿(D房好似都幾靚)
      人流應該唔成問題,重點都係預計佔7成收益既VIP業務

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    4. 但股價跌得好急,唔係好敢入貨

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  23. 3393今日大插,後市點睇,傾向止蝕

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  24. 回覆
    1. 威勝集團#3393: 應該不是有什麼事,只是年底 / 近日,大市成交量低,承接力不足,跌穿支持位的連鎖反應。

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    2. 今日跌尾7% ><市仲要大陰!!!!明天冇眼睇

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    3. 傳統上12月本來沽壓就大,加上今年12月特別多麻煩野
      17號美國議息,今日人民幣同油價又創新低
      對於稍有不確定性既二三線股,基金經理寧願沽左先算
      我自己比較重倉既#102, #3393, #371 同#327都仆左係到
      如果唔係有d出口/本地股頂住真係人都顛

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  25. 回覆
    1. 13.8 出左手補返16蚊賣出的一注,但好似早左,再跌再入貨

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    2. 博耳電力#1685 和 威勝集團#3393: 我都出左手。

      博耳電力#1685 : 13.90元, 13.72元, 13.64元: 3注成交了。

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    3. 博耳電力#1685 : 第一注應是13.98元。

      13.98元, 13.72元, 13.64元: 3注成交了。

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    4. 咁3393?冰兄幾錢入我估7.5以下安全

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    5. 油價再隊,新能源概念股,風電核電太陽能全線仆直
      #1685,#3393似乎係躺著中槍

      感覺外圍未穩定前,全世界都係到向下炒

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    6. 威勝集團#3393: 我今天最高位入左一注。

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    7. 3393尾市有少少力,但壓仍然超重,擔心都冇用,業績時希望見返9蚊,唔知止唔止蝕好,唉`

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    8. 博耳電力#1685 : 仍然是強勢股。

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    9. 3393好弱下,冇左15%冰兄有冇再加注

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    10. 威勝集團#3393: 我上週五那一注"貴"左d, 影響左。 未有再加。 等等先。

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    11. 威勝集團#3393: 加注。 7.6元。

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    12. 呢幾隻都進入左射程:
      #1848, #1177, #1310, #392

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    13. 博耳電力#1685 : 今天收市14.72元。 ^_^

      威勝集團#3393 : add oil !

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    14. 昨日都想加注,但手上有貨,加上美股未明,跟據3393住績要跌3成先反彈,所以冇出手,冰兄好勇猛

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    15. 威勝集團#3393: 如dream兄所述: 分段買入心水股。 好勇 ? 不,只是分注。 今天開市應該繼續第三注,但冇出手。

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    16. 其實佢最高都係12-13蚊,佢以前先舊後新發新股,理論上分薄每股價值,雖然每年盈利有增長,我估應該回不到高位,希望見返10蚊,冰兄覺得佢之前10.8配股大唔大影響?好似以前5仔配完比人拆左家鄉,雖然3393吉為持股有五成

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    17. Tony兄說出了重點。

      吉為持股有五成 Vs 博耳電力#1685 錢毅湘's 67%。 因為股在強者手 ( 這是觀察的結果 ),博耳電力#1685 股價比較強。 Well,因此,可以 somewhat explain 博耳 派息 compare aggressive,大股東也 prefer 強股價,基金沽到5%以下還是那麼強。

      威勝集團#3393 : 難猜點。 2016年應該可以再試9.5元以上,短期技術位有阻力,大家看到。 樂觀一點,吉為應該繼續定期買,阻力應該可以破。

      我暫時保持相信 明年上半年,恒指 20xxx - 24xxx。 現在 21400,應該是低於平均吧! 智能電網等相關公司繼續受惠輸電及配電投資。 威勝集團#3393 應 follow 大市。 還是可以逢低買入 ( 見高減一些 ) 吧!

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    18. 冰兄果然精凖分析😄其實3393基本因素唔錯,如果唔係佢之前配股,以佢年年有盈利增長,見15蚊也不難,始終業務獨特,希望佢走勢好啲,但9蚊好大阻力

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    19. 我8.6已經加左..... 即食2棍......

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    20. #3393配股消息係5月公佈,但股價係6月26號hit高位$12.86
      將股價積弱歸咎於配股,唔多合理
      真正轉弱係公佈中期業績後,毛利率miss expectation,自此$9都守唔住
      股市好豬都識飛,差個陣市場就諸多挑剔
      相對全A績優生#1685, #3393弱係意料中事

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  26. 回覆
    1. 中國燃氣#384 Vs 華潤燃氣#1193

      中國燃氣#384 最近比較弱。

      華潤燃氣#1193 強得有點怪。

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  27. Blue 兄

    個市況真係相當弱 =_=

    可以做既只有係吸引既價位分段買入心水股了

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    1. 上上落落,恒指 20xxx - 24xxx, 明年上半年 可能繼續今年下半年的 pattern。

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  28. 回覆
    1. 可惜其他不行,希望只是暫時不。 @__@

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    2. 其實1685同3393大股東有五六成貨,見高位又來不務正業,玩財技,玩配股,真係越升越驚,其實1685基本因素ok,只是股價較貴

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    3. 配股: 這是資本市場(上市)的正常做法。

      好景,擴大業務: 基金公司ok 就抽抽水,中國生物製藥#1177 以前常做,年年配股一次,近年沒有需要。

      周生生#116 由於自由行,生意好,2010年配股,需要開分店,擴大業務。

      長江基建#1038 以前每年配股一次 (Within 12 months 兩次也試過 )。 否則, why 上市 ?

      博耳電力#1685: 這幾年錢多,作為一個股東,它派派特別股息 is better than 抽水。 ^_^

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  29. Blue Hing

    your timing excellent !!! Good ball!!!

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  30. 3393走勢差,睇來企穏8蚊有難度

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    1. 如果要買「走勢」的話,根本由一開始已經唔會買#3393

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    2. 3393買耐性?等業績?

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  31. 方丈李澤鉅
    岩岩有一刻#1038貴過#6

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    1. #1038貴過#6只是遲早問題,但没想過那麼早。

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  32. 美國加息:-( 對1848唔利好,請問佢啲飛機在那裡做,用美元找數就大獲

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  33. 3393 盈利(2015) 預計不少於四億,是倒退了嗎?不知道出了什麼問題!因上半年已2.5億!

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