2012年8月23日星期四

23 Aug 12 - 和電香港(0215) 中期業績

香港電訊(6823)近日明言,無論是寬頻上網還是流動通訊,都沒有理由再打減價戰。並指「香港電訊市場的收費是荒謬地低」,對比其他國際市場的價格,有近一成也的折讓。 由於人工、電費及通脹等因素,經營成本上升,集團需要將之轉嫁給顧客,故在固網及流動通訊市場,沒理由再去減價,亦不會減價去搶佔4G市場。

另一方面,自從有推出4G服務後,中國移動香港變得十分積極。近日公佈其4G月費計劃再度減價,只要簽約12個月,無限數據任用月費只是HK$188。

價格戰的壓力未有減輕,本地電訊商加價較難。 但是在蘋果iPhone及三星Galaxy等智能電話的普及,流動數據使用量上升的前提下,加上預期iPhone5推出而引起的換機潮,盈利比較穩定、高派息率的本地電訊股仍然保持強勢,和電香港(0215)的股價今天就創出了52週新高。

和電香港(0215) 在8月1日公佈截至2012年6月底中期業績,中期收入及純利分別按年增長12%及15%。中期每股派息為6.05 港仙,按年上升17%。

■ 21 Mar 12 - 和電香港(0215) 全年業績
■ 02 Aug 11 - 和電香港(0215) 中期業績
■ 23 Mar 11 - 和電香港 (0215) 全年業績
■ 20 Jan 11 - 和電香港 (0215) 中期業績




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和電香港(0215)

和記電訊香港(0215)是在2009年從和電國際(2332)分拆港澳業務出來上市,而和電國際(2332)已經在2010年年中被和黃集團(2332)私有化了。

和電香港主要在香港及澳門以「3」品牌經營GSM雙頻及3G流動電訊服務,以及在香港以「HGC」品牌提供固網電訊服務。 流動通訊業務約佔集團營業額的78%,固網通訊業務約佔集團營業額的26%,

公司發展4G業務上擁多項優勢,包括頻譜較同業為多,模式廣闊、擁自建光纖網絡,除現行的FDD LTE(4G)網絡外,於港鐵使用TDD LTE(4G)料可明年初推出,屆時將成本港首個擁4G雙模式(TDD及FDD)的網絡商,長遠前景開闊。


公司簡介和記電訊香港 (0215) 主要在香港及澳門從事流動通訊業務及在香港從事固網業務。
市值(港元)186.00億
現時股價3.86元 (2012-08-23 收市價)
市盈率18.21倍
每股盈利(港元)0.2117 港元
每股帳面淨值(港元)2.197 港元



和電香港(0215)中期業績

和記電訊香港(0215)公布截至6月底止,上半年營業額升11.83%至67.3億元,純利升15%至5.68億元,每股盈利11.79仙,派中期息6.05仙。上年同期派5.16仙。

利息稅項折舊攤銷前盈利升16%至14.46億元。

流動通訊業務營業額52.4億元,升15%。其中包括27.3億元服務收入。利息稅項折舊攤銷前盈利9.9億元,升28%。至6月底止,香港及澳門客戶由335萬名,升至364萬名,其後繳客戶佔199萬名。使用智能設備的香港3G及4G後繳客戶達58%,去年同期為49%。平均每月消費升8%至256億元。

固網業務營業額17.3億元。利息稅項折舊攤銷前盈利5.1億元。

上半年的資本開支為2.72億港元,而資本開支佔服務收入比率則為10%。


分部業績11年上半年11年全年12年 上半年12年全年
流動通訊業務客戶人數335萬名
3G用戶201萬
每月平均消費(ARPU)
238元
3G ARPU 245元
客戶人數351萬名
3G用戶261萬
每月平均消費(ARPU)
244元
3G ARPU 248元
客戶人數364萬名
3G用戶287萬
每月平均消費(ARPU)
256元
3G,4G ARPU 253元
--
固網業務 全年 營業額34.03億元 增4%
營業額佔25%
上半年 營業額17.25億元 增2%
營業額佔26%

▪  質素較佳的後繳客戶總數為199萬,同比只增加了1.1%
▪  後繳客戶每月平均消費從上年同​​期238元上升8%至256元
▪  服務總收入微增2%至27.32億元
▪  流動通訊的營業額上升15%至52.41億港元。
▪  固網業務表現仍然較為呆滯,營業額僅輕微上升4%至的17.25億元。





註: 以上 APRU 是後繳客戶(用完服務後繳交月費)的每月平均消費 ARPU。


發展 及 2012年目標

和電香港(0215)每年於移動網絡業務的資本開支預算約為5-6億元,目前並無超出預算。 公司上半年手機補貼為3億元,低於去年同期5億元,主要受新手機推出數量所影響,但由於智能手機合約期較長,料補貼影響不大。

公司早前將無限上網計劃用量上限轉為5GB,暫未見用戶受影響,並強調有95%以上用戶使用低於5GB,大部份更使用2GB以下。

管理層重申,維持派息比率75%,全年資本開支為12億元至13億元。

家居寬頻方面競爭激烈,集團為保持競爭力會跟隨市場採取合理定價,上半年家居寬頻加價幅度為單位數字。

受惠智能手機需求上升,期內硬件銷售額按年增加33.9%至25.09億元。199萬名後繳客戶中,還有一半並非使用智能手機,黃景輝話未來目標將他們升級為智能設備的用戶。

期內固網業務的溢利下跌8%至1.82億元,而住宅固網收入則於上半年受減價戰所影響,而下跌2%至2.88億元。





4G網絡

和電香港(0215)於今年5月推出4G服務,而因4G客戶的每月平均每戶消費(ARPU)較3G客戶為高,4G的月費亦較3G多20元,故有望帶動整體ARPU上升。 目前絕大部分客戶仍只是使用集團的3G服務。

該集團計劃將4G網絡的覆蓋程度,到今年底時提升至3G相若程度。而在發展4G時,並無超支。 集團預計於下半年有更多能夠配合4G服務的手機推出,冀加快4G的吸客量,有助帶動ARPU上升。


4G LTE 服務

和電香港(0215)計劃額外再推出2條4G頻譜,以擴大容量及支援不同4G制式。 和電香港(0215)擬於2013 年推出1800MHz 和2300MHz 4G LTE 服務。 LTE 的訊框架構分為分頻多工(FDD)及分時多工(TDD)兩種迥然不同的運作模式。

為擴充4G 網絡,集團計劃在現有供2G網絡使用的1800MHz頻譜客量較少時,轉為FDD-LTE。 另外會開展工程,將2300MHz的頻譜轉為TDD-LTE網絡服務。和電香港(0215)估計,下半年有6、7部4G手機推出,明年應會有兼容TD及FD制式的4G雙模手機供應。




升級現有客戶 Vs 吸引新客戶策略

和電香港(0215)指出,今年在吸納客戶方面著重內部客戶升級,鼓勵2G客戶轉用3G服務,有助降低吸客成本,並且減少佣金開支。




家居寬頻服務

和電香港(0215)預期,家居寬頻服務的ARPU仍然會上升,上半年的收費已經有單位數字微升,到下半年視乎情況才作考慮調整。在

雲端業務方面,和電香港(0215)在與微軟、甲骨文等合作下,應付的投資額少於1億元,將來投資完成後,將會增加來自租線及數據中心的收入。





短評

和電香港(0215) 流動通訊的營業額上升15.1%,若撇除錯售硬件的收入,流動通訊的服務收入只增加2%。 後繳客戶 (用完服務後繳交月費客戶)APRU 按年上升7.6%,換句話說,預繳客戶(儲值電話片等客戶)收入是下跌。

這表示和電香港(0215)營業額的增長與智能電話的增長有直接關係,相信蘋果iPhone5下半年的推出將有利和電香港(0215)的增長。 但隱憂的是在 iPhone 5推出後,不排除本地電訊商將更會加強力度搶佔高端客戶,市場競爭加劇,影響ARPU和收入。

本地電訊商之間的競爭已經開始激列,雖然大部份電訊商知道減價戰對大家不利,保時克制,但如果中國移動香港減價搶客成功,引起其它電訊商回應挑戰,減價搶客潮的風險不容忽視。

固網業務方面,市場相信 CVC Capital 購入城市電訊(1137)旗下電訊業務後,固網業務日後的競爭轉趨緩和,加上香港電訊(6823)明言,寬頻上網沒有理由再打減價戰,有利和電香港(0215)固網獲得穩定的收入。


預期盈利,市盈率,息率

和電香港(0215)上半年純利升15%至5.68億元,每股盈利11.79仙,派中期息6.05仙。 假設全年每股盈利0.24港元,全年每股派息0.18港元。 現價報3.86港元計,預期息率4.7%。




股價圖

和電香港(0215)1年圖。






近年業績摘要

營業額 (港元) 上半年全年
2006年 營業額 --66.07億元
2007年 營業額 --72.49億元 (增長9.7%)
2008年 營業額 37.83億元81.24億元 (增長12.1%)
2009年 營業額 40.97億元 84.49億元 (增長4.0%)
2010年 營業額 42.83億元 98.80億元 (增長16.9%)
2011年 營業額 60.18億元134.07億元 (增長35.7%)
2012年 營業額 67.30億元--

盈利 (港元) 上半年全年
2006年 盈利 --2.90億元
2007年 盈利 --2.67億元 (下降7.9%) 
2008年 盈利 2.47億元2.30億元 (下降13.9%)
2009年 盈利 2.56億元4.68億元 (增長103.4%)
2010年 盈利 3.61億元 7.55億元 (增長61.3%)
2011年 盈利 4.94億元10.20億元 (增長35.1%)
2012年 盈利 5.68億元--

每股盈利(港元) 上半年全年
2006年----
2007年----
2008年--$0.0478
2009年$0.0532$0.0972
2010年$0.0750$0.1568 (增長61.3%)
2011年$0.1025$0.2117 (增長35.0%)
2012年$0.1179 --


參考:

1. 和記電訊 215 業績

http://www.hthkh.com/eng/ir/presentation/pre120801.pdf
http://202.66.146.82/listco/hk/hthkh/interim/2012/intpressc.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0801/LTN201208011274_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0320/LTN20120320282_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110801/LTN20110801896_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110321/LTN20110321228_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100816/LTN20100816301_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100802/LTN20100802724_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100331/LTN20100331587_C.pdf

2. 和電冀降吸4G客成本 擬出招吸新客
http://www.quamnet.com/newscontent.action?articleId=2355461

3. 和電冀4G手機 拉動ARPU增長
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120802/News/ec_ecb1.htm

4. 香港電訊明言 加價續有來 港收費較國際折讓17%
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120810/News/ec_eca1.htm

5. 和電明年增4G頻譜擴容量
http://www.singtao.com/yesterday/fin/0802do06.html

6. 和電多賺15%息6.05仙
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120802/16567787


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筆者相信「從錯誤中學習、從歷史中汲取教訓」這個道理,藉此為自己的投資決定留個記錄。另外,筆者不是推薦或介紹股票給大家,一切言論並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦!筆者亦不能保證資料是否準確、完整及充分。 敬請留意!


158 則留言:

  1. 藍兵,見你無開新留言版,又將「最新留言」 moved downward,係咪在你淡出前改為可留言在你的文章內呢?
    恕我多事 :P

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    1. gingeⓇ妹妹:

      是呢! 不打算開新留言版了,沒有時間回答留言版 (*´ο`*)(嘻,事實上之前很多沒有回答,一直靠zahedi兄答)。 所以文章會像以前可用作留言。

      ginge妹妹密切留意股票,打算出「蕉」? ( ^_^ )


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  2. 'Ginger獲李嘉誠注資' ?!?!?!?!?! @_@


    P.S. 趁藍兵未出現,唔理係咪可以在此文章留言,你當我攪事好了 :P

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    1. 嘻! 今天我在呢!

      前天去了迪迪尼,第一次玩灰熊山谷礦車,好猛太陽,晒死。 又遇見我國內地人士試圖喜歡打尖的行為,可能我已經習慣,讓他們行先算,better than 他們擁過來。。。。

      BTW, 灰熊山谷礦車,好玩,唔驚,但前天沒有機會玩多次。

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    2. Ginger小姐~~傳被「李+X」私有化??身價創歷史新高!!

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    3. 藍兵,點解會話我密切留意股票嘅??連我自己都唔知喎

      我未去過香港迪士尼。可能因為去過日本那個,另外又去過外國的 theme parks,在網上睇到別人的劣評,唔想失望。現在仲有無人去海洋公園架?
      去呢D theme parks 我最鍾意玩 thrill rides,不過就一定唔玩那些甚麼鬼屋,我細膽 :P


      嘩 cskw,你仲亂來過D娛樂版記者

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    4. 說到主題公園鬼屋, 我玩過日本富士急樂園的「慈急綜合醫院」,嚇到許多人尖叫(當然也包括我啦)。 嘿,我重走錯了路(此鬼屋有幾層樓),足足玩了2 Round。

      如果喜歡玩鬼屋,那麼一定要玩玩。

      海洋公園的鬼屋,我反而沒有玩過。

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  3. 中國海外宏洋#81 今天除淨,玩破頂。 ^^

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    1. #0116,#0590~~都因QE3傳說翻生??
      藍兵兄有冇興趣入D貨??

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    2. cskw兄:

      周生生#116 技術上見底,應該可以,值多少我未計。 下個星期出業績,如果cskw兄炒業績,可能要適當時候落車。

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    3. 藍兵兄:
      我冇$$入#0116,我有#0590。

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    4. cskw兄:

      冇$$入,me too。 簡單的,有耐性坐,有時會有驚喜(相似#3899, #52, #669) ... 雖然六福#590無我份 :(

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  4. 琴日入1228 ,希望升到0.16 la...今日gogogg

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  5. 藍兵你好, 我發覺近日Google Spreadsheet的Googlefinance function不能取得港股的報價,請問你的模擬投資組合的Spreadsheet是用什麼方法取得股價的資料?

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    1. KK兄:

      請看我上星期回覆加布里兄和ricky zhuang兄。

      http://airmanblue.blogspot.hk/2012/08/09-aug-12-8.html?showComment=1345037546228#c9161293720251943383



      Google Doc 的 GoogleFinance 最近不能獲取股價,我不太清楚是什麼原因。 所以我用了其他方法。

      跟以下 "building a stock price spreadsheet" 就可以,一步一步說明,很清楚!

      http://ikaisays.com/2012/07/27/apps-script-quick-tips-building-a-stock-price-spreadsheet-2/



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  6. 很有用的資料,謝謝藍兵兄!!!

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  7. 大市好似好難玩,升200 跌200, 好消息可以跌

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  8. 藍兵兄,cskw兄:

    最近有d對卓悅653心動,你地點睇

    btw 妖股睇緊515~o~

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    1. Edwin兄:

      卓悅#653 可以與 Goldone兄討論。 我上次買賣這股應該1年前,之後已經沒有特別留意。

      http://goldone2011.blogspot.hk/2012/08/blog-post_13.html

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    2. Edwin兄:
      我自已就唔會買#0653,怕佢似#0398;而且17倍PE會否太高??
      以下copy form CLCheung兄:~
      # 0653 卓悅控股,現價 $0.95,2012 1H,銷售 +4.8%,每股盈利 $0.028 -36.3%,市盈率 17.0 倍,派息 $0.023 息率 4.8%,每股現金 $0.05。
      http://clcheung.wordpress.com/2012/08/23/%e5%b8%82%e6%b3%81%e7%b0%a1%e8%a9%95-211/

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    3. cskw兄 藍兄:


      我唔會買住..我都係未下眼光,覺佢下半年會好好多~

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  9. 新奧能源(2688)公布中期業績,收入為87.7億元(下同),升21.8%。

    純利升16.1%至7.3億元,每股盈利68.78分,維持不派中期息。


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    1. 新奧、港華燃氣業績都比想像中弱,而中生製藥、廣藥的就更差,本港電訊股又開始減價戰。

      業績期給小弟的感覺,是中國的經濟環境遠比預期中弱,絕對不能大意。

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    2. 港華燃氣#1083 經調整股東應佔溢利 3.74億元,按年升44%,其實算是不錯。 匯兌虧損令到其他收益大跌影響不少。

      燃氣接駁仍是主要溢利,可以說是好 (表示更多覆蓋,將來更多銷售燃氣),可以說是不好(短期仍然依靠接駁為主要溢利,比較波動)。

      刪除
    3. 新奧能源(2688)上半年營業額87.74億元人民幣,增長近22%。

      - 燃氣接駁費收入達到16.94億元,按年增幅7.2%,佔整體收入19.3%。
      - 管道燃氣銷售收入51.07億元,增長32%,佔整體收入58%。
      - 汽車燃氣加氣站銷售收入10.63億元,增長43.5%,佔整體收入12%。

      毛利率27.5%,上升1.2個百分點。

      刪除
    4. 港華燃氣#1083 破頂! Woo!

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    5. 港華燃氣#1083: 我掛近52週高位已被「食」。 無論如何,祝Joe兄賺多d! ^^

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    6. 藍兵兄,

      8008止賺嗎?1193如何?

      刪除
    7. AG兄,

      你先勁呢,我現在只可以看它繼續破頂,再升就無我份! 希望同業的 華潤燃氣#1193 追落後。

      您的 陽光房地產#435, 新意網#8008 又,又,又破頂!

      新意網#8008: 我要止賺了, 中海宏洋#81 跟你走 2/3。

      刪除
    8. AG兄,

      華潤燃氣#1193: 我當然繼續持有,等待華潤燃氣#1193 追落後。 如果止賺 both #1083, #1193,然後看二者繼續破頂又破頂,我怕我會被氣死。。。。

      刪除
    9. 藍兵兄,

      說笑! 我的收息三寶估值已高,暫難破頂,其餘的破頂又破,心動了!

      刪除
    10. 沽出剩下 1/3的 中海宏洋#81,止賺算了。

      刪除
  10. 中糧包裝(0906)公布中期業績,收入為26.6億元,升25.6%,主要原因是兩片罐及鋼桶等業務有明顯的增長。

    毛利率16.9%(2011年同期:16.1%),略有增長。稅前經營利潤約人民幣2.48億元,較去年同期增加38.5%。

    股東應佔溢利1.79億元人民幣(下同),升31.6%,每股盈利22分,中期息每股4.3分(2011年同期:3.3分)。

    應收款較2011年底上升59%至9.7億元,應付款下跌29%至6.1億元,引致經營活動現金淨流出。 去年中期應收款也有8.4億元。 每年年中都被拖數?

    現價5.36元計,預期全年每股盈利0.44元人民幣,預期市盈率10倍。 預期全年股息0.11港元 ,預期息率2.1厘。

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    1. 謝謝 Goldone兄 「介紹」的中糧包裝(0906),雖然這個我只是短炒業績。 ( ^ _ ^ )

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    2. 業績不錯,上市籌得的資金已用得八八九九,希望炒高配股集資。

      沒記錯的話,管理層於2016年的飲品鑵產能目標是現時的兩倍左右,公司仍然處於高增長時期,估值不高,可持有吧。

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    3. 謝謝 Goldone兄 「介紹」的中糧包裝(0906)...x2
      炒高配股集資...got that.

      刪除
    4. 市況太頹,若果是從前的話,估值應不止此數。

      給予2012年約十二倍的估值,目標約$6.5,真悲哀。

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  11. Zahedi兄:
    #0315~~是否已上$18無望??要走人了??

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    1. cskw兄: the trend looks ugly; i would hold...

      906 and 27 go, go, go....

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    2. Zahedi兄:
      賣咗#0315又唔知買乜好??唉!......

      刪除
    3. cskw兄: think about 906 and 27.
      1488 and 315 for dividend
      maybe speculate 82?

      刪除
    4. zahedi: 有朋友較早前買入2382,現在吃個飽飽的,不知道你有沒有此股?
      蘋果概念的2382、2018真強,小弟完全錯過了^^"

      刪除
    5. 孖寶燈神 繼續點燈...
      一直覺醉孫冇料、吹水、不知所謂...

      回購823? 真悲哀...

      刪除
    6. Goldone:
      蘋果概念??
      萬一IP5~~唔掂??惡評如潮??怎辦??
      教主升天後,蘋果未真正有好戲上演......

      刪除
    7. 自Goldone兄少寫 blog, no more new stocks to buy.
      完全錯過 2382....

      刪除
    8. cskw: 說真的,身邊不少朋友已轉用三星。若IPHONE5唔掂蘋果都幾危。

      刪除
  12. 六褔集團(00590)宣布,盧敏霖因個人理由退任主席,
    但仍繼續擔任獨立非執行董事,而現任集團創辦人兼行政總裁黃偉常獲選為主席。
      另外,現任董事兼副總經理謝滿全,以及現任董事兼營運經理黃浩龍均獲選為副主席,而黃
    冠章及陳偉則以個人理由退任非執行董事。
    黃偉常又做番主席??個仔做副主席等接班??

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  13. 下月推4G服務的數碼通(00315),已率先於3G市場
    出招,以「限速、不限量」方式,推月費68元的「基本3G月費」服務,與CSL旗下新世界
    傳動網的60元3G任用上網計劃對打。
      至於早前力谷4G的中移動(00941)旗下中移香港,公司下午將與中興通訊
    (00763)引入可能為本港市面上「最平4G手機」的Grand XLTE。本地電訊市
    場競爭白熱化。
      數碼通行政總裁黎大軍於研討會表示,集團所有3G服務計劃,將會自動升級至支援4G,
    由即日起200名特選客戶將先試用4G服務,而9月11日起全港用戶將可以使用4G服務,
    預計3G價格計劃將適用於4G;另外,公司將會推出以用量計劃的收費計劃。
      他指出,現時4G在上載方面,速度快3G 35%,而室內覆蓋會加強,正與港鐵
    (00066)商討有關地鐵內接收訊號的計劃,現時有30%的客戶未使用智能電話;認為市
    場仍有增長空間。
      對於公司早前公布推出68元限速無限量上網3G服務,黎氏認為,有關計劃可以開拓一些
    低用量客戶群,對於主要客戶群而言,其每個顧客用量收費收入不會下降,但整體月費收入可能
    會微跌;現時3G業務仍然有上升空間,因公司定位以顧客服務為主,可與其他公司競爭。
      被問及推出低收費3G服務會否惹來價格戰,他表示,已經習慣在此行業中各有訂價,但隨
    著4G服務啟動,競爭將會令4G服務價格慢慢降低,現時費用價格不會再有上升空間。

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    1. cskw兄: 315 go, go, go…
      有跟Edwin兄入515?

      hello))))
      where is everybody?

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    2. 呢2日去覆診>_<好彩冇賣#0315^_^

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    3. 我今天又放假,去了360和大佛和寶蓮寺。今天360冇壞。Roger,Roger。

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    4. 有冇被同胞襲擊......

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    5. cskw兄: 覆診? Your heart is doing good?

      藍兵兄去了360和大佛和寶蓮寺? 受到真神祝福, 從此股運亨通呢~~~~

      離題話: 未代皇朝
      2天前聽大班台得知「王思苦」不做「因因果果」 programme, 聽大班陳述因由15 min已沒再聽下去了. Why? 多事之秋, 人手不足, 「王思苦」felt neglected, ignored….芸芸。劈炮去了。唉! 身為老板話同你傾傾, 一句話: 唔得閒. 身為老板紓尊降貴N次Whatsapp解釋, 亦不回覆, 「王思苦」亦不護聽眾而不作錄音交代。
      小弟做過少少少老板、N次開荒牛、打工, 哪有打工的那麼霸氣?? 雖說持才傲物、傲視天下, 難免不識大體.
      一句到尾: 未代皇朝. 試下是港台, 會不會夠胆不交代走咗去。

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    6. 上星期去海洋公園,一再見識強國人的利害,尤其強國小朋友,真可悲

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    7. 離題話: 當日年少無知, 不明白別人只是俾面我的平台, 不是我.
      誰料“人一走,茶就涼。” 趨炎附勢, 跟紅頂白, 看太多。鋤強扶弱, 雪中送炭, 有幾人?

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    8. AG兄去 Ocean Park. 有冇同尊貴的外母大人同行?

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    9. 哈! 今次冇遇到無禮的強國人。 股運亨通! 大家咁話!

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    10. zahedi兄,

      無, 老婆及仔仔三人行. 不斷比強國小朋友打尖, 這麼少已經懂得人地行慢一步就插進來. 真可悲!

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  14. Edwin兄: 2012年8月27日 上午8:43 ~o~btw 妖股睇緊515?

    今日爆升+24%? 發死喇? 咪唔識人啊))))

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  15. 回覆
    1. Its kind of lag behind, and it announces result later today, just wondering about your view on it

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    2. jchuskie兄: 242是「爭橙」必爭之地. no say, hold it until ….

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    3. Zahedi hing, you holding 242?

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    4. jchuskie兄: Yes, issac 已看好囉.

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    5. oh i see, what's your average price? sounds like you will hold til someone pass away, thanks for you reply

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  16. 恒安國際(1044)公布,截至2012年6月30日止之中期業績,期內股東應佔溢利16.26億元,按年升37.59%,每股盈利1.323元,派息0.75元;而去年同期則錄純利11.82億元。

    受惠於原材料價格回落、優化產品組合,加上擴大規模效益及採取嚴格的成本控制,毛利率上升至約44.2%(去年上半年:38.6%)。

    http://airmanblue.blogspot.hk/2012/08/05-aug-12-1044.html

    預期 Vs 公佈業績
    ▪  2012年 上半年盈利 = 15.9億元 (E)
    ▪  2012年 上半年盈利 = 16.26億元 (Actual)
    ▪  毛利率 42% (E)
    ▪  毛利率 44.2% (Actual)




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  17. 維達國際(3331)公布,截至2012年6月30日止之中期業績,收益升31.6%至28.9億元。受惠於原材料價格回軟,毛利升48.7%至9億元,毛利率升3.6個百分點至31.3%。純利升35.1%至2.6億元,每股基本盈利26.7仙,中期息增30.3%至4.3仙。

    http://airmanblue.blogspot.hk/2012/08/05-aug-12-1044.html

    預期 Vs 公佈業績

    ▪  預期盈利增長 約63% (E)
    ▪  盈利增長 35.1% (Actual)
    ▪  毛利率 32% (E)
    ▪  毛利率 31.3% (Actual)

    銷售及推廣費用 + 行政開支 上升41% ?

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    1. 3331的 top line合乎預期,銷售推廣行政開支上升還算可以,但財務支出應超出市場預期。bottom line應會較市場預期低不少。不過長期來說3331跟1044的差價應會繼續收窄。藍兄於1044一文所說3331對木槳價格敏感度較高只是其一原因,我相信3331未來的發展方向對收窄折讓的影響力更大。

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    2. 文少伯兄:

      那麼 文少伯兄認為 維達國際#3331 可以跌至哪個價位可以考慮?

      「正路」,至少下跌2~3日先可以知道短期底部在哪,今天近9%應未夠,是嗎?

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    3. 3331的銷售和毛利正常,問題是出在$32M的認股權支出(2H12約有$20M),這令到實際稅率也較高(因為不能扣稅),以及加上人仔貶值的損失。這些都是核心業務以外的問題,市場會很快消化。另外,因1044的尿片業務一般,這部分可能會令市場對3331尿片業務預期有負面修正。不過我相信長線發展應沒問題,只是此股不便宜。昨日開市全沽了,剛才$12下買一點搏反彈,只是上升動力已暫時沒有,不會望反彈得太高,但再跌應該是機會吧。

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    4. 文少伯兄:

      先謝!

      BTW, 請問可以讓我加入您的智囊BLOG嗎?

      http://investthinktank.blogspot.hk

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  18. 小弟用了 smartone 3G 無限plan 兩年,$250/month
    近一年上網慢到嘔

    已約滿,會轉平爆2.5G plan,or 電訊數碼2.5G plan(好似都無限)
    還掂都慢開冇所謂了,而家MTR上都差不多慢到唔想上網

    處處wifi,3G用黎都街上whtsapp為主

    315 ,又愛又恨 ^^

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    1. 數碼通#315 我已約滿,已轉咗用電訊數碼60元(實際72元)個plan。 我要求不高,用量亦低,滿意個速度。

      我前2日幫家人開了 數碼通 68元(實際80元)個plan,看見今天用來看蘋果動新聞,速度也算ok。 另一家人約滿時我也會叫他轉數碼通 68元 個plan。 所以相信 ARPU 下跌這個趨勢影響可能不低。

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    2. 好女朋友都有用阿,仲送戲飛。其實佢係邊間公司GA

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    3. 我本比較看好215,不過315劈價會搶去其他電訊商包括215的低端客,對215股價短期會有壓力,反而對315短線有利。中長線則要看他們誰是混戰的生還者,不過我對此板塊會暫時減一減磅,留一些看看他們會怎樣玩IPHONE5。

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  19. 藍兵兄:

    記唔記得我7月10提過992 個時價係5.6到,會上番,宜家6.3.仲上過6.5,升過15%.但我冇買...後悔了

    http://airmanblue.blogspot.hk/2012/07/08-jul-12-7.html

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  20. Blue hing

    1114 not bad today, it was your favourite stock

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    1. jchuskie兄:

      jchuskie兄記錯了,華晨中國#1114 我從來沒有study過。 是其他博客的愛股?

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    2. yes sorry blue hing, should be 1828 was your favourite

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    3. jchuskie兄:

      大昌行#1828: 是的,只可惜這 2009~11年牛股已逝,雖然公司財政仍很穩健,但已變成為炒range's instrument。

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  21. 回覆
    1. 奇峰國際#1228: Edwin當然是短炒王!

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    2. 藍兵兄:

      你所提供資料更準,風險低阿!!

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    3. 藍兵兄:

      你俾ge資料更準,更低風險阿!!!

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    4. Edwin兄幾時咁客氣。 ^^

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    5. 藍兵兄:

      好傷心 1228 琴日放..今日先爆上

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  22. AG兄:

    創科實業#669 又破頂。 Like!

    BTW, cskw兄和AG兄的陽光房地產#435 又破頂! ( ^_^ )

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    1. 藍兵兄:

      Like*2, 沽出了81,1109看看這次回調有乜野可以收集。778,435,823發揮避險。前一排一唱上去20600即插,還是什麼不做更好

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    2. 領匯房產#823 原來也勉強算是破頂,不說不知。

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    3. 藍兵兄,

      941等待回調。6823,345看來機會較少,還有906。

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    4. AG兄:

      維他奶#345: 我6月頭入,部分已收$$,餘下的收息後先決定去留。 艾薩Isaac說的應值12.4元我計算不到。 :(

      中糧包裝#906: 我已經收$$,動力似乎仍不錯。 我沒有正式看過業績,只是抄功課。 (≧▽≦)

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  23. 周生生(0116)公佈中期業績。 營業額上升10%,盈利倒退11%至4.39億元,每股盈利64.9仙,派中期息10仙,

    去年同期每股盈利73.3仙,股息11仙。

    - 2011年上半年 每股盈利73.3仙
    - 2011年下半年 每股盈利88.2仙。
    - 2012年上半年 每股盈利64.9仙

    珠寶零售營業額為72.75億元或佔 80%,經營溢利下降 19%至5.05億元。

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    1. 藍兵兄:
      #0116~係咪珠寶零售仲有增長,其他業務倒退??

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    2. cskw兄:

      周生生(0116): 珠寶零售經營溢利下降 19%至5.05億元。 雖然這部分(珠寶零售) 營業額上升,經營溢利倒退。

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    3. cskw兄:

      六福集團(0590): 止賺了嗎? 還是等伯南克講嘢?

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  24. 呢期 南聯地產,鑊氣夠,諗得過!!!!!!!!!!!

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    1. 南聯地產#1036: 每天的step有10%,一調整就不好玩,只適合轉身快人士。 :(

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  25. 242
    銀行存款、現金及銀行結餘 $7.3b, mkt value only $8.4b %$^$!@...i cannot use other words to describe..except "cheap"

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    1. 信德#242: 相信如zahedi兄所說,when 何門女將的股權爭奪戰快完時,就是爆升期的開始。

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  26. 藍兵兄:
    #0590~已於$20.3止賺
    但恐怕週一又要再上車......

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    1. cskw兄:

      六福#590入入出出to some extend表示現價開始難玩。捨難取易,可以考慮一下燃氣股,強勢易坐,張化橋有3隻在這星期數本magazine有提及可以一看呢!

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  27. AG兄:

    收息三寶。d人對息率要求越來越低,有5厘已可接受,繼續「 穩」賺的確比大風大雨中左穿右插,得個桔好。:)

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    1. 藍兵兄,

      除收息三寶外,其他有令我想止賺的衝動呀!

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    2. AG兄,

      了解,「穩」賺的確比較好。 BTW, AG兄看了張化橋的《避開股市的地雷》 未? 原來有很多股票討論。

      看了應該不會賣燃氣股,反而會 add horse。 ^^

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    3. 藍兵兄,

      看了. 中油燃氣#0603 及 中裕燃氣#3633 , 二擇其一? 如果長線應該不錯,但有一點郤不敢太進取, 佔 5% 組合或 10%? 要想想!

      今天經一, 有財演叫人睇殼股,話可以學南聯! 自己真係覺好笑!

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    4. AG兄,

      我業績前買了 中油燃氣#603 因為林少分析了這公司,也有與公司電話會議解釋業績。 不過林少目標1.4元肯定不是一年內,公司的透明度低,也要打過discount。 :(

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    5. 藍兵兄,

      絶對同意目標不是一年內,所以不敢進取. 買入必需要有持貨力.

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  28. 張化橋 持股10大

    a. 燃氣股
    1. 新奧能源#2688 stock + corporate bond
    2. 中油燃氣#0603
    3. 中裕燃氣#3633

    b. 內銀股
    4. 重慶農商行#3618 25% !!
    5. 民生銀行#1988 6%

    c. 內房股
    6. 華南城#1668
    7. 寶業集團#2355
    8. 中國奧園#3883

    d. 消費
    9. 茂業國際#0848
    10. 聯華超市#0980




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  29. AG兄:

    創科實業#669: 技術分析,請問是不是 Cup with Handle? 你知我技術分析「半桶水」。。。。。

    (・_・?)

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    1. 藍兵兄,

      技術分析我也很差,你看我很少以圖表角度去分析就知. 669 正如你所講, 應仍有一段!

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  30. 1228 真係好勁阿!!!!!!!!!!!!

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  31. Goldone兄:

    「穩定業務高息股」 這次猜不到呢! 其他2個容易及贊同。 比d Hints好嗎?!

    http://goldone2011.blogspot.hk/2012/09/blog-post.html

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    1. 藍兵兄:

      也是到處抄功課,很多股在不同場合,大家也見過了,或者已談論了很久:
      較安全,較易坐,也較易走人的:
      135, 603, 1083, 2688, 1193
      52, 341
      435, 778, 823, 8008

      比較差一點的,也可能不俗:
      906, 941

      自己今年目標:不求有功,但求無大錯便可以。
      找到大升股未必容易,出出入入效果未必好,一切以穩為先。中國實際情況,可能遠比想像中差。

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    2. goldone兄:

      昆侖能源(0135)最近再上車。 事實上,我上2個月被悶走了。 預期母公司中石油(0857)注入資產,但我等了又等,所以在之前悶走了。 港華燃氣#1083, 新奧能源#2688, 華潤燃氣#1193, 中油燃氣#603 等城市燃氣經銷商易賺錢; 昆侖能源(0135)不計石油勘探開採, 做中游為主 (批發至 城市燃氣經銷商),相比,似乎沒有這麼易賺錢! (事實上,這個我不太sure) 中石油(0857)d老總要高價行使 昆侖能源(0135)d 認股証,「理應」做大做好 昆侖能源(0135),希望今次不會再被悶走了。

      除了 領匯房產#823,置富產業#778 我也有一些,但置富#778買得不多,可惜!可惜!

      新意網#8008 現價預期息率4.7% ,我上星期五已止賺。

      大快活#52 我繼續坐,坐,坐。

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    3. Goldone兄:

      同樣持有
      135,603,1083
      52
      778

      8008,823 放咗買唔番

      守中帶攻... 事實上高息股今年完全跑嬴大巿。

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    4. 買番 港華燃氣#1083,決定坐耐d。

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  32. 買唔到#0590,唯有買多一份#0315......

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    1. 數碼通(0315)上半年純利升48.3%至4.8億元。每股盈利46.2仙,中期股息每股46仙。 如果不包括上半年度金融投資減值虧損為2000萬元,上半年度盈利為5億元。

      估計
      ▪  2012年度 全年盈利 = 5.0億 x 2 = 10.0億元 (E)
      ▪  2012年度 全年每股盈利 = 0.96元 (E)

      數碼通(0315)派息 100%,預期股息率5.7%左右。
      ▪  0.96元 / 16.80元 = 5.7%

      http://airmanblue.blogspot.hk/2012/02/21-feb-12-0315.html

      看看明天公佈的業績和估計差得多不多。

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    2. 坊間D財演睇$18,睇吓幾時會到.......(我e+成手都係)
      另外#0435都創新高~~$3.25.......>_<

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    3. 數碼通(0315)公布,截至2012年6月30日止年度業績,期內股東應佔溢利按年上升35.64%,至10.23億元;而去年同期則錄純利7.54億元。

      每股盈利增至99仙,派末期息0.53元。

      股息 = 中期0.46元 + 末期息0.53元 = 0.99元,派息 100%

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    4. 唔該聽日上番$17......

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  33. 藍兵兄,

    2008 今早走了,回得好快呢!下次都系有得食就食左先...

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    1. Zeta兄:

      是的,確要收窄持股,可能 goldone兄 「取.棄」也有很多基金經理的取棄。

      (哈! 雖然我剛試一試合和實業#54 )

      O(≧∇≦)O

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  34. Blue hing

    so is 315's result beat estimates? the 100% dividend is expected

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    1. 香港時間1125(道瓊斯)-- 數碼通電訊(0315.HK)跌1.5%﹐至16.54港元﹐該公司將於今日晚些時候公佈2012財年(截至6月份)業績。 金英預計數碼通電訊2012財年純利較上年同期增長26%﹐至9.51億港元﹐低於接受湯森路透調查的13位分析師預期的9.81億港元。 金英稱﹐由於數碼通電訊的競爭對手2012年初已先於該公司推出4G服務﹐預計數碼通電訊下半年在用戶和每用戶平均收入方面都會比較黯淡。不過﹐金英稱仍看好數碼通電訊即將於9月11日推出的4G服務以及推出iPhone5的可能性﹐這將使該公司2013財年重新獲得用戶和每用戶平均收入增長動力。金英補充稱﹐該股目前股價相當於2013財年市盈率14倍﹐股息收益率7%﹐估值看上去有吸引力。
      香港時間1502(道瓊斯)--數碼通(0315.HK)跌1.4%,報16.56港元;最低16.52港元,2012年度業績將於收市後公佈,走勢可能審慎。同類的和電香港(0215.HK)亦跌1.3%。摩根士丹利建議由上述的流動通訊類股,換馬至固網營運商如香港電訊信託(6823.HK)及電盈(0008.HK),理由是前者面臨未來6-12個月盈利大幅令人失望,因收入放緩,競爭加劇,特別是4G收費較3G出現折讓;同時將流動通訊行業展望,由大市同步降至審慎,數碼通及和電的評級均跑輸大市。

      業績似乎比大行預期好。

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    2. 好似都唔係好好多?點解數碼通股價好似差過和記呀?

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    3. wa!!!315做乜急插呀???業績好差咩???

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    4. 好消息出貨 ?

      雖然「數碼通(315)的最高增長時間,很可能已於剛公布的業績中反映了」,加上大摩踩多腳!

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  35. Blue兄,你買d股係唔係主要參考林少陽和張化橋?張化橋選d股好似麻麻地,佢介紹的980好差,呢隻股你有冇意見?

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    1. Truman兄:

      林少陽現時介紹的有多於10隻,我選了部份。 但例如我一直/最近有跟的 維他奶(0345)、莎莎國際(0178)、金利來(0533)、恒安國際(1044)、領匯(0823)、東方海外(0316) (e.g. 這6隻我現有2隻) 則不是之前林少介紹的。

      也有看張化橋,但知道張化橋的投資期很長,我清楚知道未必適合我這些有短期止蝕位的人,所以暫時只敢參考,selective參考,學習方法,不敢抄不適合自己的功課。

      也四處抄功課,例如最近有抄 Goldone兄的中糧包裝#906,但已走和收$。

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    2. 小弟也減持了不少 :P

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    3. Goldone兄:

      中糧包裝#906 完成調整後,如果Goldone兄考慮買回,記住單聲。 ^^

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    4. 多謝blue兄解釋,咁仲有冇邊個d功課值得抄呀? hehe...我都係壞學生 :p

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    5. 906,負債比率上升速度比預期高,還打算搞收購...
      短線避一避好一些。

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    6. goldone兄,blue兄
      980又點睇?張化橋講到好吸引好流口水咁...

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    7. 當然,個人認為最值得參考是林少陽先生,他非常好心機分享投資理念和選股方法。

      AG兄/Goldone兄/yfchan兄/投資達人兄 (排名不分先後左右) 功課都值得參考。 CUP兄 不公開買什麼了,無得抄。

      其實,我買回 港華燃氣#1083 有部分受投資達人兄和Goldone兄影響。


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    8. 忘了說, 香港電訊(6823) 我是抄cskw兄。

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    9. 多謝, 等我都抄下佢地功課先...hehe

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    10. 980現金流很高,亦是一門不錯的生意,可惜管理層質素不佳。
      今天林少陽評980時說了一句「可惜」,原因大概如此吧...

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    11. 是的,如Goldone兄和所林少提到的,是管理層問題,價值不會高。

      張化橋先生 是否 看到一些轉機/什麼,我會做做功課。 但基於張化橋先生是看長投資期,我可以慢慢,慢慢,慢慢 做功課。

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    12. 題外話,煤氣(003)雖然極慢,但計及收取的紅股及股息,五年來的回報絕對見得人。

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  36. 大摩踩手機商捧固網

    http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120905/18008152

    香港電訊(6823)

    「無線」競爭大,「有線」則趨理性,大摩表示,跟流動電訊市場相反,過去6至9個月本地寬頻市場的競爭明顯改善。

    期內香港電訊加價20%至45%,而香港寬頻更加價35%至90%,預期2012至2015年,香港電訊的寬頻收入平均每年增長4%至5%,調升其目標價至7.5元。

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    1. 記得文兄好耐之前講過要睇6823估d人點睇215&315
      今日215 -3.2%,315 -4.7%, 6823 +1.34%
      d人好驚4豬?

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  37. Zeta hing

    If you really beab 939 (the time I mentioned), you should have 20-30% profits by now, my sit boat bear now doing hedge function for my 242 @@

    315...lucky I did not hand itchy...

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  38. jchuskie 兄,

    我錯過左939 PUT 機會,最近買股好難玩,好容易中招啊.無幾耐前先買左隻3898...

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  39. 點解1228 唔識跌???升左都有100%

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