2011年2月12日星期六

12 Feb 11 - 新意網 (8008) 中期業績

新意網(SuneVision)可以看作收租股,2004年開始派息,金額一直穩步上揚,即使在盈利倒退的07年,派息依然無減。新意網的核心業務本身非常穩定,它提供的是數據中心服務,為大企業儲存數據。大企業業績如何波動,各項業務數據還是需要數據中心來儲存,這是必要服務。而本港能提供穩定數據儲存服務的公司並不多。早年因為供應太多,租用率一直偏低,一番汰弱留強後,租用率逐步回升。

新意網(8008)大股東為新地(0016),主要業務為互聯網服務中心及資訊科技設施,包括提供數據中心、設施管理、網上應用及增值服務。

集團過去4年持續有盈利,反映公司盈利基礎穩健,亦符合轉主板的要求。新意網(8008)去年9月公布公司全年業績時同時宣布送紅股,行政總裁詹榮傑稱,送紅股目的為達公眾持股要求(大股東新地(0016)只選擇收取可換股票據),公司目前無計劃再送紅股,亦無計劃轉到主板上市。

公司簡介新意網((8008)提供數據中心、設施管理、網上應用及增值服務,系統之安裝及保養服務及持有物業。
目前市值(港元)26.00億
現時股價1.11元  (2011-02-11 收市價)
市盈率12.47倍
2009 每股盈利(港元)0.08865港元
0.0582港元 (每股基礎溢利)
2010 每股盈利(港元)0.0317港元 (12月,上半年度止)
股東資金回報率 ROE14.5%




新意網(8008)中期業績 - (2010年12月底止)

新意網(8008)公布,截至2010年底止中期盈利倒退26%,至1.29億元,每股盈利3.17仙,不派息。公司目前持有現金和有息證券總值約11.6億元。

期內新意網收入升按年增一成二,至3.01億元,截至去年底止第2季盈利則按年倒退45%,至6410萬元,毛利率為52%,與第1季持平。

公司半年業績倒退,主要由於對上一個財政年期同期,錄得出售柯達大廈二期兩層樓面的收益,以及出售非核心科技投資所帶來的一次性收益。撇除上述特殊收益,新意網(8008)半年經營溢利按年增長15%,至1.52億元。

行政總裁詹榮傑表示,今年資本開支與去年相若,約達8300萬元。截至去年底止,新意網旗下數據中心整體租用率為80%,按年升5至6個百分點。

新意網(8008)全年業績 - (2010年6月底止)

受惠物業重估錄6,800萬元盈餘及出售柯達大廈2期兩層錄4,070萬元一次性收益,新意網(8008)截至2010年6月底止全年業績,錄得股東應佔溢利為3.601億元。

撇除投資物業公平值變動及一次性出售投資物業收益的影響,公司股東基礎溢利為2.365億元,按年升34%,每股盈利17.73仙,派發末期息每股8仙,及一送一紅股,但大股東新地選擇收取可換股票據,以符合有25%公眾持有量的上市規定。

期內新意網的收益為5.44億港元,按年增加4.2%,旗下兩項主要業務包括數據中心和網路末段接駁業務取得更高收益。受惠于收益增加及銷售成本控制得宜,年內毛利增加至2.708億港元,毛利率上調至49%。


發展 及 2011年目標

新意網(8008)目前持有現金和有息證券總值約11.6億元,將繼續在數據中心方面物色投資機會。

新意網(8008)旗下數據中心客戶包括內地、香港及海外公司,租戶類別包括金融服務、電訊、資訊科技及公共機構等。行政總裁詹榮傑指出,數據中心的租用率已由74%提升至80%,




預期盈利,預期市盈率,股息

股息

以下已計入2010年6月一送一紅股因素,2011年6月止年度每股股息是4.5仙至5.0仙。如果用中間數4.75仙和現價1.11元計算,預期Dividend Yield 會是4.3%左右。

年度 每股股息 (港元)每股盈利 (港元)
2005年$0.0200--
2006年$0.0200$0.05525
2007年$0.0250$0.06440
2008年$0.0300$0.04500
2009年
(2010年6月止)
$0.0400$0.0582 (基礎溢利)
2010年
(2011年6月止)
$0.045 -0.050 (預期)$0.0650 (預期)

盈利

2011年6月止 預期每股盈利是6.5仙左右,現價1.11元計算,預期市盈率是17.1倍左右。

新意網(8008)股價經過早輪急升後,預期市盈率看來偏貴,預期股息亦未算吸引。這個是假設數據中心整體租用率為80%不變。

但是,如果數據中心租用率繼續提升,而新意網(8008)又充份利用手頭的現金,迎接企業因經濟向上而引致的互聯網及資訊科技設施服務需求,這是別話。


爛gag

另,相信新意網(8008)不會再推出Property Steet網站服務和「點點紅」拍賣網站。如果這些網站再推出,將會是別話中的別話。





近年業績摘要

營業額 (港元) 上半年全年
2006年 營業額 1.56億元3.23億元 (增長16.9%)
2007年 營業額 1.89億元4.06億元 (增長28.8%)
2008年 營業額 2.62億元5.22億元 (增長28.5%)
2009年 營業額 2.70億元5.44億元 (增長4.2%)
2010年 營業額 3.01億元--

盈利 (港元) 上半年全年
2006年 盈利 0.74億元2.04億元
2007年 盈利 0.68億元2.62億元  
2008年 盈利 0.74億元1.83億元
2009年 盈利
(2010年6月底止)
1.74億元
(2010年12月底止)
3.60億元
2010年 盈利 1.29億元--

每股盈利 (港元) 上半年全年
2006年$0.0364$0.05525
2007年$0.0337$0.0644
2008年$0.0364$0.0450
2009年
(2010年6月底止)
$0.0857$0.08865
$0.0582 (基礎溢利)
2010年$0.0317
(2010年12月底止)
--



參考:


1. 新意網 8008 業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20110211/GLN20110211034_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20100928/GLN20100928050_C.pdf

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/gem/20100909/GLN20100909012_C.pdf

2. 新意網中期少賺26% 2011年2月12日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110212/News/ec_ecl1.htm

3. 新意網股息10厘穩選 核心業務穩定 無銀行負債 2008年12月1日

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20081201/News/ek3_ek3a1.htm




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14 則留言:

  1. 回覆
    1. 你好, 請問你對其較市場預期下限更低很多之價投得用地有何分析? 是之前市場高估數據中心的價值? 8008 前景如何? 有集資及減派息壓力嗎? 建成後可否滕出較值錢之原有用地(例如楊屋道)改建更具價值之商業或住宅項目? 可提供長, 中, 短期目標價嗎?
      謝謝

      刪除
  2. man shun,

    我勉强加了2句comment。

    如有意見,welcome to發表一下。

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  3. 今期都無乜特別好唔好,買佢有一樣係想賭佢入主板.不過講左黎緊都無PLAN入,今就算吧啦.

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  4. man shun,

    林少 today's comment, fyr

    「2011經常性盈利7.3港仙,預測市盈率15倍,預測派息每股5港仙,預測息率4.5%。經過最近股價急升後,現價吸引力已降低,... 建議投資者於現水平持有,於1元以下逢低吸納。」

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  5. zahedi兄的新濠(0200)撈底已上升近14%。

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  6. 大昌行(1828) 似乎已建底, 計劃到50天線上add horse。

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  7. 我一斬883仲就升番, "一燈大師", 當之無愧

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  8. 中海油(883) 今天上升1.7%, 相比路人甲兄另一的俄鋁(486) 9.0%只是小兒科。

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  9. 最近公司頻頻回購,請問點看?謝謝

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  10. 常歡喜,

    作為一個中線投資,新意網 (8008) is not my cup of tea。

    借用2月15日林少 comment (當時股價 1.06元),希望能幫到你!

    「預期新意網的業務將持續改善,以今個曆年2011每股經常性盈利7.3港仙計算,現價預測一年市盈率約15倍,預測派息每股5港仙,預測息率4.5%。經過最近股價急升後,現價吸引力已降低,.. ... 建議投資者於現水平持有,於1元以下逢低吸納。」

    他亦曾經這樣評論
    「#8008候低於90仙加注。」

    回覆刪除
  11. 你好, 請問你對其較市場預期下限更低很多之價投得用地有何分析? 是之前市場高估數據中心的價值? 8008 前景如何? 有集資及減派息壓力嗎? 建成後可否滕出較值錢之原有用地(例如楊屋道)改建更具價值之商業或住宅項目? 可提供長, 中, 短期目標價嗎?
    謝謝

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  12. 你好, 請問你對其較市場預期下限更低很多之價投得用地有何分析? 是之前市場高估數據中心的價值? 8008 前景如何? 有集資及減派息壓力嗎? 建成後可否滕出較值錢之原有用地(例如楊屋道)改建更具價值之商業或住宅項目? 可提供長, 中, 短期目標價嗎?
    謝謝

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