2011年4月17日星期日

17 Apr 11 - 魏橋紡織(2698) 全年業績

3月21日,魏橋紡織(2698)公布全年業績、去年多賺81.3%,末期息增87.4%,每股派0.4376元。

棉花價格

2010年,國內棉花價格持續攀升。中國棉花A指數平均為每噸人民幣19,869元。2010年11月份更創新高,錄得平均每噸人民幣29,308元,比2010年一月份上升91.5%。2010年,國際市場Cotlook A指數平均每磅103.53美分。2010年12月份更上升至平均每磅168.22美分,比2010年1月份上升117.4%。棉花價格的波動、勞動力及原材料等要素成本的上漲,給紡織業控制生產成本帶來壓力。


紡織股 上中下游

紡織業可分為五部分,最上游的是棉花生產,屬商品性質。之後便是棉紗生產,屬勞工密集型,如魏橋紡織(0698)及天虹紡織(2678)。再下游的是漂染及布料生產,之後便到服裝生產及最下游的零售。互太紡織(1382)屬於漂染及布料生產層面,而冠華國際及申洲國際(2313)。業務則從布料生產跨越到服裝生產。最後,上下游業務最為整合的是德永佳(0321),從棉紗生產開始一直涉及到零售層面。

■ 棉花生產: 新賽股份(600540.SH)
■ 紡織上游: 棉紗生產,魏橋紡織(2698)及天虹紡織(2678)
■ 紡織中游: 漂染及布料生產,互太紡織(1382);
■ 紡織下游: 服裝生產及成衣代工等,如幫 Uniqlo代工的申洲國際(2313)。
■ 零售

棉價升,上游企業最受惠,事關議價能力強,能全數將額外成本轉嫁至中、下游客戶。魏橋及天虹股價與棉價成正比,,反映棉價越升,股價越上。至於申洲及互太,相關系數為負數,與股價表現相脗合。

從事紡織機械製造及銷售的經緯紡織(0350)亦是有關的企業。




魏橋紡織(2698)

魏橋紡織(2698)主要業務是從事生產、銷售及分銷棉紗、坯布及牛仔布,為中國最大規模的紡織企業。

魏橋紡織(2698)廠房位於中國第三大產棉省山東省,生產規模龐大,共有四個生產基地,分別為魏橋生產基地、濱州生產基地、威海生產基地及鄒平生產基地。

集團擁有於中國超過30 個省市約達7,500名客戶,及逾20 個國家及地區逾720名海外客戶,客戶包括伊藤忠、福田實業(0420)和德永佳(0321)等紡織業內的市場領導者。

公司除了紡織業務外, 近年亦有兼營電力和蒸汽銷售。




公司簡介魏橋紡織(2698) 主要從事棉紗、坯布及牛仔布之生產、銷售及分銷。
市值(港元)34.33億
現時股價8.30元 (2011-04-15 收市價)
市盈率 (倍)5.17倍
2010年 每股盈利(港元)1.36 人民幣 = 1.605港元
股東資金回報率 ROE11.0%



魏橋紡織(2698)全年業績

受惠需求回升及內地棉價上漲,內地紡織品行業龍頭魏橋紡織(2698)公布2010年度,收入178.87億人民幣(下同),按年增加24.8%;毛利28.8億元,年增131.5%。錄得純利增長82.4%至16.27億元,每股盈利1.36元,末期息43.76分,增派87%。

由於期末棉價回落,影響紡織品銷售,銷量減少導致存貨增加,去年止存貨周轉日由2009年止78日增至143日。

魏橋紡織(2698)下半年賺約11億元,按年增1.1倍。

魏橋紡織(2698)指出,去年棉花供需缺口擴大,加上部分資金介入炒作,在國內流動性過剩下,導致全年棉價大幅波動,國內棉花價格持續上漲至去年11月,棉價曾一度升逾每噸3萬元,突破近10年高位。

期內魏橋主營紡織品的價格漲幅高於原材料價格漲幅,帶動該公司收入上升24.8%,至178.87億元,毛利率由2009年的8.7%,提升7.4個百分點至16.1%;當中棉紗毛利率更由2009年的8%升至21.3%。

於去年底止,魏橋存貨增加30.88億元,經營業務現金淨流出1.1億元;對比09年底存貨減少10.04億元,經營業務現金金淨流入11.34億元。

上半年,下半年 純利,毛利率

■ 上半年內地棉花指數平均每噸報1.62萬元,魏橋收入83億元,純利5.45億元,毛利率12.5%。
■ 下半年內地棉花指數上升27%至2.06萬元,魏橋收入較上半年升15%,純利10.82億元,毛利率19.2%。
■ 全年純利16.27億元,毛利率16.1%

產品收入比例毛利率
棉紗 45%21.3%
坯布 49%11.3%
牛仔布 5.9%16.4%
其它 0.1%0.4%
合共 178.87億元 (100%)16.1%




發展 及 2011年目標


魏橋紡織(2698)主席張紅霞預期,今年棉花價格雖仍然高企,但將在國策推動下趨於穩定,希望今年可保持與去年度相若的毛利率水平。

魏橋紡織(2698)表示,今年第1季度棉價仍高企於約2.8萬元,但預期由於出台政策禁止炒賣商品期貨,全年棉價將不會重演去年大幅波動情况。 魏橋紡織(2698)旗下產品於今年第1季度未有提價,但受惠棉價趨穩,毛利率仍保持去年下半年水平,預期全年將透過調整產品組合,希望可保持去年度約16%水平。

魏橋紡織(2698)指出,雖然去年下半年棉價急升達五成,但產品普遍提價,包括佔集團收入約45%的棉紗產品,其價格升幅達40%,使去年下半年度毛利率水平高達19%,其至高於全年平均水平,反映集團有能力轉嫁成本給客戶。

魏橋紡織(2698)今年資本開支為2億美元,將主要用於提升旗下4個生產基地產能。




短評

魏橋紡織(2698)主營紡織品的價格漲幅高於原材料價格漲幅,集團除了有能力轉嫁成本給客戶,原材料價格上升亦帶動該公司去年收入上升24.8%,盈利增長82.4%。


毛利率,棉花價格

魏橋紡織(2698)下半年棉紗產品毛利率高達26.4%,相信是是歷年最高之一,比較難以長期保持的。 所以魏橋紡織(2698)管理層對2011年的目標是保持去年平均的16%。

受到過去一年國際棉花價格大幅上升推動,棉花耕地今年棉花耕地將大幅增加,預期將推低目前偏高的棉花價格。

從國內情況來看,統計局最新公布的上年全國棉花產量為594萬噸,而年需求在1100萬噸左右,從而使得本棉花年度近40%的用棉量需要進口來補充。 由於國際棉花(Cotlook A)價格仍然高於國棉(China Cotton Index 328),所以魏橋紡織(2698)管理層預期,即使今年稍後國際棉花價格回落,國內今年棉花價格仍然不易大幅回落。

據知,中國棉花價格指數最新數字為 每噸人民幣29311元 和 國際市場Cotlook A指數為221.35美分。
■ 中國棉花指數328 2010年平均為每噸人民幣19,447元。
■ 國際市場Cotlook A指數 2010年平均每磅103.53美分。




熱電 自供自給

2008年 魏橋紡織(2698)收購熱電資產,用以提供電力和蒸汽給旗下的紡織廠,所以控制成本的能力遠較同業為佳。 魏橋紡織(2698)將旗下電廠過剩的電力和蒸汽銷售出去,這方面的利潤亦佔稅前利潤約一成左右。


派息

魏橋紡織(2698)過去數年每年每股派息0.34人民幣或以上。在2007年的全年業績,派息高達每年每股0.5005人民幣。 現價8.3元計,今期股息0.4376人民幣,股息6.2厘左右。




存貨增加

由於期末棉價回落影響了紡織品的銷售,產品銷量減少,導致魏橋紡織(2698)期末存貨增加,存貨由2009年的27.81億元,急升至2010年底的58.71億元。 據說,由於棉花價格在今年初回升,客戶落單狀況回復正常,存貨量已回落至正常的水平。


估值

魏橋紡織(2698)歷年平市盈率為 8倍至8.5倍,2007年股價歷史高位為19.5港元(市盈率為12倍),筆者暫以預期市盈率7倍至9倍作為估值的假設。

目前國內棉花價格29,311元,較去年均價每噸19,447元,高大約50%,相信魏橋紡織(2698)今年上半年的營業額會繼續上升,而下半年將會因棉花供應增加,營業額跟隨棉花價格回落。

筆者雖然沒有大行對魏橋紡織(2698)在2011年的預期盈利數字,但相信今年盈利不小於去年。 魏橋紡織(2698)今年第1季度毛利率仍保持去年下半年的高水平,所以今年盈利有機會貼近2007年全年的18.68億人民幣,預期市盈率應低於5倍。

如果用去年每股盈利1.36元人民幣作初步估值估計,市盈率7倍至9倍,估值是11.2港元至14.5港元。

要留意棉花價格的預期上落將影響魏橋紡織(2698)的股價。

3月28日,國內期棉重挫5.24%,領跌大宗商品。美棉方面,報價191美分,下跌3.22%。 第二日,魏橋紡織(2698)的股價立時下跌了7.4%。 市場傳聞國家將下調進口關稅和紡織業出口退稅,刺激大宗商品回調。 之後,傳聞未能經過證實,期棉的價格與及魏橋紡織(2698)的股價亦回升。 不排除類似的消息或傳聞會再出現影響股價。





近年業績摘要

營業額 (人民幣) 上半年全年
2006年 營業額 92.64億元198.26億元 (增長45.9%)
2007年 營業額 92.67億元185.90億元 (下降6.2%)
2008年 營業額 88.88億元164.53億元 (下降11.5%)
2009年 營業額 63.80億元143.44億元 (下降12.9%)
2010年 營業額 83.0億元178.87億元 (增長24.8%)

盈利 (人民幣) 上半年全年
2006年 6.01億元16.85億元(增長35.7%) 
2007年 6.69億元18.68億元(增長10.9%)
2008年 2.73億元5.96億元 (下降68.1%)
2009年 3.95億元8.92億元 (增長59.7%)
2010年 5.45億元16.27億元 (增長82.4%)

每股盈利(人民幣) 上半年全年
2006年$0.5100$1.4300 (增長5.9%)
2007年$0.5600$1.5600 (增長9.1%)
2008年$0.2300$0.5000 (下降68.0%)
2009年$0.3300$0.7500 (增長50.0%)
2010年$0.4600$1.3600 (增長81.3%)


參考:

1. 魏橋紡織 2698 業績公告
http://www.todayir.com/webcasting/weiqiao_10ar/press_c.pdf
http://www.wqfz.com/UpLoad/ch/20110321043707_Weiqiao_2010AR_PPT_E_20110320%20FINAL.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110407/LTN20110407659_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110320/LTN20110320014_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100902/LTN20100902685_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100822/LTN20100822020_C.pdf

2. 板塊尋寶 : 棉價續俏 魏橋有升有息
http://www.hkstockking.com/tips/FamousDetail/15096447?issueId=20110322&specialistKey=wongshing&backpage=1

3. 魏橋冀毛利率保去年水平
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110322/News/ec_ecm1.htm

4. Cotlook A (FE)
http://big5.ifeng.com/gate/big5/app.finance.ifeng.com/data/indu/jgzs.php?symbol=30
http://big5.ifeng.com/gate/big5/app.finance.ifeng.com/data/indu/jgzs_fc.php?symbol=30&begin_day=2010-04-17&end_day=2011-04-17

5. 中國棉花價格指數328
http://app.finance.ifeng.com/data/indu/jgzs.php?symbol=9
http://app.finance.ifeng.com/data/indu/jgzs_fc.php?symbol=9&begin_day=2010-04-17&end_day=2011-04-17

6. 真金不怕火煉 調整後還屬棉花最強
http://big5.xinhuanet.com/gate/big5/www.cs.com.cn/qhsc/15/201103/t20110302_2795186.html



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88 則留言:

  1. 486 最近發債 咩? 上星期五再撈底~~~go, go, go

    3323, 200, 2369...go, go, go,...

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  2. 俄鋁(486) 的債務有115億元。

    它需要定期用不同的方式 延長債務 (債務作再融資) 。

    上次,它希望發行人民幣計價債券,因為利息不低,不成功。

    這次 8.3% - 8.5%,不知道高於或低於以前rate。 可能需要問一問會計仔兄!

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  3. 俄鋁(486)終於識升,希望唔係迴光返照!

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  4. 古勝: 好似愛股一拖(00038),只要不放就家山發。。。

    哈哈, 這句好搞笑))))

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  5. 原來 英哥在 $13 也加注 486~~~

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  6. 會計仔兄,

    我都知問你無錯。呵呵!

    節省1個百分點利率都好, 融資成本降低總是好的。

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  7. Zahedi,

    英哥有加注486?

    我上星期五$12.9入番486.

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  8. 沽出以下來增加現金

    - 佐丹奴(0709),4000股
    - 銀泰百貨(1833),1000股

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  9. 也沽出以下來增加現金

    - 天能動力(0819)

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  10. 購入 中國龍工 (3339)

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  11. 沽出 IPO 唐宮中國 (1181)

    一千零一手。。。。。。

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  12. 甲兄:

    係呀…

    藍兄:

    1181 +40%....congrats!

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  13. 藍兵兄,

    未知你有否留意勝獅 (716),總裁日前發表的言論似乎挺正面,股價似在反映,可留意一下:
    http://www.takungpao.com/hm/shipping/2011-04-19/730571.html

    另外,小弟已於日前購入一注長城汽車 (2333),幾乎沒有子彈了 :-)

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  14. Yeung兄,

    林少最新評論:

    「我們是持有少量勝獅(716)的股份,相信目前估值仍然便宜,行業周期幾時到頂,很難說得準,因此我們目前於的持倉並不重,.... 目前市場的估值仍然很悲觀,看來獲利的機會比虧損的機會大。」

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  15. 藍兄:

    點睇200技術走勢RSI 70+, DMI and ADX 都靚仔))))

    就破頂…go, go, go…

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  16. zahedi兄,


    博彩業股很強。動力無窮!

    恭喜!恭喜!

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  17. 買咗2198, 自515, 都冇跟 藍兄 入貨, 戒心多, 看看先>>>>>

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  18. zahedi兄,

    我記得 達進精電(515) 我沒有老點。 哈!

    我沒有多少現金,等待三江化工(2198)站穩然後買。 你之前買?

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  19. 藍兄:

    義薄雲天, 從無老點)))

    只諗一諗 2198, 就急升, 未入呢?

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  20. Yeung兄,

    多謝介紹 三江化工(2198)。

    上次 miss了 阜豐集團(0546), 這次無 miss 到。

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  21. 藍兵兄,

    你搞錯了,該我多謝你,最近你買什麼升什麼!但話說回來,下次可否小注一點?你這樣子掃高 9%,我都來不及入第二注了,你叫我追不追好?(說笑而已)

    關於林少之意見,個人認為有點保守,不過量力而為也是好事,謝謝分享。

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  22. Yeung兄,

    「買什麼升什麼」似乎是你呢! 再次多謝。

    今天還小注 勝獅貨櫃 (0716),勝獅是短炒。

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  23. Hi 藍兵,

    您介不介意把您用来记录股票买卖和计算利润的spreadsheet send给我?
    我试过自己写一个spreadsheet,但是发现有点困难。例如银行的手续费、卖了股票已计入的利润、或是卖了股票已计入的亏损。这些都挺复杂的,所以我不知道怎样用spreadsheet完整的表达出来。我发现google finance的那个系统似乎就表达不出。你不需要把你的spreadsheet给我,你可以只把你的template给我ok吗?我会尊重你的私隐。
    我的email address:tangyiukan@gmail.com
    Thank you
    kan

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  24. 那個spreadsheet,如果可以的話,也給我一個template,行嗎?謝謝.
    supergtom-invest@yahoo.com.hk

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  25. 如果可以的話,也給我一個template spreadsheet,行嗎?謝謝.
    chuwk00@hotmail.com

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  26. HI 藍見:
    耀才證券1428, 可給點意見嗎?

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  27. 對不起, 如果可以的話,也能給我一個template spreadsheet, 因我也遇到計手續費的麻煩~

    萬分感謝!!

    Michelleccw

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  28. 藍兄:

    你買什麼 升什麼!但話說回來,下次可否小注一點?你這樣子掃高2198...+9%,我都來不及入,你叫我追不追好?

    原來英哥推 1181呢

    773 守咗年半, 已回來了....

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  29. Zahedi,

    英哥推唐宮, 咩原因呢?

    773, 恭喜!

    藍兵,

    下次入貨, 請揚聲!

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  30. mina_ydf兄,

    我的spreadsheet其實也是很簡筆的。 Broker 的手續費也是manual input,不會比這個複雜:

    http://murphymind.blogspot.com/2009/03/excel-stock.html


    留意到 Terence兄有將他的計算放在 "2011年Terence組合" spreadsheet,也可參考。
    http://terence-story.blogspot.com/

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  31. ming fai兄,

    耀才證券1428 我沒有研究呢! 市值很細,亦local。 為何有興趣?

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  32. zahedi兄,

    買什麼升什麼 是錯覺。

    魏橋紡織(2698) 和 俄鋁(0486) 就未升。

    又,點解你會比 路人甲兄 早知英哥推乜或買乜?難道 .... (你有聽e線?)

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  33. 路人甲兄,

    每次入貨,我都有出聲。

    只是因冇乜cash,餘下的小量現金。 最近是看見回升或開始升才入貨,所以有入貨就介的假象,是假象。 其實6成以上的貨是坐定定。

    莎莎國際 (178) 沽了未呢? 最近有無入貨還是力攻期權呀!

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  34. supergtom, chuwk00, Michelleccw,

    請看我對 mina_ydf 的回覆!

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  35. mina_ydf兄,

    留意到有些人將 買賣股票紀錄 Excel
    放上網。 但要小心MACRO有無virus或其它。

    http://www.hk-player.com/viewthread.php?tid=41240

    放心起見,自已手動的,manual input可能更佳。

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  36. 藍兵,

    莎莎未沽, 可能下星期沽, 始終係短炒.

    最近入嘅, 就只有486, $12.9.

    未開始買賣期權, 因為我仲摸索緊, 而且我用緊一通, 佢d期權買賣手續費好貴, 所以搵緊另一間.

    英哥個進取組合15分鐘前入咗10000股永暉焦煤, $4.2

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  37. 路人甲兄,

    你的天能動力(819)動力十足,今日上升近4%, 但我已沽清。

    我也買了英哥本書,但未有時間看,只讀了first chapter。

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  38. 藍兵,

    819 ok呀!

    3323真係走寶, 以為佢差唔多啦, 點知今日又爆升!

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  39. 甲兄:

    點解會比 路人甲兄 早知英哥推乜或買乜?難道 .... (你有聽e線?)~~~yes!

    3323...go, go, go!

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  40. zahedi,

    我係英明智富訂戶, 如果佢2個組合的有買賣, 我都會收到email&sms通知.

    3323...走寶! 恭喜你!

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  41. 你好,各位。

    小弟今年年頭開始留意藍兄 blog。

    我都support英哥590,773都有貨。3323年幾前就買jor,之前見英哥 惠理都減持,就放jor,點知今日爆上....

    首次留言,多多指教。

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  42. hello

    做乜2698尋日列口低開?

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  43. Frankie 兄,

    因為魏橋紡織(2698) 昨天除淨。

    回覆刪除
  44. Michelleccw,

    太客氣了! 我試過這個,user friendly,但我prefer自已手動,flexible d。

    http://www.hk-player.com/viewthread.php?tid=41240

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  45. Kaicong & Xuefei,

    你好呀!

    得閒交換下心得,比d comment,explore下什麼好股,風險。 無任歡迎!

    好多大哥都會share下資料,看清d知多d。亦不要客氣來吹吹水,分享意見。

    多多指教!

    :-D

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  46. Hi,
    Thanks for your information.
    However, there is still one thing I don't really understand, which is your cash in everymonth.
    I suppose you would put some cash in your portfolio. Thus the total value of the portfolio is changing every month as you put in cash.
    How do you record you cash in?

    Regards,

    Kan Tang

    回覆刪除
  47. mina_ydf,

    我的投資組合是用 fixed amount運行的,沒有put extra cash into 投資組合。

    初期,我實際上手上的cash 少於投資組合的數字,直到去年中,曾經考慮過取消fixed amount這個做法。 後來,我每月的 "extra cash" 有另外的用途,所以這問題已自然解決了。

    紅猴兄也是用定額投資組合,他有時會借錢給自已的組合,令投資組合股票佔100%以上,這是其中一個做法。

    回覆刪除
  48. Michelleccw,

    我做了一個簡化版 「投資組合 Excel」例子。

    如有興趣參考,請留 Email!

    回覆刪除
  49. 用 Excel 來做投資組合 (延遲股價)


    我用Excel web query來拿delayed股價,而來做投資組合,但因之前的方法複雜,較難教別人。

    但我剛想到了一個較容易的方法,雖然沒有我一向用的方法好,但比較容易setup。

    以下是步驟供參考
    ■ (1) 在 Google Spreadsheet 或 Editgrid ,用常買賣的股票做一個電子表格。

    例如: http://spreadsheets.google.com/spreadsheet/pub?hl=en&hl=en&key=0Agiqy9tzIoRMdEM3dnFQREtBbDJ3RmtaOGJoUnRTOHc&output=html


    ■ (2) 在Excel,用其中一個sheet來web query 來拿取以上的data。

    ■ (3) 在Excel,做一個lookup用放入自已的投資組合 sheet。


    我做了一個簡化版 「投資組合 Excel」例子,裡面只用了簡單Excel技術。

    如有興趣參考,請留 Email!

    請留意,用家需要有簡單Excel技術來更改自用。

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  50. keivin41@yahoo.com.hk
    thank you.

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  51. Please send me a copy:
    lee_kinkeung@yahoo.com.hk

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  52. Pls send me the file and advise me how to run it. thank you so much.

    je030717@gmail.com

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  53. mina_ydf, supergtom, yeung, chu,K K Lee, Jr,

    已寄出。

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  54. Please send me a copy:

    areric001@hotmail.com

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  55. would you mind sending me a copy of it ?

    kittrash@gmail.com

    thanks

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  56. 大B,kitleung,

    已寄出。

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  57. Hi...Can u send me the 投資組合 Excel?
    Tks
    Aryiu702@gmail.com

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  58. Can send me also?
    many thanks!
    kentchunghp@hotmail.com

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  59. 藍兵兄
    吾好意思,可吾可以順便send埋比我?
    cisbarry@yahoo.com.hk

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  60. 藍兵你好, 我是你的Fans.
    可否email 個 Excel file 比我.
    Louislolo@hotmail.com
    Thank you.

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  61. 藍兄,可吾可以順便send埋比我?
    kk_yyho2002@yahoo.com.hk

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  62. 我是你的忠實讀者, 可否傳給我呢?
    maypangli@gmail.com

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  63. Send to me OK ma?

    forclark@hotmail.com

    Thanks!

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  64. Geese. H.,may,kk_yyho2002,louis,barry,kentchunghp,yiu,


    已寄出。 請check!

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  65. ■ Google Spreadsheet 例子

    https://spreadsheets.google.com/ccc?key=0Agiqy9tzIoRMdEM3dnFQREtBbDJ3RmtaOGJoUnRTOHc&hl=en&authkey=CNGY_K8E

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  66. 藍兵,
    已收到,謝謝.

    另外, 請問你有冇研究管道板塊如1938, 1080,etc..
    好像有回升之勢...

    Calvin

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  67. 投資組合 Excel

    please send me a file

    Thanks

    jiangqua@gmail.com

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  68. please send me the file
    uniquemil@hotmail.com

    Thank you so much:D

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  69. quan, chi keung,

    已寄出。 請check!

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  70. 藍兵兄,2698魏橋紡織日日係咁比人洗,知唔知發生咩事呀,要唔要cut loss 呀?

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  71. 野兔仔兄,

    借用林少評論

    「市場對魏橋的看法悲觀,部份原因乃在於其處於原料供應鏈的上游位置,業績頗受原料價格波動影響 ... ... 今年國際棉花價格有機會見頂回落,這是投資於魏橋的投資者,必須面對的投資風險。 ... ... 認為現時魏橋0.5倍市帳率、4倍預測市盈率及8%的股息率,投資者的潛在投資回報,遠比投資風險為高」

    如果include 股息人民幣0.4376, 魏橋紡織 2698 比我買入價跌6.5%至7.0%左右,seems 跟着 棉花價格 上落。

    我會用10~15%作止蝕。

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  72. Hi 藍兄&各位blog友,由於太忙,好耐無上來吹水,藍兄果然受歡迎!!!

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  73. stone兄,

    好耐冇見! 最近忙d乜呢? 最近 有什麼貨入了呢?

    其實我都好忙,上星期放的4天假,2天回了公司做嘢。。。。

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  74. 野兔仔兄,

    I stop loss 魏橋紡織(2698), fyi.

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  75. 最近真係無乜心水,個市太波動,一動不如一靜,如果大市再跌,都係繼續增持一d倉內較有信心的股票:806,1828,883會是主要心水.之前有諗過8.x左右小量增持408,不過看來己無機會,又要等一等.
    若航運股再繼續沉淪,都會小注試下水溫.

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  76. stone兄,

    雖然英哥說可能跌至23,000, 我仍然相信的越接近23,000 ,越應買貨。(雖然我總是超過 90%貨) 當然 ,選股非常重要。

    為什麼 葉氏化工(408) 值得買呢?

    我沒有研究葉氏化工(408)原材料價格。 你有沒有任何資料,是否預期葉氏化工(408) 盈利可以恢復正常呀?

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  77. 葉仔其實我也沒有深究落去,只係睇過第一期業績後,覺得情況在改善,加上小小好"雞"的技術分析,在8.6x左右似乎是個收窄三角形,有諗過小注一博驗證下,加上覺得葉仔經過多年考驗,己證明係一間值得信任的公司,萬一睇錯都唔怕坐長d,但最終因市況問題決定忍手.
    其實我都唔係睇太淡後市...如果有機會都會逐漸入市.唔似藍兄及各位blog友,技術方析及短線操作實非我強項,面對波動市我只能坐穏d,及分注入市.

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  78. stone兄,

    惠理集團 (806) Carmen兄和我也在看,等夠低位,等值搏率高。

    你覺得什麼目標購入位 (range) ,可以分享看法呢?

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  79. 藍兄,今次惠理咁跌法.我望住幅圖諗起內傷股波司登.唔係話波司登或者惠理唔好,只係timming問題,經驗教訓係唔好咁快就走去接刀.加上其實我係手中有貨想增持,只係看好後市,而且惠理的3月AUM增加左5億美元,依家又有內地+台灣兩個概念,可以俾我幻想下(意淫....).咩價位我真係唔識講,免得獻醜la.我地都係等d高人(林少)指點迷津下la..

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  80. stone兄,

    stone兄說得很對,亂走去接刀很危險。

    經過 波司登(3998) 的教訓,現在我更加不敢 catch a falling knife。

    惠理(806)收入
    ■ 管理費(Management Fee)和
    ■ 表現費(Performance Fee)

    如大市跌至23000點 or lower, 市場會expect 惠理(806)今年有可能收不到 表現費(Performance Fee),股價下跌力可能會很強。

    林少 看得很遠很闊,而我又有short sight,太貼市、很易止蝕,所以會filter 一些林少的建議, 不知是好還是不好。。。。。

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